Kategoriarkiv: Byggmax Group AB

Trading Direkt: Finns risk att EU rasar samman

 

I dagens Trading Direkt gästas vi av kredithedgefondförvaltaren Sean George som förklarar hur stödpaketen fungerar, vad det finns för nackdelar och varför Riksbanken nu ger sig in på företagsobligationsmarknaden.

Han beskriver även läget i Europa och konstaterar att den kommande veckan kommer vara mycket volatil när blickar riktas mot Italien. Därefter låter vi i vanlig ordning Tobbe Rosén göra teknisk analys på 15 tittarönskemål.

Teknisk analys i dagens avsnitt: OMXS30, S&P 500, DAX, EUR/SEK, USD/SEK, GBP/SEK, Koppar, Silver, guld, Brent (Olja), Arjo, Artificial Solutions, Aurcana Corp, Bergs Timmer, Byggmax, Calliditas Therapeutics, Fagerhult, Glycorex Transplantation, Intervacc, Millicom, Moberg Pharma, Orexo, SaltX Technology, Tesla

 

Analys: Kepler spår negativ efterfrågetillväxt för Byggmax

Riktkursen för Byggmax höjs samtidigt marginellt till 36 kronor (35), att jämföra med onsdagens stängning på drygt 49 kronor och med noteringen i torsdagens öppningshandel på 47 kronor, ner cirka 5 procent.

”Vi nedgraderar Byggmax /…/ eftersom vi tror att den ökade efterfrågan på gör-det-själv-produkter denna sommar är en engångshändelse. Tillväxten nästa år kommer att vända till minus /…/ Även om makroosäkerheten lättat har bolaget inte gjort en bevisad vändning, och det återspeglas inte i konsensusvärderingen”, skriver Kepler Cheuvreux.

Kepler anser samtidigt att det finns en långsiktig växel att dra på den ökade efterfrågan i år då den leder till en större kundbas som i sin tur kanske bidrar till en högre långsiktig försäljning.

”Men vi ser inget starkt argument för att Byggmax ska ta marknadsandelar från sina konkurrenter där vi föredrar andra nordiska handlare så som e-handelsbolaget BHG (tidigare Bygghemma, reds anm)”, heter det i analysen.

 

SEB: Byggmax ökar när resor minskar

Än viktigare är att vi kan utgå från att konsumenterna sannolikt fortsätter i sina hem under nästa år samtidigt som de spenderar mindre på utlandsresor, anser SEB som har en köprekommendation på aktien sedan tidigare.

Banken har nyligen höjt sina estimat för Byggmax, men har i dagarna gjort det ytterligare än en gång. SEB tror nu att Byggmax tillväxt för jämförbara enheter (LFL) kommer att uppgå till cirka 22 procent i det andra kvartalet och menar att det till och med finns en uppsida i den prognosen om nuvarande starka efterfrågetrend håller i sig under sommaren.

”Konsumenterna har under våren haft alltmer tid att lägga på förbättringsprojekt i bostaden, och vi tror att detta kommer öka ytterligare under sommarsemestrarna när folk letar efter aktiviteter att fylla sina dagar med”, skriver SEB.

Banken varnar visserligen för att det exceptionella 2020 kan ge tuffa jämförelsetal 2021, men menar samtidigt att utvecklingen inte behöver ses som dålig om LFL-talen blir negativ under nästa år.

Aktien i Byggmax, som handlas 48 kr på torsdagen och därmed är tillbaka på nivåer som gällde våren 2018, har gått upp med över 80 procent sedan årsskiftet.

 

ABG: Kursuppgång ger begränsad uppsida i Byggmax

Däremot skruvar man upp riktkursen till 42 kronor (32), något som Nyhetsbyrån Direkt rapporterat tidigare på måndagen höjer

Mycket talar för Byggmax, enligt investmentbanken. Det första kvartalet kom in väl över ABG:s estimat med en jämförbar tillväxt om drygt 20 procent. Även om det första kvartalet är säsongsmässigt svagt med de viktigaste försäljningsmånaderna kvar, stärker det analyshusets syn på helåret 2020.

”Styrketecknen som vi såg i det första kvartalet gör oss mer positiva till resterande del av året, eftersom en stark start vanligtvis banar väg för en bra vår- och sommarsäsong”, skriver ABG som har justerat upp sina estimat för såväl försäljning som ebita-resultat för helåret.

Dessutom torde bolagets balansräkning förbättras till följd av genomförda försiktighetsåtgärder så som den indragna utdelningen för 2019.

Den positiva synen på bolaget har stärkts, men det har även aktiekursen som är upp omkring närmare 60 procent hittills i år varav dryga 20 procent sedan rapporten de 21 april. Det ger en marginell uppsida räknat på måndagens kurs vid lunchtid om 41:90 mot ABG:s nya riktkurs på 42 kronor.

 

Tre heta köptips

Byggmax ökar försäljningen när svenskarna stannar hemma. Värderingen är fortfarande lockande och Byggmax klarar säkert coronakrisen betydligt bättre än många andra bolag i branschen, skriver Börsveckan och upprepar tidigare köpråd.

Bufab är välskött men har tagit på sig lite för stora skulder efter en rad förvärv de senaste åren. Det känns olustigt när efterfrågan nu faller brant, skriver Börsveckan och väljer att stå vid sidlinjen och avvakta.

Getinge visar åter styrka, och coronapandemin skapar hög efterfrågan på ventilatorer. Vidare finns en bra underliggande lönsamhetstrend, skriver Börsveckan som ser Getinge som köpvärd på tolv månaders sikt.

Xvivo får se 2020 som ett mellanår men redan nästa år väntas tillväxten ta fart igen. En återhämtning förefaller rimlig men styrkan i den är osäker och Börsveckan avvaktar.

Vitec är pålitlig som ett schweiziskt urverk. Värderingen på över 20 gånger vinsten avskräcker dock för en verksamhet med låg organisk tillväxt och inga lönsamhetsförbättringar. Börsveckan ger rådet avvakta.

Nyfosas rapport i torsdags pekade på starka nyckeltal och vd anser att bolaget står väl rustat i krisen. Börsveckan ser nedgången som varit i aktien som klart överdriven och ser ingen anledning till att slopa köprådet på tolv månaders sikt.

Börsveckan ger även direkta rapportkommentarer och bland dessa kan noteras att analystjänsten behåller köpråd på både GHP och Rejlers.

 

Byggmax minskade förlusten

Byggmax jämförbara försäljning ökade med 20,7 procent räknad i lokal valuta under det första kvartalet. Nettoomsättningen blev till 879 miljoner kr (715). 

”Covid-19 har en utmanande påverkan på vårt samhälle, dock har den finansiella påverkan på Byggmax Group i första kvartalet varit positiv”, skriver bolaget i sin delårsrapport.

Försäljningstillväxten i kvartalet drevs främst av tre faktorer med likvärdig påverkan: god marknadstillväxt, egna initiativ för att driva organisk försäljning, och en ”stanna hemma effekt” som ytterligare ökade efterfrågan under andra halvan av mars.

Byggmax ebita-resultat förbättrades med 27 miljoner kronor i kvartalet till -51 miljoner.

Bruttomarginalen uppgick till 32,7 procent (33,4), medan Rörelseresultatet blev -61 miljoner kr (-88).

Byggmax uppskattar att den nordiska konsumentmarknaden för byggvaror ökade starkt under kvartalet, ”sannolikt omkring 10-15 procent”, med en högre tillväxt för utomhusprodukter.

För 2020 planerar bolaget att uppgradera ytterligare 15-20 butiker till det nya konceptet 3.0, växa sin e-handel, addera tre trädgårdsavdelningar, och cirka tio nya Byggmax-butiker av vilka fem är av det mindre formatet.

”Vi förväntar oss att avsluta året med närmare 40 procent av Byggmax butiksportfölj som Butik 3.0. På kort sikt kommer konsumenter spendera mer tid i sina hem. Det återstår att se om detta medför högre efterfrågan på byggvaror också i kommande kvartal, eller om störningar kommer öka”, skriver bolaget.

 

Trading Direkt: Olja, Astra och Sobi

I den tekniska analysen tog Tobbe Rosén en titt på retailbranschen och ett stort antal tittarönskemål. Avslutningsvis gästade makrochefen Mikael Sandbladh som även han svarade på tittarfrågor.

Teknisk analys i tisdagens avsnitt: OMXS30, DAX, S&P500, USD/SEK, GBP/SEK, EUR/SEK, KOPPAR, Olja (Brent), H&M, RnB, Odd Molly, MQ, Björn Borg, Byggmax, Expres2ion Biotech, Marimekko, Optifreeze, Pandox, Powercell, Spectracure, Spotify, Vertical Ventures.

 

Trading Direkt djupdyker i Tesla

Fredagens avsnitt inleddes med en kort kommentar kring några av morgonens rapporter och nyhetshändelser.

I den tekniska analysen tog Tobbe Rosén ett djupdyk i Tesla och indikationen ”Hindenburg Omen”.

Avslutningsvis gästade utrikesredaktör Joakim Rönning, om nyheten att USA kan komma att investera stort i Ericsson och Magnus Bernet om senaste resultaten i forskningsbolaget Immunicum.

Teknisk analys i programmet:

S&P500, OMXS30, DAX, USD/SEK, EUR/SEK, GBP/SEK, Koppar, Guld, Olja (Brent), Tesla, Advenica, Arise, AroCell, Bayn, Byggmax, Clas Ohlson, Josab, Kungsleden, Minesto, Nel, Nolato, Pandora, SAAB, Spectracure.

 

Byggmax föreslår utdelning

Bruttomarginalen ökade till 33,3 procent (31,3). Ebita-resultat exklusive engångsposter uppgick till -5,7 miljoner kr (-6,4) och motsvarande ebita-marginalen uppgick till -0,6 procent (-0,6). Styrelsen föreslår en utdelning med 1,16 kr per aktie för 2019 (0).

Nytt koncept

Byggmax planerar att under 2020 konvertera 30 butiker till sitt nya koncept 3.0, ett koncept som främst innebär att bolaget tillför vissa utvalda sortiment och organiserar butiken i tydligare avdelningar.

Vid årsskiftet hade totalt 30 butiker konverterats, motsvarande 19 procent av portföljen, efter att elva konverteringar gjorts i det fjärde kvartalet. Det framgår av bokslutet.

Tio nya butiker

”Initiativet Butik 3.0 fortsätter att motsvara förväntningarna på cirka 3 procents försäljningstillväxt per butik”, skriver Byggmax.

I planerna för 2020 ligger även att addera tre-fem trädgårdsavdelningar och cirka tio nya Byggmax-butiker, av vilka fem i det mindre formatet.

Vid utgången av 2019 fanns trädgårdsavdelningar i 21 Byggmax-butiker.