De just nu svaga nivåerna för kronan är inte hållbara på sikt, skriver Carl Hammer i bankens marknadsbrev Ögat som publicerades på torsdagen. Skälen till försvagningen av valutan sedan årsskiftet är flera, menar han. Den första orsaken är att förväntningarna på Federal Reserves räntehöjningar nu har skärpts, och marknaden prissätter fyra höjningar bara i år.

Samtidigt stiger räntorna i USA, vilket fungerar som ett stöd till dollarn, och stigande räntor har medfört ett ”svagare risksentiment”. Carl Hammer menar att korta perioder med fallande riskaptit och svagare risksentiment missgynnar den svenska kronan.

Carl Hammer pekar också på att de ökande geopolitiska riskerna medverkar till kronans svagare situation, då ”kvantitativt modellinriktade hedgefonder med största sannolikhet säljer SEK då politiska risker ökar”. I det perspektivet vore en snabb lösning på krisen i Ukraina mycket positiv för den svenska kronan.

Ett tredje skäl till kronförsvagningen är att säsongsvariationen för kronan normalt är negativ direkt efter årsskiftet, och ett fjärde att kronan, om Riksbanken fortsatt signalerar att penningpolitiken inte ska förändras, mer och mer återigen utvecklas till att bli en ”finansieringsvaluta”.

”Om man tittar på en handelsvägd korg av valutor och dess totala ränteskillnad mot kronan börjar SEK igen sticka ut på nersidan med en lägre ränta. Dessa faktorer har alla en negativ inverkan på kronan. Men samtidigt är värderingen nu mycket attraktiv. Vår långsiktiga jämviktsmodell indikerar 9,31 som ”fair value”. Lägg till detta att kronan trots allt får ett räntestöd mot euron”, skriver Carl Hammer.

Carnegie motiverar rekommendationshöjningen med att aktien har kommit ned med omkring 25 procent under de senaste månaderna. Det har tagit värderingen till rimliga nivåer, menar analyshuset.

Baserat på den nya riktkursen handlas aktien till en ev/ebita-multipel på 20 gånger enligt estimaten för 2023.

Carnegie spår samtidigt en svagare tillväxt i räkenskapsårets första kvartal (oktober-december) då jämförelsetalen blir tuffare. Den översta raden väntas ha vuxit med 17 procent. Det kan ställas mot cirka 20 procent under de fem senaste kvartalen.

Vid 10.45-tiden på torsdagen hade aktien stigit med 1,1 procent till 26:80 euro i Helsingfors.

”Världens ledande teknologiföretag har gjort det klart att metaverse – en omslutande virtuell värld byggd på element från etablerad gaming, virtuell verklighet (VR) och förstärkt verklighet (AR) är nästa fält för den digitala världen”, framhåller experterna på Blackrock Fundamental Equities.

Metaverse kommer att förändra folks liv på samma sätt som mobilerna gjorde på 90-talet och internet kring år 2000.

”Tonåringar – som du kan ha noterat – spenderar redan mycket av sin tid i virtuella världar men använder gammal teknik där skärmen är den begränsande faktorn. VR-headsets och – än viktigare – AR-glasögon, tillsammans med kraftfulla 5G-mobilnät, kommer att ta detta till nästa nivå”, skriver de.

Ur ett finansmarknadsperspektiv anses metaverse föra med sig intressanta investeringslägen redan nu även om det inte antas bli mainstream förrän senare under 2020-talet.

”Tidiga möjligheter kan hittas bland företag som erbjuder komponenter och producerar nästa generations hårdvara såsom AR-glasögon”, bedömer Blackrock-analytikerna.

Det noteras att hälsokrisen har accelererat skiftet mot digitalt arbete och liv. Redan inom ett år kan AR-glasögon vara lätta och smarta nog för att lätt kunna användas dagligen.

”Användare skulle kunna ha möjlighet att engagera sig i spel, se livesport och gå på livekonserter”, resonerar de.

Att producera AR-glasögon som tar oss till metaverse bedöms behöva en ny generation av chip, batterier och linser.

”Vi tittar efter investeringar i företag som kan tillse stora internet-, mjukvaru- och smartphone-bolag med delar sin de behöver för att utveckla glasögon och headsets”, skriver de.

När denna hårdvara väl finns på plats kommer det skapa möjligheter att erbjuda nya typer av tjänster och mjukvara som formar själva metaverse. Exempelvis väntas klart mer tid spenderas på video-streaming och gaming-plattformar.

I och med att metaverse antas vara mainstream till 2030 bedöms konsumentvarubolag behöva ta till sig detta redan nu.

”Vi tror att konsumentvarumärken som tar till sig metaverse i dag kommer att fånga uppmärksamheten hos yngre generationer i decennier framöver”, skriver analytikerna.

Lyx- och skönhetsföretag som investerar i digitalisering och börjar förbereda sig för metaverse nu antas vara de varumärken som går starkt under nästa decennium.

”Varumärken som investerade starkt i e-handel när deras sektorkollegor inte gjorde det stärker nu sina positioner på marknaden”, framhåller de med tillägg att företag som nu gör motsvarande investeringar i metaverse har framtiden för sig.

Carnegie höjer riktkursen för MTG till 160 kr från 135 kr. Rekommendationen köp upprepas. Det framgår av ett morgonbrev från banken. B-aktien stängde på 122 kr föregående handelsdag.

Carnegie höjer sin rekommendation för Musti till köp från behåll. Riktkursen sänks till 32 från 35 euro. Det framgår av en analys. Aktien stängde på 26,50 euro i Helsingfors föregående handelsdag.

Kepler Cheuvreux höjer sin rekommendation för Byggmax till behåll från minska. Riktkursen är 76 kr. Det framgår av ett marknadsbrev. Byggmax publicerade sin bokslutskommuniké på onsdagen och stängde på 72,65 kr.

SEB Equities sänker riktkursen för AAK till 179 kr från 189 kr. Rekommendationen behåll upprepas. Det framgår av en analys. Aktien stängde på 173,95 kr föregående handelsdag.

Nordea Markets sänker riktkursen för Volvo Cars till 87 kr från 90 kr. Rekommendationen köp upprepas. Det framgår av en analys. Aktien stängde på 77,66 kr föregående handelsdag.

Pareto Securities sänker sin riktkurs för gruv- och infrastrukturutrustningsföretaget Epiroc från 230 till 220 kr med upprepad behåll-rekommendation. Det framgår av en analys. På onsdagen sjönk Epiroc med 3,8 procent till 197,60 kr.

Även DNB Markets sänker sin riktkurs för verkstadsföretaget Epiroc till 215 kr från tidigare 230 kr. Rekommendationen behåll upprepas samtidigt. Det framgår av en analys i spåren av onsdagens delårsrapport som fick aktien att sjunka 3,8 procent till 197,60 kr.

Danske Bank Markets sänker riktkursen för Essity till 320 kr från 355 kr. Rekommendationen köp upprepas. Det framgår av en analys. Aktien stängde ned 6 procent på onsdagen till nivån 258 kr efter att bolaget då kommit med bokslut.

Även Pareto Securities sänker riktkursen för Essity till 330 kr från 340 kr. Rekommendationen köp upprepas. Det framgår av en uppdatering från banken.

Carnegie sänker också riktkursen för Essity till 320 kr från 330 kr. Rekommendationen köp upprepas. Det framgår av ett morgonbrev från banken.

Kepler Cheuvreux sänker sin rekommendation för Vestas till behåll från köp. Riktkursen sänks till 180 från 275 danska kr. Det framgår av ett marknadsbrev. Aktien stängde på 175,70 danska kr på onsdagen.

Tesla redovisar ett justerat resultat per aktie på 2:54 dollar för det fjärde kvartalet 2021. Analytikernas förväntningar var ett resultat på 2:38 dollar per aktie, enligt S&P Global Market Intelligence.

Försäljningen var 17,7 miljarder dollar. Väntat var en försäljning på 16,6 miljarder dollar.

Den totala produktionen i kvartalet uppgick till 306.000 fordon, mot föregående års 180.000 enheter. Leveransen om 309.000 bilar under kvartalet var redan känd av marknaden. Totalt sålde Tesla 936.000 enheter under 2021, omkring 87 procent fler än under 2020.

Inför delårsrapporten skrev bolagets vd Elon Musk – i en tweet – att han har kört en prototyp av Teslas kommande Cybertruck runt fabriken i Austin Texas. Reuters konstaterade att investerare förväntar sig en tidsram för lanseringen i samband med onsdagens delårsrapport.

Tesla-aktien, som stigit 2 procent under onsdagens ordinarie handel, sjönk i efterhandeln. Aktien har backat över 10 procent sedan årsskiftet, tyngd av svagt sentiment för teknikbolag.

Varnar för leveransproblem

Tesla varnade för att leveransproblem kommer tynga resultatet under innevarande år.

Hittills uppges Tesla ha kunnat hantera leveransproblemen och halvledarbristen som drabbat resten av sektorn, men i samband med onsdagens rapport meddelade bolaget att dess fabriker inte har arbetat med full kapacitet under ett antal kvartal och att det lär fortsätta under 2022.

Trots det spår bolaget att leveranserna under 2022 kommer att öka med mer än 50 procent jämfört med 2021.

Några nya modeller väntas under i år, men chefen Elon Musk sade att bolaget förhoppningsvis kan lansera sin Cybertruck, lastbil och Roadster nästa år.

Fokus lades också på målet att Teslas bilar ska vara helt självkörande. Elon Musk räknar med att de kommer lyckas med det i år. I dagsläget måste människor sitta bakom ratten för att köra bilen om det behövs.

”Jag skulle vara chockad om vi inte når full självkörning, säkrare än människor i år”, sade han.

Engångskostnaden relaterar till ett beslut från USA:s handelsdepartement under 2017, där tvättmaskiner som tillverkats i Mexiko och importerats till USA belagts med en tullsats om drygt 72 procent, vilket Electrolux pressmeddelat om tidigare.

Electrolux ansåg då att tullsatsen saknade laglig grund och överklagade beslutet. En skiljenämnd, som utsetts av NAFTA-sekretariatet att avgöra frågan, har nu gett avslag för bolagets överklagan eftersom ”dåvarande externa ombud inte lämnade in efterfrågade uppgifter i rätt tid till departementet”, framgår i pressmeddelandet.

”Electrolux kommer att vidta rättsliga åtgärder för att kräva ersättning från sitt tidigare ombud för det höjda tullbeloppet och andra kostnader”, skriver bolaget vidare.

Electrolux har tidigare inte redovisat någon reserv relaterad till tullarna då bolaget ansett att det funnits ”starka grunder” för överklagandet, enligt pressmeddelandet.

SEB redovisar ett rörelseresultat på 7.476 miljoner kronor för det fjärde kvartalet 2021. Analytiker hade i genomsnitt räknat med 7.387 miljoner kronor enligt en sammanställning av 18 analytikerprognoser som Infront gjorde inför rapporten.

Räntenettot uppgick till 6.716 miljoner kronor, att jämföra med analytikersnittet på 6.663 miljoner.

Provisionsnettot blev 5.885 miljoner. Där låg snittprognosen på 5.355 miljoner.

Kreditförlusterna uppgick till 299 miljoner kronor. Förväntningarna låg vid 217 miljoner kronor.

Utdelningen föreslås bli 6:00 kronor per aktie för helåret 2021, att jämföra med förväntade 5:73 kronor.

Bankernas möjligheter att dela ut kapital har i samband med pandemin periodvis begränsats av myndigheter. SEB genomförde under fjolåret dels en ordinarie utdelning på 4:10 kronor våren 2021 och ytterligare en ordinarie utdelning på samma belopp hösten 2021, vilket sammanlagt motsvarade cirka 50 procent av SEB:s nettoresultat för räkenskapsåren 2019 och 2020.

Under 2022 planerar SEB att distribuera mellan 5–10 miljarder kronor genom aktieåterköp, beroende på marknadsförhållanden.

Federal Reserves styrränta ändrades senast den 15 mars 2020, då den sänktes med 100 punkter efter ett beslut utanför ordinarie FOMC-mötesschema.

Beträffande tillgångsköpen ska de ska fortsätta trappas ner (taper) så att de kan avslutas i början av mars. Med start i februari ska statsobligationer köpas för minst 20 miljarder dollar per månad och bostadsobligationer ska köpas för minst 10 miljarder dollar per månad

FOMC skriver att i ljuset av inflationsutvecklingen och den fortsatta förbättringen på arbetsmarknaden så beslutades nu att takten i tillgångsköpen ska reduceras ytterligare, med 20 miljarder per månad för statspapper och med 10 miljarder dollar per månad för bostadspapper (tidigare 10 respektive 5 miljarder dollar per månad).

Kommittén upprepar också att man är redo att ”anpassa hållningen i penningpolitiken vid behov om risker uppstår som kan hämma uppnåendet av kommitténs mål”.

FOMC röstade enhälligt för onsdagens beslut.

Fed-kommittén fastslår att indikatorer på ekonomisk aktivitet och sysselsättning har fortsatt att stärkas. De sektorer som påverkats mest negativt av pandemin har förbättrats de senaste månaderna, mende påverkas av den senaste tidens kraftiga ökning i antalet covid-19-fall

Det framgår av pressmeddelandet i samband med Federal Reserves räntebesked på onsdagen.

Vid föregående FOMC-möte, den 14-15 december, var budskapet att indikatorer på ekonomisk aktivitet och sysselsättning hade fortsatt att stärkas. De sektorer som var mest negativt påverkade av pandemin hade förbättrats men var fortsatt påverkade av covid-19.

Kommittén konstaterar vidare sysselsättningstillväxten har varit ”solid” de senaste månaderna samtidigt som arbetslösheten har sjunkit ”substantiellt”. Obalanser i utbud och efterfrågan relaterade till pandemin och återöppningen av ekonomin har fortsatt bidragit till förhöjda nivåer för inflationen.

Kommittén upprepar att de finansiella förhållandena är fortsatt ackommoderande, vilket delvis speglar policyåtgärder för att stödja ekonomin och kreditflödet till hushåll och företag.

Kommittén skriver också att banan för ekonomin framöver i betydande grad kommer att avgöras av virusutvecklingen. Risker mot de ekonomiska utsikterna kvarstår, inklusive från nya varianter av viruset.