Enligt Swedbanks placeringssajt Aktiellt är bankens ”fokusportfölj” i dagsläget sektormässigt balanserad. Innehaven är främst bolag som gynnas av en fortsatt sekventiell återhämtning i ekonomin och ett återöppnande av samhället, samt bolag där det finns ett starkt värderingsstöd och en god omvärderingspotential.

I tisdagens uppdatering kastas alltså Nobina ut och ersätts av Mekonomen. Analyshuset Kepler Cheuvreux, som ansvarar för Swedbanks aktieanalys, ser Mekonomen som den ledande bildelskedjan i Norden med egen grossistverksamhet, butiker och anslutna verkstäder.

”Marknaden för bildelar är ytterst stabil, men såväl bilpark som antal körda kilometer förväntas successivt öka det kommande årtiondet i de nordiska länderna, varför viss strukturell tillväxt föreligger. Dessutom väntas tillväxten på servicemarknaden nu även öka den närmast kommande tiden, drivet av en åldrande bilpark och då bilkörning, i spåren av covid-19, favoriserats framför kollektivtrafik”, skriver analytikern.

Dessa trender lär gynna Mekonomen, menar analytikern och fortsätter:

” Med en strukturell tillväxt, låga investeringsbehov, samt möjlighet till ytterligare effektiviseringar av verksamheten, ser vi en stabil vinsttillväxt framöver”.

Aktien handlas just nu till P/E 10,8 2022e vilket är lägre än jämförelsebolag, konstaterar Kepler Cheuvreux. Rekommendationen är köp med riktkursen 190 kr vilket innebär en uppsida på 17,9 procent jämfört med måndagens slutkurs.

På Danskes placeringssajt Nextconomy pekar han på det faktum att Stockholmsbörsen lyft ungefär 30 procent i år medan det globala indexet MSCI ACWI ”bara” lyft 20 procent.

”Den svenska delen av portföljen har helt enkelt utklassat den globala. Och det är sannolikt positivt för de allra flesta, Svenskar har nämligen en stor andel av aktiesparandet i svenska aktier. Det är positivt i år”, skriver han.

Men samtidigt varnar han för att fokus på det lokala gör att man tar högre risk. Fenomenet kallas ”home bias” och innebär att man som investerare föredrar lokala aktier framför globala. Det är tydligt i Sverige som endast utgör 1 procent av globala index samtidigt som svenskarnas aktieportföljer är fullspäckade med svenska aktier.

– Våra hjärnor är utvecklade för att skydda vår överlevnad. Därför undviker vi sådant som kan verka riskfyllt. Som att ge oss ut i det okända och investera utomlands till exempel. Men det finns en paradox här. Det känns mindre riskfyllt att investera i det du känner till, men risken i portföljen blir större när du har en stor andel av portföljen i hemlandet. Vår naturliga home bias får oss därför att ta onödig risk, säger Ludvig Rosenstam Åhman.

Samtidigt är det svårt att förutspå vilken marknad som kommer att gå bäst kommande år. Lösningen är enlig Rosenstam Åhman diversifiering genom ökade investeringar utanför Sverige som ett skydd mot en osäker framtid.

Att rikta blickarna utomlands gör också att man kan få större exponering mot sektorer som är små i Sverige, menar han.

”När man investerar globalt får man exponering mot teknikjättar, snabbväxande ekonomier eller starka globala varumärken. Det ger portföljen en annan karaktär, som drar nytta av andra händelser i världsekonomin. Olika investeringar går bra vid olika tidsperioder. Global riskspridning gör att portföljen svänger mindre i värde över tid”, skriver han.

Den enorma prisuppgången på sågade trävaror under 2021 får nu ett abrupt slut. USA-marknaden har fullkomligt imploderat från fantasiprisnivåer på cirka 1 700 dollar per boardfeet i maj till dagens cirka 450-550 dollar.

Men nu ser Danske att vändningen också nått den övriga världsmarknaden. Eftersom Europapriserna sätts kvartalsvis så kommer även det tredje kvartalet att bli mycket starkt för sågverken med vinstmarginaler på uppemot 30 procent. Men sedan tar det stopp, menar Danske Bank i rapporten.

– Trots den dramatiska prisutvecklingen är marknaden i grunden bra med rekordlåga lagernivåer, minskande sågproduktion i Kanada och fortsatta kapitalinjektioner i Coronas fotspår. Får vi ett kraftigt prisfall på exempelvis 40 procent, så skulle det ändå vara till en historiskt hög prisnivå, säger Johan Freij, chef för affärsområde Skog & Lantbruk på Danske Bank Sverige.

Danske Bank varnar dessutom för negativa effekter på investeringar i skogsnäringen om EU går vidare med planerna att kraftigt reglera skogssektorn. Ett exempel är LULUCF som reglerar utsläpp och upptag av växthusgaser utifrån EU:s reviderade klimatmål. Där kolinlagring i skog och mark skall kompensera för utsläpp från andra sektorer, skriver Danske Bank i rapporten.

– Blir detta verklighet kan vi tvingas till en minskat virkesuttaget på uppemot 20 procent vilket skulle vara förödande för skogsbruket och investeringsviljan. Skogsbruk är extremt långsiktigt och nu när skogsindustrin står i ett läge med planerade mångmiljardinvesteringar i exempelvis klimatsmarta bioraffinaderier, så är stabila spelregler och säker tillgång till råvara avgörande, säger Johan Freij.

Freij passar också på att ge några generella råd till svenska skogsägare.

• Timmerpriserna bedöms ha nått toppen så passa på att slutavverka under hösten.
• Ingen prishöjning på massaved i sikte men vänta inte med förstagallringen.
• Barkborren har lugnat sig i sydöstra Sverige men i Mellansverige måste du ut och inventera din skog för att inte tappa stora värden.

Pandemin har förstärkt en redan stark fisketrend och det gynnar Söder Sportfiske som ska noteras på First North. Bolaget är välskött och har duktiga investerare i ägarlistan, enligt Börsveckan som råder till att teckna aktien.

Det nyligen noterade e-hälsobolaget Physitrack har gått urstarkt på börsen. Bolaget ligger rätt i tiden men frågan är om det kan leva upp till de höga förväntningarna. Börsveckan anser att uppgången från noteringskursen 40 kronor är rätt häftig och tycker att man gott kan avvakta och låta bolaget bevisa sig.

Randviken erbjuder ett fastighetsbestånd som går att köpa till substansvärdet och med en spännande mjukvarulösning i Raybased som option lockar aktien till köp, enligt Börsveckan.

Veterinärsbolaget Vimian har lovande utsikter – och det syns i värderingen. Börsveckan har svårt att se att bolaget kan mäkta med att slå de uppskruvade förväntningarna och att det snarare finns nedsida. Rådet blir sälj.

Träproduktsbolaget Bergs Timber har rusat i år drivet av stark efterfrågan. Höga investeringsutlägg avskräcker vid en första anblick men värderingen tar redan hänsyn till detta, skriver Börsveckan som ser förutsättningar för positiva överraskningar och sätter köp.

Finländska industribolaget Neles ser nu ut att gå ihop med Valmet, efter fjolårets budstrid där Alfa Laval till sist drog sig ur. Ett sammangående med Valmet är en bra affär för aktieägare, och nedsidan om det inte blir av är inte heller stor, enligt Börsveckan som sätter köp på tolv månaders sikt.

H&M återhämtar sig och har fint momentum i rörelsen men värderingen är lite i högsta laget och Börsveckan avvaktar.

Det gör Börsveckan även med sektorkollegan Inditex, som har vädrat krisen väl, men värderingen är högre än H&M:s och det begränsar uppsidan.

Om aktien skulle handlas till sin historiska värdering finns en uppsida på omkring 35 procent till cirka 220 kronor. Skulle det inte infrias finns det ändå minst 10 procent att hämta utöver utdelningar, enligt DI.

Aktiens kräftgång började i oktober 2018 då det rapporterades att fler banker än Danske Bank kunde ha tvättat pengar i Baltikum. Resultatet av de amerikanska utredningarna i ärendet är en osäkerhetsfaktor som kan hänga kvar ett tag.

På den positiva sidan noteras att det finns tecken på en trendvändning på bolånemarknaden, där Swedbank tidigare har halkat efter.

”Kombinationen hygglig vinsttillväxt, god direktavkastning och chans till uppvärdering summerar till en köprekommendation för Swedbank. Även om kursen inte orkar hela vägen till 220 kronor innan bötesoron skingras, borde det finnas minst 10 procent plus utdelningarna att hämta”, skriver tidningens analytiker.

Osäkerhetsmoment har alltid funnits och varje hotande katastrof har alltid upplevts som ny:

* Greklandsfrossan 2012 slutade med att landet trots allt blev kvar i EMU.
* Brexit 2016 var något nytt men har rent globalt och ekonomiskt inte direkt förändrat något.
* Pandemin 2020-2021 var ny för de flesta av oss och förändrar en del vanor i samhället, men statliga motåtgärder och hur börsbolagen anpassar sig gör att det inte heller är något som stoppar aktier som tillgångsslag. Inte för evigt i alla fall.

Med tanke på att den teknologiska utvecklingen faktiskt fått ännu ett lyft kan de ge oanade fördelar på sikt. Grunden är att vi sedan 1990-talet fått mobiltelefoner som blivit allt smidigare och billigare att ringa med, internet i var persons hem och till klart lägre priser, mobila uppkopplingar som är allt snabbare, etc. Ovanpå det en postpandemisk acceleration av den digitala utvecklingen så att bland annat mötesappar och e-hälsa kunnat ta fart.

De stora investeringarna i IT, automation och big data inom olika industrier lär kunna fortsatt skapa nya affärsmöjligheter och effektivisera. Tänk 10-20 år in i framtiden vilka resultat vi kan ha.

Vi ska därför inte vara rädda för de till synes höga värderingarna vi ser på börsen. Säkerligen kommer vi förr eller senare att ha ett läge när börsen är en bubbla och vi får ett efterföljande ras, men det behöver inte ske precis nu plus att vi efter det raset har ett bra köptillfälle innan ekonomin och börsen återhämtar sig igen. Som aktiemarknaden har gjort i efter varje ras över 100 år.

Att allt materialistiskt blir bättre lär fortsatt gynna aktier som tillgångsslag. Eller snarare de tillgångar vi kan köpa via aktier, som fastigheter, skog, bredbands- och mobiltelefonnät, metallgruvor, infrastruktur, intellektuella rättigheter och know how, etc.

Det är inte toppen för evigt den här gången heller.

Börspanelen består av fem välkända börsnördar med den gemensamma nämnaren att de alla är författare till storsäljande aktieböcker, som du dessutom kan köpa genom Privata Affärers bokhandel som du hittar här.

De fem är: Marcus Hernhag, aktieskribent med en mycket populär aktiechatt på denna sajt och författare till sex aktieböcker; Arne Kavastu Talving, trendföljande aktieanalytiker som just nu är aktuell med sin andra egna bok, Lars-Erik Boström, aktiestrateg och börspsykolog, Ludvig Rosenstam Åhman, investeringsspecialist vid Danske Bank och Jan Sterner, ekonomijournalist och aktiebokförläggare.

Poddens huvudtema denna gång är konsten att slå börsindex och utgår bland annat från Arne Kavastu Talvings egenhändigt utvecklade placeringsstrategi. Med den har Arne under drygt 12 år i följd lyckats slå börsindex med bred marginal. Ett svårslaget resultat.

Poddeltagarna resonerar även om hur länge den fantastiska börsuppgången kan tänkas fortsätta. Och hur du klokast beter dig när det börjar kännas lite skakigare.

Lyssna på Börspanelens alldeles färska poddavsnitt här ovanför eller här. 

I övrigt noteras att Betsson klättrat på listan och har nu blankningspositioner på 3,66 procent.

Catena Media är ny på listan medan Axfood fallit bort.

Parenteserna i listan avser blankningsprocent för en vecka sedan.

1. Fingerprint Cards 8,51% (8,04)
2. Oncopeptides 7,11% (7,51)
3. G5 Entertainment 4,91% (4,89)
4. Hoist 4,00% (4,00)
5. Elekta 3,90% (4,56)
6. Scandic Hotels 3,88% (3,88)
7. Clas Ohlson 3,76% (3,83)
8. Electrolux 3,75% (3,53)
9. Betsson 3,66% (2,47)
10. Stillfront 2,91% (2,91)
11. Intrum 2,72% (2,72)
12. Orexo 2,51% (2,51)
13. Catena Media 2,26% (0,90)
14. MTG 2,21% (2,40)
15. Hansa Biopharma 2,09% (2,47)

Listan baseras på de blankningspositioner över 0,5 procent av aktiekapitalet i respektive bolag som numera rapporteras in löpande till Finansinspektionen och som publiceras här.

Ägardatatjänsten Holdings bearbetar och kontrollerar datan som rapporterats in till FI och listan ovan speglar Holdings sammanställning.

Antalet sysselsatta utanför jordbrukssektorn i USA ökade med 235.000 personer i augusti. Arbetslösheten uppgick till 5,2 procent, jämfört med 5,4 procent månaden före.

Analytiker räknade med att sysselsättningen skulle ha stigit med 750.000 personer jämfört med månaden före, och att arbetslösheten skulle uppgå till 5,2 procent, enligt Trading Economics konsensusprognos.

I juli steg sysselsättningen med reviderade 1.053.000 (+943.000) och steg med reviderade 962.000 (+938.000) i juni.

Sysselsättningen i den privata sektorn ökade med 243.000 personer i augusti, väntat var +665.000. I juli steg sysselsättningen i privat sektor med reviderade 798.000 (+703.000).

Den genomsnittliga timlönen steg 0,8 procent i augusti från månaden före, mot en väntad uppgång på 0,3 procent. Den steg 4,3 procent i årstakt, väntat var +4,0 procent. I juli steg den genomsnittliga timlönen med 4,1 procent i årstakt.

Den genomsnittliga arbetstiden uppgick till 34,7 timmar per vecka i augusti, jämfört med 34,7 timmar månaden före. Analytikerna väntade sig 34,8 timmar per vecka.

Sysselsättningen inom tillverkningsindustrin steg 37.000 personer, jämfört med förväntningarna om en ökning med 25.000. Månaden före steg sysselsättningen i industrin med reviderade 52.000 (+27.000).

Sysselsättningen i detaljhandeln minskade med 28.500 personer i augusti. Inom nöjes- och reseindustrin skapades inga (0) jobb under månaden.

Andelen av befolkningen som ingår i arbetskraften uppgick till 61,7 procent, mot 61,7 föregående månad