”Det finns kraft för ytterligare uppgång”

Den nya strategin har döpts till ”Brytpunkten”, vilket anspelar på två olika förhållanden. Inflationen står inför ett skifte, en brytpunkt, just nu, och den andra är de stora och växande förväntningarna på att världens centralbanker kommer att börja höja räntorna. Det är, menar Peter Nelson, två brytpunkter som kommer att påverka investeringsklimatet.

Tillväxten är ”enormt stark”, säger Peter Nelson i podden, och exemplifierar med att flera prognoser spår att världens tillväxt blir 6 procent i år, vilket ska ställas mot den negativa tillväxten på minus 3 procent ifjol.

Det finns ett uppdämt behov av att spendera pengar och investera. Behovet drivs av stimulansåtgärder på många sätt. Nelson pekar på den allmänna kunskapen om att centralbankerna framöver kommer att vara mindre benägna till att stimulera, men att de ”fortfarande driver en slags prispolitik samtidigt som världen mår bättre nu än för sex till tolv månader sedan”.

Prispress uppåt

På Carnegie Private Banking är medarbetarna mycket aktiepositiva, även om det har blivit dyrt då värderingen gått upp kraftigt, och den prispressen uppåt har dessutom pågått ganska länge. Men värderingen styr inte börsen på sikt, menar han.

– Det är viktigt att inte vara för negativ till aktier, säger Peter Nelson.

Det har hänt någonting med priserna på sex månader. Det gäller till exempel fraktkostnader och varubrister vilket leder till ännu högre priser. Vad får då det för effekt, undrar Peter Nelson retoriskt?

Jo, det kan bli ökad marginalpress på bolagen, men det syns inte än, menar han, och konstaterar att det är ”lätt höja priser, då efterfrågan är hög”. Det ”kan vara en ketchupeffekt efter coronan, men vi tycker att det ännu så länge är hanterbart”. Men det finns en uppenbar risk för kommande vinter, blir slutsatsen.

Peter Nelson anser att vi har överskattat coronan och underskattat bolagen och deras förmåga. De senaste rapporterna var mycket bra, och Carnegie Private Banking tror på bra rapporter även i sommar och till hösten.

”Enorm uppgång”

– Vi fortsätter att övervikta aktier, och det har vi gjort sedan början av året då vi hade all övervikt på svenska aktier, men de har gått 20 procent upp till april, det är en enorm uppgång. Vi tycker också att det är en styrka att rekylen inte större, utan sidledes. Det finns kraft för ytterligare uppgång, säger Peter Nelson.

Inom portföljerna slår Nelson ett slag för värdeaktier som just nu ser bättre ut än tillväxtorienterade bolag. I den svenska portföljen har verkstad varit en fenomenalt fin sektor, och det har gällt så länge konjunkturen pekar rakt uppåt. Men nu är förväntningarna något lägre ställda på verkstad generellt.

Men Carnegie Private Banking anser fortfarande att småbolagen har mycket att erbjuda. De är ”alltid spännande och det finns en uppsjö olika bolag att botanisera kring”, menar Peter Nelson.

Carnegie Private Bankings nuvarande strategier innebär konsolidering i ett kort perspektiv då det gäller att bevaka inflationsoron. Men, säger Peter Nelson, det positiva på längre sikt överväger.

Finans-, ekonomi och Industrinyheter!