Klockan 14.30 på tisdagen, svensk tid, kommer marknaden att få ta del av ny amerikansk inflationsstatistik för maj. Analytikerkåren räknar med den allmänna inflationstakten, enligt KPI-måttet, sjunker till 4,1 procent från 4,9 procent i april, baserat på Bloombergs sammanställning. 

Även kärninflationen väntas ha minskat, men betydligt trögare och landa på 5,3 procent i årstakt jämfört med 5,5 procent föregående månad.

”En fortsatt nedgång i kärninflation är A och O för Federal Reserve. De senaste två månader har vi sett något av en avmattning i prisbilden även om månadsförändringar i kärnmåtten fortfarande är höga jämfört med historiska data”, konstaterar SEB i ett analysbrev på tisdagen. 

Onsdagens majstatistik för producentpriserna blir samtidigt viktigt för att få hela inflationsbilden i USA, tillägger SEB. 

Landets centralbank Federal Reserve, Fed, kommer att bevaka inflationsrapporterna med stort intresse inför onsdagskvällens räntebesked klockan 20.00, svensk tid.

Analytikerna bedömer att Fed lämnar styrräntan oförändrad inom intervallet 5 till 5,25 procent, enligt Bloomberg. Den europeiska centralbanken ECB lämnar i sin tur nästa räntebesked på torsdagseftermiddagen, klockan 14.15 svensk tid.

Besluten från de båda centralbankerna kommer att styra utvecklingen på börsen framåt, bedömer Karl Hedberg, aktiechef på Carnegie Private Bankning, i en marknadskommentar.

Önskebeskedet för investerare skulle vara att de är klara med räntehöjningarna, men de kommer förmodligen att bli besvikna, fortsätter han.

”Jag tror vi får räkna med att det återstår ytterligare någon höjning från respektive centralbank under de närmaste månaderna. Det börsen vill slippa är oväntade överraskningar med ett alltför hökaktigt budskap som skulle kunna innebära fler räntehöjningar än väntat”, skriver Karl Hedberg.

Enligt Bloomberg sammanställning tror analytikerna att ECB höjer både styrräntan och depositräntan med 25 punkter – 0,25 procentenheter – till 4 respektive 3,5 procent.

Hittils under 2023 har DNB:s aktieportfölj klättrat 1,1 procent, vilket är sämre än Oslobörsens huvudindex, OSEBX, med en uppgång på 2,4 procent. 

För komma ikapp och ta sig förbi index gör banken ett par ändringar i portföljen. It-bolaget Atea utgår och ersätts av konglomeratet Kongsberg Gruppen och gödseljätten Yara International.

”Efter tre decennier av fallande försvarsbudgetar är Kongsberg väl positionerat för en strukturomvandling med ökade investeringar från Nato-länder som ska klara budgetmålet och återuppbygga beredskapslager för att ersätta allt som har skickats till Ukraina”, kommenterar bankens aktiestrateg Paul Harper beslutet.

Kongsberg Gruppen består av fyra affärsområden, varav ett är verksamt inom flyg och försvar. 

När det kommer till Yara International påpekar han att bolaget har en ”solid långsiktig tillväxtpotential” och ett ”attraktivt pris”. Paul Harper uppskattar även utdelningen på 55 norska kronor, vilket motsvarar en direktavkastning på 13 procent. Utdelningen betalas ut på tisdagen den 13 juni. 

Förutom Kongsberg Gruppen och Yara Internationel består DNB:s portfölj av Aker BP, Borregaard, Equinor, Europris, Mowi, Nordic Semiconductor, Sparebank 1 och Subsea 7.

Marknaderna har varit helt uppslukad av inflationsutvecklingen och centralbankernas penningpolitik. Den amerikanska centralbanken Federal Reserve, Fed, har till mångt och mycket styrt kursrörelserna, påtalar Swedbanks chefsstrateg Mattias Isakson i bankens färska investeringsstrategi. 

”Vi, och många med oss, har förväntat oss en gradvis förskjutning till ett större fokus på konjunkturen. Det har dock aldrig riktigt infunnit sig”, fortsätter han.

Det finns, enligt chefsstrategen, med ”all rätta” en rädsla för konjunkturen på marknaden efter centralbankernas kraftiga räntehöjningar det senaste året. Världsekonomin har stått emot förvånansvärt starkt hittils, konstaterar Mattias Isakson och påpekar att det även gäller bolagens vinster och lönsamhet. 

”Att vi befinner oss i någon form av konjunkturell nedgång och att den kommer fortsätta är de flesta överens om. Fördröjningseffekter av höjningarna kommer med all säkerhet innebära nya negativa nyheter”, fortsätter han och tillägger:

”Riskerna är på nedsidan, men i nuläget har vi inga starka argument för att det skall bli värre än det som ligger i någon form av konsensus.”

Swedbank väljer ändå att skruva upp rekommendationen för aktier till övervikt. Mattias Isakson lyfter fram att den globala riskaptiten och aktieallokeringen ökat under den senare delen av våren, trots ”stora ekonomiska obalanser”.

”Vi bedömer att den här rörelsen har tillräcklig kraft för att kunna fortsätta i närtid, och ser därför att aktier är det mest attraktiva tillgångsslaget, åtminstone i ett kortare taktiskt perspektiv”, skriver han.

Senaste gången banken förändrade aktierekommendationen var i april då den höjdes till neutral från tidigare undervikt. Globala index har sedan dess handlats sidledes, men under huven har det varit stora skillnader mellan olika sektorer, understryker Mattias Isakson. 

Dessutom har ett fåtal bolag ensamt gett bränsle till börsuppgången på många marknader, enligt chefsstrategen. USA är en av dem – Privata Affärer har tidigare rapporterat om kursrallyt för de amerikanska teknikjättarna, som varit ett draglok för de ledande indexen i landet.

”Det är en risk som vi ändå bedömer är hanterbar, via rotation in i alternativa, lägre värderade marknadssegment. Samtidigt som vi ökar aktieexponeringen, neutraliserar vi vår allokering på regionnivå”, fortsätter Mattias Isakson. 

Aktieövervikten finansieras med en lägre andel räntepapper i portföljen. 

”Vi minskar allokeringen inom tillgångsklassen räntor till undervikt och flyttar även kapital från obligationsmarknaden till penningmarknaden”, skriver chefsstrategen. 

Toyota meddelade att bolaget kommer introducera en rad nya elbilar med ”nästa generations” batterier från 2026. Elbilarna kommer att utvecklas och tillverkas i en ny enhet för elbilar, kallad ”BEV Factory”, som etablerades i maj.

Biltillverkaren har även satt upp målet att sälja 1,5 miljoner helelektriska bilar per år vid 2026, vilket sen ska mer än dubblas till 3,5 miljoner vid 2030.

Under 2026 ska Toyota också sälja elbilar med energitätare batterier, vilket beskrivs leda till en räckvidd på 1.000 kilometer på en laddning. Vidare ska laddningstiden vara som högst 20 minuter och kostnaden 20 procent lägre jämfört med Toyotas nuvarande elbil bZ4X.

Litium-järn-fosfat-batterier ska därtill produceras runt 2026 och 2027 och målet uppgavs vara en 20-procentig ökning i räckvidd med en kostnadsminskning på 40 procent.

Fortsatt om batteriutveckling meddelade Toyota att mellan 2027 och 2028 är målsättningen att börja sälja bilar med solid state-batterier.

Toyota säger sig ha nått ett tekniskt genombrott avseende dessa batterier, där problemen med batteriernas livslängd lösts.

”Vi hittade kvalitetsmaterial”, sade teknikchefen Hiroki Nakajima och tillade: ”vi kommer att hålla jämna steg med resten av världen och definitivt sätta det till praktisk användning”.

Aktien handlades upp omkring 5 procent i spåren av den presentation Toyota gjort.

Enligt analytiker som Reuters talat med kom det inte som en fullständig överraskning.

Capital Economics skriver att liknande sänkningar för MLF och LPR lär vara att vänta på torsdag och nästa tisdag.

Nordeas chefsanalytiker Torbjörn Isaksson skriver i ett morgonbrev från banken att det är första gången sedan augusti förra året som räntan justeras ned.

”Sänkningen är marginell men är en signal om att fler stimulansåtgärder är på gång. Åtgärden ska ses mot bakgrund av att återhämtningen i Kina har varit svagare än väntat”, skriver han.

Redan i december i fjol motsatte sig FTC Microsofts planerade förvärv, då myndigheten lämnade in en stämningsansökan i sin egen domstol. Då menade FTC att förvärvet skulle skada konkurrensen på den amerikanska spelmarknaden. Enligt CNBC var den ansökan inte något som kunde hindra förvärvet, varpå fallet nu i stället tas upp i en federal domstol.

Genom att ansöka om ett föreläggande försöker FTC stoppa förvärvet från att genomföras innan fusionsavtalet löper ut den 18 juli. Rättegångsförhandlingarna är planerade att börja den 2 augusti, men kommer sannolikt inte att ta något beslut förrän i slutet av året.

”Vi välkomnar möjligheten att presentera vårt fall i federal domstol. Vi tror att en acceleration av den rättsliga processen i USA i slutändan kommer att ge marknaden fler valmöjligheter och konkurrens”, kommenterade Microsoft-chefen och vice ordförande Brad Smith, enligt CNBC.

Microsofts aktie tycktes inte påverkas i någon större utsträckning på nyheten, och var strax efter 19-tiden på måndagen upp 0,4 procent.