Kategoriarkiv: Avanza

Privatspararna nettoköpte aktier för fjärde månaden i rad

”En andra virusvåg, som skulle kunna sätta stopp för återöppnandet av ekonomier, är inte vad marknaden räknat med. Spararna har reagerat på osäkerheten med att sälja av en del cykliskt som gått urstarkt i rekylen, men också med att fortsätta bottenfisket” säger Frida Bratt, sparekonom på Nordnet.

Hos Avanza var Evolution Gaming den mest köpta aktien under månaden, medan Net Ent avyttrades i störst utsträckning.

En småspararfavorit

”Spararna rusar till Evolution Gaming efter deras uppköpsbud på branschkollegan Net Ent. Köpen sista dagarna i juni är de största hittills och fyra gånger så stora som köpen under hela fjolåret. Bolaget har en mycket hög tillväxttakt och har länge varit en småspararfavorit. Såväl aktiekurs som antalet aktieägare har dubblerats sedan årsskiftet”, kommenterar Johanna Kull, sparekonom Avanza.

Investor var också en aktie som lockade många köpare under månaden. Bland Nordnets kunder var investmentbolaget den aktie som köptes mest medan det räckte till en andraplats hos Avanza.

Den nya folkaktien

”Investor är vår nya folkaktie,” menar Frida Bratt.

Telia, Scandic, Sinch och H&M var andra gemensamma inslag på de bägge nätmäklarnas topplistor över mest köpta aktier.

Att sälja verkstadsbolag tycktes vara ett annat tema under månaden. Bland de mest avyttrade aktierna fanns bland annat Volvo, SSAB, Atlas Copco och Epiroc.

Hos Avanza var dessutom inkassobolaget Intrum den näst mest sålda aktien, medan Handelsbanken såldes mest hos Nordnet.

 

DNB: Dags för andhämtning i Avanza

Det anser DNB Markets som har sänkt sin rekommendation till behåll från köp i spåren av aktiens kraftiga kursuppgång på senare tid.

I första kvartalet steg antalet affärer hos nätmäklarens kunder med 80 procent jämfört med ett treårigt rullande genomsnitt. DNB bedömer dock att provisionsintäkterna och resultatet kommer att sjunka tillbaka under det andra respektive det tredje kvartalet i år.

”Vidare går det inte att utesluta en räntesänkning från Riksbanken, även om det inte är vårt huvudscenario. Slutligen kan Avanzas stigande vinstmarginal göra banken ‘alltför lönsam’ med tanke på att Avanzas fiosofi om att utlova ‘mer till kunden, mindre till banken’. Det antyder en risk för prissänkningar eller ytterligare investeringar”, resonerar DNB i analysen.

Avanza handlas till ett p/e-tal på 28 gånger den prognostiserade vinsten för 2021. Det är ungefär 20 procent högre än det femåriga genomsnittet och för högt för att motivera en köprekommendation, anser DNB som dock samtidigt höjer sin riktkurs för Avanza-aktien från 125 till 135 kr.

Analyshyset tror på fortsatt stark tillväxt för bolaget under de kommande åren tack vare demografiska trender med hög penetration bland unga vuxna, en fortfarande låg marknadsandel inom sparande i Sverige och bibehållen hög kundnöjdhet.

 

Carnegies nya kvalitetsbolag i portföljen

Den första intressanta nya investeringen för portföljerna är Assa Abloy, som Peter Nelson ser som ett ”kvalitetsbolag”.

– Assa är duktigt på eftermarknaden, och de är också duktiga på att förvärva, säger han.

Ett par andra nya investeringar är Hexagon, intressanta för det mycket kvalificerade teknologiinnehållet, samt Embracer, dataspelstillverkaren. Dataspel växer oavsett konjunktur, och just nu får bolaget hjälp av coronan då människor isolerar sig hemma.

Ett tredje bolag som nu finns i portföljerna är kontanthanteringsbolaget Loomis.

När nya bolag köps in säljs andra. Just nu har Carnegie Private Banking minskat i Evolution Gaming, ”som gått fantastiskt bra”. Även Essity har delvis sålts av efter att ha gått mycket starkt under inledningen till coronapandemin.

– Vi har också sålt Ica som gått bra under hamstringen, säger Peter Nelson.

Synen på aktier handlar om tidshorisonten, menar han. En investering ska ha ett långsiktigt liv även efter att pandemin har klingat av.

Peter Nelson ser att marknadsläget är starkt efter april, då börsen är upp 5,5 procent under månaden, eftersom återhämtningen varit kraftfull. Just nu är det rapporterna som driver marknaden uppåt, och så är det även i USA.

– Ett knippe bolag med kraftiga uppgångar ligger bakom, till exempel Skanska, Hexpol, NCC och SSAB som är upp mellan 6 och 10 procent i april.

Men det finns negativa exempel också. Peter Nelson exemplifierar med Elekta som vinstvarnat och sedan tappat väntade 2 procent.

– Överlag var rapporterna under första kvartalet bättre än väntat, samtidigt som fokus är på framtiden. Under andra halvan av mars skedde en kraftig försämring, främst för bolag med cykliska inslag, säger Peter Nelson.

Enskilda bolag som presenterat bra rapporter är till exempel Stora Enso, SKF och Volvo som har haft bra första kvartal, men grumlades lite inför framtiden. SHB levererade en bra rapport, och Avanza sticker ut. Ericsson levererade ett fint resultat med starka marginaler. Dessutom redovisar några byggare bra siffror.

Besvikelser blev enligt Peter Nelson Swedbank, SCA, Dometic och Arjo.

Men marknaden har på något sätt övergripande redan nu lämnat året 2020 och siktar på 2021.

– Getinge är ett exempel på ett bolag som ser bättre ut nästa år, medan ett bolag som Volvo ser sämre ut, säger han.

Urstarkt kvartal för Avanza

Avanza redovisar ett rörelseresultat på 361 miljoner kronor för det första kvartalet 2020. Ett genomsnitt av sex analytikerprognoser, som Infront sammanställt inför rapporten, var 277 miljoner kronor.

De totala intäkterna uppgick till 542 miljoner kronor. Här låg snittprognosen på 463 miljoner inför rapporten.

Courtageintäkterna steg till 268 miljoner kronor (112). Analytikerna hade räknat med 238 miljoner kronor. Avanza uppgav i slutet av mars att courtageintäkterna väntades ”mer än dubbleras” under första kvartalet.

”Den rekordhöga handeln i kvartalet gav ett courtagenetto på 268 miljoner kronor, vilket är det bästa kvartalet med marginal i Avanzas historia”, skriver bolaget.

Avanza upprepar samtidigt sina kostnadsutsikter om att kostnaderna i år väntas öka med 12 procent, en justerad guidning som bolaget gav i slutet av mars. Även den långsiktiga guidningen om en kostnadsökning på 9-12 procent upprepas.

 

Analyser: Avanzas gynnas av hög aktivitet i coronakrisen

ABG Sundal Collier tror att Avanzas delårsrapport för det gångna kvartalet blir rekordstark. Det framgår av den analys där ABG:s rekommendation för Avanza höjs till köp med oförändrad riktkurs på 98 kr.

I analysen hänvisas det till att månadsdata har visat ett rekordhögt inflöde av nya kunder till Avanza i kvartalet, samtidigt som antalet provisionsgenererande avslut per dag också låg på en rekordnivå.

”Vi har historiskt varit negativa till Avanzas höga värdering, men aktien handlas nu 22 procent under sitt historiska genomsnitt”, framhåller analyshuset. Att andelen blankare i aktien har stigit kan leda till en kursuppgång ifall de behöver täcka sina positioner inför rapporten, tror ABG.

SEB, som visserligen också har höjt sin rekommendation men bara till behåll, påtalar dock att aktivitetsuppgången sannolikt kan väntas sjunka undan såsom de flesta toppar brukar göra och att intjäningen därför väntas sjunka under nästa år.

Banken höjer inte sina estimat för courtageintäkterna avseende åren 2021-2022, och sänker snarare vissa estimat eftersom börserna har sjunkit. Högre stibor-ränta väntas dock gynna nätbanken, enligt SEB.

”Aktien ser tilltalande ut ifall takten i kundinflödena ligger kvar”, skriver SEB som emellertid sänker riktkursen från 97 till 90 kr.

Avanza-aktien var på fredagseftermiddagen upp 13 procent till 92,10 kr.

Trading Direkt: Privatsparare köper aktier, dumpar fonder

Johanna Kull, sparekonom på Avanza, gästar Trading Direkt för att ge oss en inblick i hur spararna har agerat, men det pratas även om bostadsmarknaden och huruvida man kan dra nytta av börsturbulensen för att köpa miljövänliga aktier. Tobbe Rosén bjuder på teknisk analys på bland annat ett urval av investmentbolag.

Teknisk analys av Tobbe Rosén: S&P500, OMXS30, DAX, USD/SEK, EUR/SEK, Koppar, Guld, Silver, Olja (Brent), Clemondo Group, Eulos Vind, Evolution Gaming, Fortum, Net Ent, Nobina, Verisec, Investor, Latour, Lundbergs, Ratos, Kinnevik, Svolder, Industrivärden

Bolag som nämns i intervjun: Evolution Gaming, Fortnox, Amazon, Apple, ABB, Microsoft, SEB, Volvo, Telia, Investor, Lundin Petroleum, SBB, Intrum, Securitas, Boliden

 

Analys: Värderingen speglar inte riskerna

Så resonerar SEB i den analys där banken sänker sin rekommendation för Avanza till sälj från behåll med oförändrad riktkurs på 97 kronor, vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterade om under tisdagskvällen.

SEB menar vidare att värderingen av aktien inte prisar in risker som finns inom andra områden.

”Vi fortsätter att se risker kring fondprissättning under 2020, vilket skulle kunna skapa vinstpress”, heter det i analysen.

Avseende Avanzas nya finansiella mål som presenterades på tisdagen räknar SEB med att Avanza kommer att fortsätta leva upp till sitt avkastningsmål och målet för utdelningsandelen, men att marknadsandelen av nysparandet och av den totala sparmarknaden kommer att vara något under målbilden.

Avanza-aktien handlades upp med 0,6 procent på tisdagen och stängde på 107 kr sedan nätbanken redovisat siffror för det fjärde kvartalet. Strax efter lunchtid på onsdagen var Avanza-aktien ned 5 procent för dagen.

 

Spararna återvände till börsen i november

”En stark börs, positiva signaler från handelsförhandlingarna mellan USA och Kina samt försiktigt positiv industridata från Tyskland, har fått privatspararna att återvända till börsen”, skriver Avanza.

Enligt Avanzas preliminära statistik gjorde privatspararna 188.500 affärer per dag i november. Det är en ökning med 25 procent jämfört med samma månad i fjol och en ökning med 3 procent jämfört med oktober.

”Köpen i SEB står för hälften av månadens totala nettoköp i aktier. Här är det tydligt att spararna försöker bottenfiska, en trend som vi även sett i Swedbank-aktien hela året. Som alltid gäller det här att köpet är ett medvetet val och inte en automatisk reaktion på att kursen gått ned kraftigt. SEB-aktien lär handlas med förhöjd riskpremie åtminstone till dess att Finansinspektionens granskning av deras baltiska verksamhet presenteras i början av nästa år”, säger Johanna Kull, sparekonom på Avanza.

Även Hoist och Resurs fanns på köplistan, efter att båda aktier sjunkit på sina respektive delårsrapportena.

Månadens säljlista toppas av Swedol, som rusade över 30 procent efter att Momentum lagt bud på bolaget, följt av bränslecellsbolaget Powercell.

”Med en utveckling på 340 procent sen årsskiftet är Powercell ett av de bolag som gått absolut bäst i år. Nu menar analytiker att mycket av bolagets eventuella framgång redan är inprisat i aktien. Privatspararna har också valt att minska på innehavet något senaste månaden. De lämnar dock inte aktien helt, utan antalet ägare ligger kvar kring 13 700. Det är på samma nivå som månaden innan, men 43 procent fler än vid början av året”, säger Johanna Kull.

Nordnet kommenterar också nettoköpen i SEB.

”Nettoköpen i aktien är över fyra gånger större än hos den näst populäraste aktien i november – det är det sällan man ser”, säger Frida Bratt, sparekonom på Nordnet.

Nordnet noterar också att spararna hämtade hem vinst i Ratos.

”Problemtyngda och nedpressade Ratos har nu studsat upp med 50 procent, på förhoppningen att vd Jonas Wiströms städjobb flyter på som planerat. Då passar en hel del sparare på att ta sig ur aktien”, säger Frida Bratt.

Mest nettoköpta via Nordnet Mest nettosålda via Nordnet
SEB Swedol
Investor Sobi
Latour Powercell
Swedbank Ratos
Svolder International Petroleum Corporation
Kinnevik Hembla
H&M Hemfosa
SBB Dometic
EQT SKF
Telia Spotify

 

Mest nettoköpta via Avanza Mest nettosålda via Avanza
SEB Swedol
Swedbank Powercell
Hoist Finance Nordea
Kindred Ratos
SBB Volvo
EQT SAS
Hemfosa SOBI
Elekta SAAB
Resurs Skanska
Kinnevik SSAB

SHB: Stor potential i Avanza-aktien

Sett i det lite längre perspektivet lyfter Handelsbanken särskilt fram den relativt låga snittåldern bland Avanzas kunder.

”Med en snittålder på cirka 27 år tror vi att Avanzas kundbas uppskattar bolagets teknik- och transaktionsbaserade erbjudande”, skriver Handelsbanken som menar att ”millennials”-generationen tenderar att ha bättre teknikkunnande och samtidigt inte värdesätter verkliga möten, ”ansikte mot ansikte”, lika mycket som tidigare generationer.

Banken menar att Avanza kan växa på ett betydande sätt i takt med att kunderna mognar.

”Vi tror dessutom att Avanza kan göra sin kundbas än mer trogen (och mer lönsam) genom att bredda erbjudandet och bli ‘one-stop shop'”, heter det i analysen.

På kortare sikt ser Handelsbanken potentialen emanera från främst Riksbankens aviserade räntehöjning i december. Handelsbankens bankanalytiker vågar inte riktigt tro att den blir av, och bakar bara in 50 procent av den förväntade positiva effekten i räntenettot i sina beräkningar. Det leder i sin tur till att estimatet för vinsten per aktie 2020 justeras upp med 12 procent.

Handelsbanken lyfter i sin motivering till den höjda rekommendationen även fram att p/e-talet för 2020 ligger 15 procent lägre än snittet sedan 2015 och 37 procent under tidigare toppnivå.

Riktkursen höjs från 75 till 100 kronor. Avanza-aktien stiger nästan 6 procent till nivåer strax under 90 kronor på torsdagen.