BNP minskade inte lika mycket som befarat under årets andra kvartal. Och investeringarna var oförändrade. Inom detaljhandeln ökade omsättningen i månadstakt i juli. Stagnation snarare än recession skulle det kunna sammanfattas.
Räntan kommer att behöva ligga kvar på en hög nivå under en ”ganska lång period”. Hög tjänsteinflation och svag krona är två orsaker. Det sa Martin Flodén på måndagen. Då tillhör den vice riksbankschefen ändå direktionens lite mjukare falang.
Den viktigaste tyska temperaturmätaren signalerar i augusti tilltagande konjunkturkyla. De tyska företagen har inte varit så missnöjda med nuläget på tre år. Och de räknar med att det blir sämre det närmaste halvåret.
Producentpriserna sjönk, hushållens lånesug minskade och arbetslösheten backade i juli. Förutsättningarna för Riksbanken ändras endast marginellt av utfallen, med envist hög takt i den del av producentpriserna som ligger närmast hushållen som ett orosmoln.
Den tyska ekonomin hackar betänkligt. Och motvinden är både konjunkturell och strukturell. Därför räcker det inte med allmänt bättre tider för att Europas ekonomiska motor åter ska varva upp. Men Tyskland har hanterat ekonomiska motgångar förr.
Inflationen gör fortfarande hål i plånboken i många ekonomier. Men i företagsledet sjunker priserna sedan en tid på de flesta håll. Med fördröjning kommer det att märkas även i konsumentledet.
Den tröga utvecklingen i Kina har varit en följetong under sommaren, och under den senaste veckan har fastighetskrisen satt skräck i landets börser. När Di för ett knappt år sedan varnade för att landet framöver inte kommer att vara samma globala draglok som det har varit listade vi fyra bromsande faktorer. Här kommer en uppdatering.
Konsumtionen minskade, industrins orderingång sjönk och produktionen i näringslivet backade. Det knippe juni-statistik som släpptes på torsdagen var ingen rolig läsning och tyder på att skräcksiffrorna för det andra kvartalet mycket väl kan stämma.
Nattens prisstatistik från Kina befäster bilden av en ekonomi med problem. Det är dåligt för den globala konjunkturen. Men deflationen i producentledet är bara att välkomna.
Oljepriset har stigit med nästan 20 procent under sommaren, trots svag kinesisk konjunktur. Utbudsoro är den viktigaste orsaken. Nyheter på den fronten ihop med den ekonomiska utvecklingen i USA blir avgörande för prisutvecklingen under hösten.