Volvo säljer bra men ökade kostnader och förluster i Polestar gjorde att vinsten minskade i första kvartalet. Volvo Cars har med sina massiva investeringar satsat allt på ”rött” – att elbilar blir en succé. 

JM:s rapport för första kvartalet blev den sista för vd:n Johan Skoglund efter nästan 22 år vid rodret. Med vissa ljusglimtar som försäljningen var den överlag svag och knappast representativ för den långa vd-perioden.  Trots en svag aktiekurs de senaste åren har han ändå genererat en så kallad ”ten-bagger” till aktieägarna. 

Polestar platsar inte i Di:s Estelleportfölj med tio svenska värdebolag.  Vi säljer elbilstillverkaren och går vidare.  Sedan starten har portföljen nu genererat mer pengar i utdelningar än vi initialt investerade. Och ännu mer kassaklirr väntar senare i vår. 

Fastighetsbolaget Wallenstam räknar med att byggandet av nya hyresrätter tar fart igen, i takt med att räntorna sjunker.  Men det kommer inte att vara ”lika hysteriskt” den här gången.  ”Det spekulativa byggandet tror jag är borta för rätt lång tid framöver”, säger vd Hans Wallenstam.  

Wallenstams nyproduktion av hyreshus var en riktig vinstmaskin under de goda åren när räntan var noll. Men nu har den börjat hacka rejält.

Det blev ingen krasch för fastighetsvärdena i Sverige – men väl en rejäl nedgång. Hyresfastigheter sticker fortfarande ut med väldigt låg löpande avkastning trots ränteuppgången.  Historiskt har bostadsfastigheter ändå gett bra totalavkastning och nu är dessutom aktierna lågt värderade av börsen. 

För ett år sedan stack Di ut hakan och rekommenderade köp av fastighetsbolaget Cibus, som då var pressat. Det betalade sig.  Sannolikt fortsätter vinsten öka. 

AB Volvos kursrusning har blivit en riktig lyckoträff för Li Shufus Geely. Di:s beräkningar visar att den kinesiska storägaren nu tjänat 33 miljarder kronor på innehavet under drygt 6 år – långt mer än de 20 miljarder kronor som Christer Gardells Cevian tjänade på elva år. Bara i veckan erhåller Geely nästan 2,5 miljarder i utdelningar från AB Volvo.  Geely har blivit en global storspelare där innehaven nu är värda mer än 200 miljarder kronor. 

Tudelningen bara ökar i fastighetssektorn. Flera av bolagen ökade vinsten kraftigt förra året medan andra krisar – och värderingarna spretar enormt.  Di har djupdykt i fastighetsbolagens siffror.

Spiltan Fonder hävdar att dess Räntefond Sverige har mycket låg risk.  Men fonden är full av krisbolag, vilket Di varnade för i fjol.  Intrums krasch har nu raderat ut ”lågriskfondens” avkastning i år – på bara några dagar.  Så här får inte förvaltning gå till.