”Vi tror att Ericssons ambition om att nå 15-18 procent ebita-marginal 2024 är optimistisk”, skriver Credit Suisse vars estimat för motsvarande marginal ligger på 13,6 procent för 2024.

Credit Suisse, som har sänkt Ericssons riktkurs till 61 kronor (70) och upprepar underperform, utrycker en oro kring Ericssonkundernas mobila investeringar, capex. Till dess att vi får klarhet kring när och till vilken nivå investeringarna i radioaccessmarknaden (RAN) bottnar ur under 2023/2024, ser investmentbanken ett begränsat utrymme för att sentimentet förbättras och värderingen omvärderas.

DNB Markets tvivlar också på att Ericsson kan nå sina 2024-mål och har dragit ned sina estimat för den justerade vinsten per aktie med 10-16 procent för 2023-2025.

Med ett estimat om ebita-marginal på 13,8 procent ligger DNB betydligt under Ericssons mål för 2024 om en ebita-marginal på 15-18 procent, enligt en analys.

Deutsche Bank tror inte att den negativa utvecklingen inom Networks är över än, eftersom Ericsson guidade för ett mycket värre första halvår 2023 då kunderna gör lagerjusteringar och drar ned sina investeringsplaner.

”Kortsiktiga förväntningar kanske har justerats tillräckligt, men utsikterna för en marginalåterhämtning till i närheten av vad Ericsson siktar på för 2024 (en ebita-marginal i den nedre delen av intervallet 15-18 procent) känns avlägsen”, skriver Deutsche Bank i en analys och ställer det mot sitt eget estimat för ebita-marginalen om 12,1 procent.

Fram till dess att marknadens förväntningar kring Ericssons marginal 2024 justeras stannar Deutsche Bank vid sidlinjen. Banken har sänkt riktkursen för Ericsson till 60 kronor (70) och upprepar rekommendationen behåll.

Carnegie tycker att Ericssons fjärde kvartal var svagt, men utsikterna var ännu svagare. Investmentbanken har dragit ned sina estimat för Ericssons vinst per aktie med 10-17 procent för 2023-2024 och sänkt riktkursen till 75 kronor (80) med en upprepad behåll-rekommendation för aktien.

Kepler Cheuvreux står också fast vid sin behåll-rekommendation för Ericsson och drar ned riktkursen till 73 kronor (78).

”Nätverksdivisionen kommer att vara under press under första halvåret, samtidigt som vändningen av de förlustbringande verksamheterna fortsätter att gå långsamt”, skriver analyshuset.

Kepler räknar med att den justerade ebita-marginalen minskar med 90 baspunkter till 10 procent 2023 innan den återhämtar sig till 12 procent 2024, klart lägre än Ericssons egna mål.

Nordea Markets, som står fast vid sin köprekommendation för Ericsson, har sänkt riktkursen till 86 kronor från 92 kronor. Banken hänvisar neddragningen främst till förväntningar om en lägre bruttomarginal under det första halvåret.

”En viss förbättrad mix och kostnadssänkningsprogrammet borde ge stöd till bruttomarginalen med 2 procentenheter under 2024, så vi begränsar våra neddragningar till 3-7 procent för det justerade ebita-resultatet under 2024-2025”, skriver Nordea.

Ericssonaktien, som backade 4,7 procent på rapportdagen i fredags, rekylerade upp 2,3 procent på måndagen och handlades vid 10.30-tiden till 60:34 kronor.

Carnegie höjer sin rekommendation för Mycronic till köp från behåll. Riktkursen höjs till 240 från 170 kronor. Aktien stängde på 205,80 kronor föregående handelsdag.

Handelsbanken Capital Markets höjer den kortsiktiga rekommendationen, på tre månaders sikt, för Assa Abloy till köp från tidigare behåll.

Handelsbanken Capital Markets sänker sin långsiktiga rekommendation, på tre års sikt, för G5 Entertainment till market perform från outperform. Riktkursen sänks till 250 från 280 kronor. På kort sikt, om tre månader, sänks rekommendationen till behåll från tidigare köp. Aktien stängde på 189.90 kronor föregående handelsdag.

Handelsbanken Capital Markets sänker sin rekommendation för det danska läkemedelsbolaget Genmab till market perform från outperform. Riktkursen sänks till 3 640 från 4 465 danska kronor. Aktien stängde på 2 740 danska kronor i Köpenhamn föregående handelsdag.

Carnegie höjer riktkursen för Skanska till 210 kronor från 200 kronor. Rekommendationen köp upprepas. Aktien stängde på 183,55 kronor föregående handelsdag.

Pareto Securities höjer riktkursen för Sandvik till 240 kronor från 220 kronor. Rekommendationen köp upprepas. Aktien stängde på 214,80 kronor föregående handelsdag.

Pareto Securities höjer riktkursen för Kambi till 190 kronor från 180 kronor. Rekommendationen behåll upprepas. Aktien stängde på 183,10 kronor föregående handelsdag.

Deutsche Bank sänker riktkursen för Embracer till 60 kronor från 75 kronor. Rekommendationen köp upprepas. Aktien stängde på 44,88 kronor föregående handelsdag.

Deutsche Bank sänker riktkursen för Ericsson till 60 kronor från 70 kronor. Rekommendationen behåll upprepas. 

Nordea Markets sänker riktkursen för Ericsson till 86 kronor från 92 kronor. Rekommendationen köp upprepas.

Carnegie sänker riktkursen för Ericsson till 75 kronor från 80 kronor. Rekommendationen behåll upprepas. 

Kepler Cheuvreux sänker riktkursen för Ericsson till 73 kronor från 78 kronor. Rekommendationen behåll upprepas. 

Credit Suisse sänker riktkursen för Ericsson till 61 kronor från 70 kronor. Rekommendationen underperform upprepas. Aktien steg 1,4 procent till 59:83 kronor under den tidiga måndagshandeln.

DNB Markets höjer riktkursen för Sandvik till 235 kronor från 225 kronor. Rekommendationen köp upprepas. Aktien stängde på 214,80 kronor föregående handelsdag.

Berenberg Bank höjer sin rekommendation för Boliden till köp från behåll. Riktkursen höjs till 500 från 320 kronor. Aktien stängde på 452,80 kronor föregående handelsdag.

SEB Equities sänker sin rekommendation för Billerud till behåll från köp. Riktkursen sänks till 142 från 165 kronor. Aktien stängde på 130,55 kronor föregående handelsdag.

Det reviderade budet motsvarar en premie om 285 procent jämfört med stängningskursen om 0:26 kronor för Rolling Optics aktie på Nasdaq First North Growth Market den 13 januari 2023, vilket var den sista handelsdagen före det initiala budets offentliggörande.

”Styrelsen för Rolling Optics har gjort en omfattande analys för att säkerställa att vi agerar i företagets och aktieägarnas bästa intresse. Slutsatsen är att det reviderade erbjudandet från FCO är skäligt, varför vi rekommenderar aktieägarna att acceptera det reviderade budet på 1 krona”, kommenterar Otto Drakenberg, vd och styrelseledamot i Rolling Optics.