Bara smulor kommer att finnas kvar för aktieägarna när rekonstruktionen i SAS är klar. Trots måndagens ras finns det mer fallhöjd.

Tysklands förstatligande räddningsaktion av energibolaget Uniper är bara början av desperata försök att dämpa energikrisen. Och många underskattar nog Tysklands betydelse för svensk ekonomi.

Ericsson visar sig ännu en gång styras av devisen ”vi säger inget, vi ser inget och vi hör inget.” Och återigen kostar dubbelmoralen aktieägarna miljardbelopp.

Genom uppgörelsen kring Uniper ljusnar läget för två av de fem största aktörerna på svensk elmarknad. Med den statliga likviditetsgarantin för elhandel ljusnade det för en tredje. Samtidigt blir tyska staten, som lägger ned sin egen kärnkraft, storägare i bland annat alla svenska kärnkraftverk. Det är ingen långsiktig lösning.

Eon chockhöjer priset på fjärrvärme, och går på kollisionskurs med sina största kunder i fastighetssektorn. Det är ännu ett bevis på systemfel på energimarknaden, där kortsiktigt styrda företag äger monopol.

Ericssons storägare uppges leta efter en ny styrelseordförande. Men återväxten bland toppchefer har länge varit svag, och det är sannolikt lättare för EQT att locka de främsta namnen än för Investor.

Energikrisen blir allt stökigare med krig, prischocker och hot om kollaps för både hushåll och företag.  Det är också en svårgenomtränglig soppa där statliga utspel samsas med oligopol och Wallenbergsfären.

Fortum tvingas betala en ränta på 14,2 procent till finländska statens helägda bolag Solidium för sin bryggfinansiering, plus att Solidium ska ha gratisaktier värderade till 900 miljoner kronor.  Räntan, som är högre än i SAS finansiering, ska gälla alla lån som ges ut i det finska stödprogrammet. Det blir politiskt tufft för svenska regeringen att matcha de finska kraven.

Behov av akutlösningar blandas med särintressen, skuldbeläggande och rader av olika frågetecken. Det kommer att ta lång tid att få ordning på energimarknaden.

”Tre steg för att dubbla pengarna” och ”22 miljarder skäl att köpa Nvidia-aktien”. Börsoperatören Nasdaq, som driver Stockholmsbörsen, verkar allt mer prioritera att hårdsälja. Det passar inte så bra på den svenska aktiemarknaden.  Här har näst största ägaren Investor ett stort ansvar.