I de kommande kvartalen väntas tillväxten öka, enligt Pareto, på grund av ett ökat patientantal, utläsningen av fas 3-studien i mars 2023 som väntas ge ett fullt godkännande under nästa år i USA och Europa, partnern Stadas lansering av Kinpeygo i ytterligare länder i Europa samt ett förväntat godkännande i Kina under det andra halvåret 2023.

Pareto jämför Calliditas värdering på motsvarande 620 miljoner dollar med den amerikanska konkurrenten Travere Therapeutics som, utan någon försäljning av Filspari (Sparsentan) värderas till 1,2 miljarder dollar.

Tisdagens aktiereaktion bedömer Pareto som överdriven på en ”redan undervärderad aktie”.

Pareto har en köprekommendation för Calliditas med en riktkurs på 260 kronor.

Vid lunchtid på tisdagen hade Calliditas fallit med 14 procent till 113:40 kronor.