”Nej egentligen inte. I och med att det har gått så fort för SBB har många inte hängt med vilket stort fokus på bostäder som SBB har”, säger vd:n

Per utgången av det första kvartalet satt SBB på omkring 42.000 lägenhetsbyggrätter, vilket är Nordens största portfölj av bostadsbyggrätter. Norska Obos som sålde JM-aktierna till finns hack i häl på andra platsen.

Under förra året gick det norska medlemsägda bostadsbolaget in i Sverige med en aggressiv målsättning att sälja fler bostäder än någon annan utvecklare i Sverige. Obos började klättra i JM:s ägarlista 2016 men med intåget i Sverige har det uppstått en intressekonflikt i JM-innehavet.

I ett mejl till Nyhetsbyrån Direkt skriver Obos koncerndirektör och ansvarig för aktieinvesteringar, Andersen Randa, att det också är en av anledningarna till att innehavet säljs.

Huruvida SBB kan tänka sig att lägga ett bud på hela JM och därmed nära nog dubblera byggrättsportföljen är inget som Ilija Batljan vill diskutera i nuläget utan säger att det är de 300 miljonerna i tillskott till förvaltningsresultatet som är den ”stora grejen”.

”Det kommer vi inte att utveckla mer nu, utan redan nu är det en fantastisk affär”, säger Ilija Batljan som ”ser fram emot att vara en långsiktig ägare”.

SBB är en frisk förvärvare på den nordiska fastighetsmarknaden. På senare tid har också portföljen med intressebolag utökats. I mars köpte SBB 22,5 procent av aktierna i Heba. I december förra året 20 procent av Studentbostäder och under förra årets budstrid med Castellum hamnade 5 procent av aktierna i Entra i SBB:s ägo.

Både JM och SBB steg något förmiddagshandeln på Stockholmsbörsen.

Riktkursen sätts till 270 kronor, vilket Nyhetsbyrån Direkt tidigare rapporterat.

Kinneviks nuvarande substanspremie är historiskt hög, och är på en nivå som Pareto bedömer kommer vara svår att upprätthålla.

”För att stödja den nuvarande höga värderingen behöver vi se en betydande substansvärdestillväxt under de kommande månaderna. Följt av de nyligen branta värderingsökningarna för de onoterade hälsovårdsrelaterade tillgångarna ser vi inte vilka av dem som har potential att leverera en så pass stark NAV-tillväxt över de kommande tolv månaderna”, skriver Pareto.

Sedan årsskiftet har Kinnevik ökat värderingen för dess onoterade innehav med verksamhet inom hälsovårdssektorn med 5,6 miljarder till sammanlagt 12 miljarder kronor, noterar analyshuset, och tillägger att det är god tid att realisera vinsten och blicka framåt mot mer gynnsamma inträdeslägen i aktien senare under året.

Paretos rekommendationsjustering görs huvudsakligen som en konsekvens av Kinnevikaktiens starka prestation.

Sedan årsskiftet är Kinnevik upp nästan 24 procent och sedan början av 2020 ses ett avancemang om drygt 124 procent.

Omkring 10-tiden på måndagen var aktien ned 2,6 procent och bytte ägare till 306:60 kronor.

Transaktionen motsvarar 20,08 procent av aktier och röster i JM, som därmed blir ett intressebolag till SBB.

SBB:s förvaltningsresultat förväntas öka (baserat på JM:s resultat efter skatt för perioden april 2020-mars 2021) med cirka 300 miljoner kronor på årsbasis som ett resultat av förvärvet.

SBB skriver att förvärvet av aktierna i JM tillför exponering mot ytterligare 37.300 lägenheter med en majoritet i Stockholm och Uppsala.

”SBB:s fokus på bostäder och äldreboenden samt nyproduktion av bostäder, som den samhällsbyggare vi är, blir ännu starkare genom denna affär. Vi är fortfarande bara i början på SBB:s värdeskapande till sina aktieägare”, kommenterar Ilija Batljan, vd och grundare av SBB.

E-handelskonsulten Avensia handlas lägre än innan coronapandemin bröt ut, trots e-handelns framfart. Nu kliver gamle vd:n Robin Gustafsson in i vd-rollen för att vända på skutan. Börsveckan anser att möjligheterna överstiger riskerna och sätter köp på aktien.

Budfirman Jetpak, med fokus på flygförsändelser, har parerat pandemiåret 2020 väl och vägen framåt ser bättre ut. Börsveckan ser ingen anledning att ändra köprådet.

Vertiseit slår till med ett stort förvärv som dubblar omsättningen. Bolaget har ett intressant erbjudande som ligger rätt i tiden men värderingen är hög, inte nödvändigtvis för hög men Börsveckan väljer ändå att avvakta.

Kontraktstillverkaren Elos Medtech gav en stark rapport för första kvartalet och kursuppgången till omkring 170 kronor var välförtjänt. Men därefter noterades ett suspekt handelsmönster, och bolaget meddelade i onsdags att styrelsen har mottagit ett indikativt bud på 215 kronor per aktie. Utan att lägga mer vikt vid handelsförfarandet och insynsproblematiken konstaterar Börsveckan att kursrusningen gjort att värderingen inte längre motiverar ett köpråd.

Polymerbolaget Trelleborgs aktie har noterats på rekordhöga nivåer och ledningens höga ambitioner avspeglas i värderingen. Börsveckan anser att bolaget är rimligt värderat och väljer till syvende och sista att ta hem vinsten och ger rådet till att avvakta.

Gullberg & Jansson hade ett bra år 2020, då fokus på hemmet och stigande disponibelinkomst höjt efterfrågan på bolagets produkter, bland annat swimmingpooler. Börsveckan tror att den positiva trenden består och att värderingen är lite för låg. Det landar i ett köpråd.

IT-bolaget Checkin, som erbjuder enklare registrering på webben, har rusat sedan noteringen nyligen.

”Värderingen är löjligt hög och fallhöjden är rejäl efter en galen kursuppgång”, skriver Börsveckan och sätter sälj.

Sats har som andra gymbolag haft tuffa tider under pandemin. Balansräkningen är tunn samtidigt som ledningen fortsätter att gasa på. Det är ingen bra kombination, enligt Börsveckan som med nuvarande osäkerhet behåller rådet avvakta som sattes innan sommaren 2020.

Med en trimmad struktur och en balansräkning som medger förvärv ser Affärsvärlden ett bra utgångsläge för ett köp i Trelleborg trots att värderingen stigit en del.

Tidningen räknar med att Trelleborgs omsättning växer i linje med industrikonjunkturen och en lönsamhet på 15 procent. Sammantaget ser Affärsvärlden en avkastningspotential på knappt 30 procent.

Om Axfood kan realisera de tänkta synergierna efter förvärvet av Bergendahls ”ser affären och aktien aptitlig ut”, enligt Affärsvärlden. Den stora risken är ifall marginalerna tunnas ut mer än väntat, exempelvis om man inte lyckas integrera den förvärvade verksamheten enligt plan.

Tidningen mynnar ut i ett köpråd för investerare som tycker att det är okej att betala ett något högre pris för lite extra stabilitet i portföljen. Uppsidan summeras till knappt 20 procent.

Ett starkt kort är också företagskulturen. Torbjörn Kronander, som är en tydlig ”pilot” genom att vara Sectras tredje största ägare, intervjuar fortfarande alla som rekryteras till bolaget för att säkerställa att de är av det rätta virket.

Tidningen pekar även på två klara nackdelar med aktien: kursens vilda svängningar på rapportdagar samt den höga värderingen.

Efter att ha sålt den internationella nätverkslösningen Telia Carrier för 9,5 miljarder kr under hösten 2020 förhandlar Telia enligt olika uppgifter i media om att sälja åtminstone en del av mobilmasterna för att sedan hyra tillbaka dem.

Främst gäller det marknader där Telia inte är ledande, men ändå. Det är lite som om ägande av infrastruktur inte vore en kärnverksamhet eller något som inte är Telias expertis.

Eller som om Telia vore bättre på att äga filmproduktioner och nyhetsredaktion än att optimera telekomsystemen som Ericsson levererat. Jag undrar om det är strategiskt rätt av Telia att sälja tornen.

Det är en annan sak om att dela upp en teleoperatör mellan å ena sidan teleoperatördelen med mobilabonnemang och annat till konsumenter och å andra sidan infrastrukturdelen. I USA finns det renodlade mobilmastbolag som American Tower och både där och i Sverige finns teleoperatörer som inte äger egna nät utan bara hyr.

Nu när Telia lutar åt att fokusera mot att vara teleoperatör som äger media blir det en på marknaden ganska unik kombination. Rätt eller fel får framtiden utvisa.

Jag står tills vidare fast vid att Telia på nivåer långt under 40 kr är en lågriskaktie med god direktavkastning. Men det är värt att hålla både ett och två ögon på vilket strategiskt fokus som bolagsledningen med vd Allison Kirkby kommer att välja.

Antalet sysselsatta utanför jordbrukssektorn i USA ökade med 559.000 personer i maj. Arbetslösheten uppgick till 5,8 procent, jämfört med 6,1 procent månaden före.

Analytiker räknade med att sysselsättningen skulle ha stigit med 650.000 personer jämfört med månaden före, och att arbetslösheten skulle uppgå till 5,9 procent, enligt Trading Economics konsensusprognos.

I april steg sysselsättningen med reviderade 278.000 (+266.000) och steg med reviderade 785.000 (+770.000) i mars.

Sysselsättningen i den privata sektorn ökade med 492.000 personer i maj, väntat var +600.000. I april steg sysselsättningen i privat sektor med reviderade 219.000 (+218.000).

Den genomsnittliga timlönen steg 0,5 procent i maj från månaden före, mot en väntad uppgång på 0,2 procent. Den steg 2,0 procent i årstakt, väntat var +1,6 procent. I april steg den genomsnittliga timlönen med 0,4 procent i årstakt.

Den genomsnittliga arbetstiden uppgick till 34,9 timmar per vecka i maj, jämfört med 34,9 timmar månaden före. Analytikerna väntade sig 35,0 timmar per vecka.

Sysselsättningen inom tillverkningsindustrin steg 23.000 personer, jämfört med förväntningarna om en ökning med 24.000. Månaden före sjönk sysselsättningen i industrin med reviderade 32.000 (-18.000).

Sysselsättningen i detaljhandeln minskade med 5.800 personer i maj. Inom nöjes- och reseindustrin skapades 292.000 jobb i maj.

Andelen av befolkningen som ingår i arbetskraften uppgick till 61,6 procent, ned från 61,7 procent föregående månad.

Att jobbsiffrorna var sämre än väntat fick paradoxalt nog de amerikanska börsterminerna inför Wall Street-öppningen att lyfta. Detta eftersom svagare jobbstatistik minskar sannolikheten för att Fed trappar ner stöden i närtid. 

Peter Malmqvist analyserar börsutsikterna och trenderna i årets första rapportomgång.

Vi sållar ut aktierna som vinner på prisrallyt för bostäder.

Båtarna som tar ledning i elracet.

Spararnas topplistor för fonder.

Het trend för att hyra kontor med coworking.

Historisk utblick över börserna som gått bäst de senaste hundra åren.

Våra experter svarar på läsarnas frågor.

Guide till aktier som ger utdelning flera gånger per år.

Våra aktie- och fondportföljer.

Aktuella krönikor av Per Hammarlund, Klas Eklund och Fredrik Lindberg.