AB Volvos kursrusning har blivit en riktig lyckoträff för Li Shufus Geely. Di:s beräkningar visar att den kinesiska storägaren nu tjänat 33 miljarder kronor på innehavet under drygt 6 år – långt mer än de 20 miljarder kronor som Christer Gardells Cevian tjänade på elva år. Bara i veckan erhåller Geely nästan 2,5 miljarder i utdelningar från AB Volvo. Geely har blivit en global storspelare där innehaven nu är värda mer än 200 miljarder kronor.
Tudelningen bara ökar i fastighetssektorn. Flera av bolagen ökade vinsten kraftigt förra året medan andra krisar – och värderingarna spretar enormt. Di har djupdykt i fastighetsbolagens siffror.
Spiltan Fonder hävdar att dess Räntefond Sverige har mycket låg risk. Men fonden är full av krisbolag, vilket Di varnade för i fjol. Intrums krasch har nu raderat ut ”lågriskfondens” avkastning i år – på bara några dagar. Så här får inte förvaltning gå till.
Bostadsbolaget handlas till krisnivåer på börsen. Men nu vänder snart räntorna ned och hyrorna upp, och ledningen fortsätter att köpa tillbaka aktier. Till den här prislappen är aktien värd en chansning. Di rekommenderar köp.
Heimstaden Bostad har satt sig i en riktig rävsax. Trots att driftnettot ökar bra försämras nu nyckeltalen och belåningen är för hög. Ägarna verkar inte kunna eller vilja stötta bolaget vilket gör trygga bostadsfastigheter till en högrisktillgång.
Snaran dras nu åt om politikernas och Joachim Kuylenstiernas fastighetsbolag Fastator. Bokslutet var en katastrof, revisorn har inte granskat rapporten och i vår förfaller stora obligationslån.
Volvo Cars beslut att dela ut majoriteten av sitt innehav i Polestar är i grunden klokt. Nu minskar förlusterna och transparensen förbättras. Men beskedet lär sätta fortsatt press på den redan kraschade Polestaraktien. Frågan är om den är värd speciellt mycket.
Di:s Estelleportfölj, med tio värdeaktier, fortsätter att leverera fin avkastning till låg risk. Sedan starten är den upp över 300 procent och till våren väntar ett nytt utdelningsrekord. Nu trimmar vi portföljen och köper in en billig högutdelare.
De amerikanska it-jättarna tar över världen, och mest av alla växer halvledarbolaget Nvidia. Aktien är ostoppbar och rusar som ett internetbolag 1999. Skillnaden denna gång är att uppgången drivs av kraftiga vinstökningar och inte av förhoppningar.
Runt 2012 var H&M och Inditex ungefär lika stora. Tolv år senare är rörelsevinsten för den spanska klädjätten fem gånger högre och börsvärdet sex gånger större. Efter knockouten borde H&M:s styrelse sluta överutdela och i stället kraftigt öka investeringarna för framtiden.