Problemen för Silicon Valley Bank som ledde till dess kollaps var en kombination av en av de kraftigaste höjningscyklerna i historien, en av de mest inverterade räntekurvorna, en av de största teknikbubblorna som spricker och den fortsatta kraftiga tillväxten i privat kapital.

”Man kan bara tänka sig spridningseffekterna detta skulle gett om vi även haft en amerikansk recession samtidigt”, skriver Jim Reid på banken.

Men denna recession ligger fortsatt i korten, där SVB-kollapsen är en följd av den sedvanliga uppgångscykeln av för mycket stimulanser följt av för hög inflation och en bubbla i tillgångspriserna, sedan centralbankshöjningar, inverterad kurva, stramar kreditvillkor och till slut en recession, skriver Deutsche Bank.