Återupptagandet av vapenstilleståndsförhandlingar i Ukraina, där Ryssland sedan tre veckor tillbaka bedriver invasionskrig, har i samklang med den högsta takten av covid-spridning i Kina lett till avkylning av oljemarknaden.

Om Ryssland kan tillåtas att i någon mån återgå till att exportera sin olja fritt på världsmarknaden igen samtidigt som Kina i sin roll som världens största oljeimportör tvingas stänga ned så finns logiken bakom pristappet i en kombinerad effekt av utbudsökning och efterfrågeminskning.

Vid klockan 12.30 var priset på Brentolja i första termin ned med 7,8 procent till 98:60 dollar, medan den amerikanska WTI-terminen handlades ned med 8,3 procent till 94:42 dollar.

”Förväntningarna på en positiv utveckling i de rysk-ukrainska förhandlingarna har ökat hoppet om en lättnad för det just nu pressade läget i globala oljemarknader samtidigt som nya karantäner införts i Kina för att stoppa smittspridningen av covid-19”, konstaterade Fujitomi Securities analytiker Toshitaka Tazawa till CNBC.

Smittspridningstalen i Kina är de högsta sedan 2020, då covid-19-pandemin bröt ut i landet och därefter spreds över världen.

Marknadsförhållandena är dock för närvarande känsliga, med låga lagernivåer över världen. Sedan covid-pandemin bromsade in i stora delar av världen har utbudet inte ökat i samma takt som konsumtionen och påtryckningar mot oljekartellen Opec har inte lett till några lättnader. USA:s president Joe Biden har försökt stöta på mot allierade Saudiarabien utan framgång. Storbritanniens premiärminister Boris Johnson kommer enligt medieuppgifter att göra ett nytt försök för att kuva Riyad genom ett statsbesök under veckan.

Resan äger rum vid en skör tidpunkt i de diplomatiska relationerna. En rekordstor massavrättning av 81 fångar i Saudiarabien har lett till fördömanden av västvärlden. Wall Street Journal rapporterade dessutom under måndagskvällen att Kinas president Xi Jinping bjudits in till statsbesök, något som i ljuset av de surnade relationerna med det sedan länge allierade USA rönt uppmärksamhet kring att densamma är på väg att brytas till förmån för Peking.

Saudiarabien och Kina pausade ett stort raffinaderiprojekt i nordöstra Kina för två år sedan, när oljepriset kraschade i samband med covid-pandemins utbrott. Detta projekt, som har det statliga oljebolaget Saudi Aramco som medfinansiär, väntas stå högt på agendan vid ett eventuellt möte mellan Xi Jinping och Saudiarabiens administrative ledare kronprins Mohammed bin Salman.