Efter börsrallyt i början av året har vi sett en lite mer avvaktande börs den senaste månaden. Den senaste veckan har Stockholmsbörsen stigit med en halv procent.

Bäst har det gått för Vertiseit som stigit med 4,3 procent den senaste veckan. Några bolagsspecifika nyheter har dock inte presenterats.

Danske Bank har gått bra i flera veckor och fortsatt något uppåt även denna vecka. Räntor har hållit sig uppe på höga nivåer och bank är en av få sektorer som blir vinnare i det klimatet. Under onsdagen annonserade Danske Bank höjningar för sina bundna bolåneräntor i Sverige. De höjs med mellan 0,15 och 0,40 procentenheter.

”Bakgrunden till justeringarna är fortsatt ökade marknadsräntor”, skriver banken i ett pressmeddelande.

Listräntan på ett års bindningstid höjdes med 0,15 procentenheter till 5,14 procent medan tvåårsräntan höjdes med 0,40 procentenheter till 5,09 procent.

Awardit har rekylerat ned med 2,8 procent på en annars stark utveckling den senaste tiden.

Likaså Raysearch har rekylerat nedåt. Bolagets vinstandelsstiftelse Rayfoundation har sålt aktier i bolaget, men för en relativt blygsam summa om 1,25 miljoner kr. Carnegie har höjt sin riktkurs från 90 kr till 100 kr. Veckans utveckling kan summeras till minus 2,1 procent.

Våra spacar ACQ Bure, Creaspac och APAC har haft en stabil tillvaro på börsen den senaste veckan med bara marginella förändringar i kurserna.

Den senaste veckans börsutveckling har varit sidledes men i vår portfölj har det varit bra drag i flera aktier.

Awardit släppte sin rapport i fredags för en vecka sedan. Bolaget levererade ett rekord i Ebita både avseende det fjärde kvartalet och för helåret 2022. För helåret uppgick Ebita till 111,2 miljoner kr. I rapporten föreslogs även en återinförd utdelning och den väntas landa på 2,25 kr per aktie.

Framåtblickande är det också betryggande att den organiska tillväxten har fortsatt på en god nivå i inledningen av 2023. Under januari uppgick till 18 procent. Efter rapporten har Pareto höjt sin riktkurs till 200 kr från tidigare 180 kr. Aktien steg på rapportdag och är upp 11,2 procent på en vecka.

Även Raysearch släppte en fin kvartalsrapport. Rörelseresultatet uppgick till 20,7 miljoner kr, jämfört med en rörelseförlust på 16,6 miljoner kr i fjol. Det var också bättre än konsensusförväntningarna som enligt Pinpoint Estimates uppgick till 15,1 miljoner kr. Orderingången ökade med hela 49 procent jämfört med samma kvartal i fjol. Bolaget sitter nu på en orderstock på närmre 2 miljarder kr, jämfört med knappt 1,4 miljarder kr vid samma tidpunkt i fjol. Aktien har stigit med 7,8 procent den senaste veckan.

Även Vertiseit har gått bra och stigit med 6,5 procent utan några bolagsspecifika nyheter. Rörelsen är en motreaktion till en lite svagare utveckling veckan dessförinnan.

Danske Bank är inne i en mycket stark trend och har stigit med ytterligare 1,8 procent denna vecka. Utöver några höjda riktkurser har inga påtagliga nyheter presenterats.

Bland våra spacar har APAC stigit med 0,8 procent medan ACQ Bure och Creaspac har backat med 0,8 respektive 0,9 procent.

Danske Bank står stadigt på den avvaktande börsen och är upp med 4,2 procent den senaste veckan. Danske Bank har höjt sin korta bolåneränta med 30 punkter. Aktien har fått en höjd rekommendation från market perform till outperform från KBW. Analyshuset höjde samtidigt riktkursen till 205 danska kr.

Awardit som tog fart efter det förvärv av österrikiska Connex som annonserades för ett par veckor sedan. Under en presentation beskrevs affären av Awardits vd Erik Grohman och M&A-chef Niklas Lundqvist medan Christian Haslinger som är vd för Connex presenterade bolagets bakgrund och framtidsutsikter. Aktien har fallit tillbaka med 4,3 procent den
senaste veckan.

Awardit släppte sin bokslutskommuniké under fredagsmorgonen.

Castellum har haft det något trögare när temat kring den stigande räntan återigen satt viss press på fastighetssektorn. Aktien har backat med 3,3 procent den senaste veckan.

Raysearch släpper sin rapport på tisdag. Aktien har stigit backat 1,2 procent den senaste veckan utan några bolagsspecifika nyheter.

Vertiseit har inte släppt några nyheter efter den stabila kvartalsrapporten som presenterades för en dryg vecka sedan. Den senaste veckan är aktien ned 3,8 procent.

Alla våra tre spacar har backat med några tiondels procent den senaste veckan.

Fotnot: Kursutvecklingen gäller före börsöppningen på fredagen. 

Awardit som levererar lösningar för lojalitetsprogram och presentkort har fortsatt uppåt med 8,2 procent den senaste veckan. Aktien tog ny fart efter att ha presenterat ett förvärv av österrikiska Connex. Idag fredag håller bolaget en presentation om det förvärvade bolaget och fredag nästa vecka släpps Awardits bokslutskommuniké.

Även Danske Bank har gått bra den senaste veckan med en uppgång på 4,8 procent. Danske Bank har tagit täten för uppgång i nordiska banker den senaste veckan på en i övrigt sidledes börs. Sektorn har drivits av långräntorna som har tagit ny fart uppåt.

Förlorare av samma anledning blir fastighetssektorn och Castellum är ned med 5,4 procent på en vecka. Bolagets rapport var svagare än analytikers estimat och dessutom annonserades att företrädesemission om cirka 10 miljarder kr kommer att genomföras. Den är fullt garanterad där framförallt Akelius förbundit sig att teckna både sin pro rata-andel om 12,8 procent och ytterligare 29,1 procent därutöver.

Vertiseits rapport var stabil med fortsatt god organisk tillväxt. Efter rapporten har Redeye skruvat upp sina estimat en aning och höjt motiverat värde från 44 till 46 kr. Aktien har dock backat med 5,9 procent den senaste veckan.

Raysearch har backat med 5,2 procent utan några bolagsspecifika nyheter.

Vi kan notera en nyväckt optimism bland våra spacar den senaste veckan. Creaspacs vd konstaterade i rapporten att sannolikheten för ett förvärv har ökat. Den Creades-ägda spacen har stigit med hela 1,7 procent den senaste veckan. ACQ Bure har också rapporterat och har stigit med 0,7 procent på en vecka medan APAC är upp med 0,2 procent.

En stark jobbrapport från USA satte lite ny fart uppåt på räntorna. På hemmaplan var även Riksbanken hökaktig under Erik Thedéens första räntebesked. Räntan höjdes med 50 punkter och räntebanan höjdes, samtidigt som Riksbanken ska börja sälja obligationer.

Det har inneburit nedgång för Castellum som är vår portföljs mest räntekänsliga aktie. Bolagsspecifikt har Corem sålt hela sitt innehav i Castellum enligt uppgifter från ägardatatjänsten Holdings. Rutger Arnhult som är Corems storägare och tidigare även Castellums största ägare har också lämnat Castellums styrelse. Aktien har backat med drygt 10 procent, efter stark utveckling föregående vecka.

Omvänt har det gått desto bättre för banksektorn och Danske Bank har fått ny energi och stigit med 6,8 procent den senaste veckan. Ett flertal banker har skruvat upp sina riktkurser för banken efter förra veckans kvartalsrapport.

Awardit har rekylerat tillbaka med 5,8 procent efter en mycket stark utveckling vid förra veckans avstämning.

Raysearch har stigit med 0,4 procent och Vertiseit har sjunkit med 2,3 procent utan några bolagsspecifika nyheter i de två bolagen.

Våra spacar ACQ Bure, APAC och Creaspac står i princip oförändrade under den senaste veckan.

Rapporterna har överlag inte varit allt för övertygande, men börsen har ändå rusat den senaste veckan. Istället är det centralbankerna som stulit showen och fått räntekänsliga tillgångar som teknikbolag och fastighetsaktier att rusa.

Bästa aktie i portföljen den senaste veckan är lojalitetsbolaget Awardit. Bolaget har annonserat ett förvärv av österrikiska Connex Marketing för motsvarande 120 miljoner kr, vilket fick aktien att rusa.

− Connex är ett drömförvärv som kompletterar vår befintliga verksamhet perfekt. Genom förvärvet etablerar sig Awardit som en ledande leverantör av fullskaliga lojalitets-, incitaments- och presentkortslösningar i DACH-regionen och sätter oss i en utmärkt position att fortsätta vår ambition att konsolidera dessa marknader, säger bolagets vd Erik Grohman.

Förvärvet görs till omkring 7,5 gånger förväntat rörelseresultat för 2022. Aktien har rusat med 21 procent den senaste veckan.

Fastighetssektorn har gått fortsatt starkt efter tunga centralbanksbesked i veckan. Fed höjde till intervallet 4,50 till 4,75 procent medan ECB höjde till 3 procent. Räntehöjningarna stack inte ut från förväntningarna, men centralbankirernas uttalanden tolkades som duvaktiga. Det fick räntor på fall medan fastighetssektorn rusade. Castellum steg med hela 12 procent under torsdagen och den senaste veckans uppgång kan summeras till 8,3 procent.

Danske Banks resultat för det fjärde kvartalet kom in något svagare än förväntat, vilket fick aktien på fall. Guidningen för helåret 2023 var dock betryggande. Banken räknar med en vinst för helåret på mellan 15 och 17 miljarder danska kr, vilket bekräftade marknadens förväntningar på 15,8 procent. Aktien har backat 2,7 procent på en vecka.

I övrigt har Raysearch lyft med 3,6 procent medan Vertiseit har backat med 0,6 procent.

Våra spacar ACQ Bure, APAC och Creaspac står oförändrade den senaste veckan.

Efter en rivstart för börsindex i inledningen av 2023 har den senaste veckan präglats av en liten rekyl nedåt på drygt 1 procent. Flera bolag i vår nya portfölj för 2023 har dock gått mot strömmen och rusat.

På den räntekänsliga börsen ligger våra innehav i Castellum och Danske Bank i varsin vågskål. Den senaste veckan har främst präglats av fortsatt låga räntor. Det har fått Castellum att stiga med nästan 3 procent, medan Danske Bank har backat med drygt 2 procent.

Castellums vd Rutger Arnhult, som har tvingats sälja en stor post aktier i bolaget till Roger Akelius får nu lämna vd-posten. Han kommer att ersättas temporärt av styrelseledamoten Joacim Sjöberg.

Fastighetsbolaget har också fått höjda riktkurser från både Nordea och Danske Bank. Båda analyshusen upprepar köprekommendation och sätter riktkurserna 182 kr respektive 180 kr. Vidare har Carnegie lyft fram Castellum som en av sina sektorfavoriter.

I Danske Bank har en lång rad analyshus höjt sina riktkurser. Deras rekommendationer för bankaktien är varierande. Banken släpper sin rapport den 2 februari och är därmed först ut bland bolagen i vår portfölj.

Nordic Asia steg mycket redan i början av året, men har fortsatt uppåt även den senaste veckan. Uppgången kan summeras till 9,4 procent. Fortfarande finns en viss uppsida till substansvärdet och vår riktkurs på 7,20 kr.

Allra bäst i veckan har det gått för Vertiseit som stigit med 12,5 procent, dock utan några bolagsspecifika nyheter. Likaså Awardit har gått starkt med en uppgång på 6,6 procent.

Raysearch däremot står ungefär oförändrad efter portföljårets första vecka. Även våra likviditetsplaceringar i spacarna ACQ Bure, APAC och Creaspac har hållit sig stabila och endast gjort mindre rörelser den senaste veckan.

Tabell: Portföljbolagens utveckling senaste veckan

Portföljen har stått emot bra den senaste veckan med en liten uppgång samtidigt som börsen har backat med drygt 2 procent.

Allra bäst har det gått för Inwido som stigit med drygt 10 procent. Aktien var förra veckans förlorare men har snabbt återhämtat sig igen. Fönstertillverkaren har fått ett par köprekommendation. Handelsbanken har höjt sin kortsiktiga rekommendation för aktien från behåll till köp. Även Placera har satt en köprekommendation på aktien.

Även Transtema har gått mot strömmen på den sjunkande börsen och har stigit med 3 procent. Transtema har förvärvat norska UBConnect för en maximal köpeskilling om drygt 200 miljoner kr. Den initiala köpeskillingen är dock bara 94 miljoner kr.

UBConnect är Norges ledande bolag inom design, installation och uppgradering av mobilnät. För 2022 väntas bolaget omsätta 440 miljoner norska kr med en ebita på 30 miljoner norska kr.

Transtema skriver att UBConnect förväntas under 2023 bidra positivt till Transtemas omsättning och stärka rörelseresultat samt marginal. Förvärvet och tillträdet förväntas vara genomfört under januari 2023.

Även Nyfosa har stigit om än marginellt och utan några bolagsspecifika nyheter.

Inte heller i Alcadon, Matas och Resurs har det kommit några bolagsspecifika nyheter. Aktierna har backat med 1 till 2 procent.

Vår likviditetsplacering i APAC har backat med 0,4 procent.

Det på senare tid goda börshumöret och den allt lägre volatiliteten avbröts i veckan när centralbanksbesked från både Fed och ECB presenterades. De båda centralbankerna höjde räntan och visade inte på några större tecken på att räntehöjningarna närmar sig sitt slut. Börsen står på ett marginellt minus den senaste veckan.

I portföljen har utvecklingen varit blandad. Alcadon har gått bäst med en uppgång på 4,3 procent, dock utan några bolagsspecifika nyheter.

Nyfosa har tillsammans med fastighetssektorn gått mycket starkt de senaste två månaderna, men efter nämnda räntebesked blev sektorn en förlorare. Nyfosa är dock upp 1,4 procent den senaste veckan.

Inwido har varslat 50 personer om uppsägning i spåren av vikande orderingång. Det är något som syntes redan i den senaste kvartalsrapporten, men aktien är ändå ner med 6 procent den senaste veckan.

Ericsson har hållit kapitalmarknadsdag vilket gav upphov till en lång rad rubriker. Bolaget upprepade sitt mål om en ebita-marginal på 15-18 procent 2024. Bolaget avser att minska sin kostnadsbas med 9 miljarder kr till slutet av 2023.

På kvällen före kapitalmarknadsdagen kom beskedet att DOJ (amerikanska justitiedepartementets) övervakning av Ericsson förlängs ytterligare ett år till sommaren 2024. Aktien har backat 3,9 procent på en vecka.

Matas har stigit med 0,4 procent på en vecka medan Transtema har backat med 1 procent. Resurs står oförändrad den senaste veckan.

Vår likviditetsplacering i APAC har stigit med 0,6 procent.

Börsen har rekylerat nedåt med knappt 2 procent den senaste veckan. Börsen är fortsatt räntestyrd på så vis att den handlas upp på svaga makrosiffror och ner på starka makrosiffror.

Transtema är bäst i portföljen den senaste veckan med en uppgång på 13,4 procent. North Projects, som ingår i Transtema-koncernen, har skrivit ett avtal med XPeng avseende installation, service och leverans av XPengs laddboxar i Sverige. Avtalet löper på 3 år och värderas till mellan 10 och 20 miljoner kr per år. Det blir Transtemas första rikstäckande affär för laddinfrastruktur.

–I Transtemas strategi har vi som ambition att bli Sveriges största oberoende företag inom underhåll av laddinfra. Detta är ett viktigt steg på den resan, säger Transtemas vd Henning Sveder.

Även Nyfosa har gått starkt den senaste veckan. Fastighetssektorn har stärkts när långräntor fortsatt har sjunkit, vilket är i linje med trenden den senaste månaden. Aktien är upp med 5,9 procent på en vecka.

Ericsson har klarat sig med en marginell nedgång på 0,6 procent. Bolaget har meddelat att bolaget avyttrar sin verksamhet inom Internet of Things till amerikanska Aeris Communications. Försäljningen och andra portföljanpassningar kommer att innebära en negativ engångseffekt på Ericssons rörelseresultat inom Enterprise-segmentet om 1,1 miljarder kronor i fjärde kvartalet. Därefter väntas avyttringen leda till att Ericsson slipper förluster på omkring 250 miljoner kr per kvartal.

Vidare har telekomleverantören har tecknat ett avtal för leverans av nästa generations fiberteknik till Australien. Den senaste veckan har det även rapporterats av Dagens Industri att bolaget har anlitat advokater från den prestigefyllda byrån Sullivan & Cromwell för att stoppa en stämning i USA från över 500 anhöriga till offer för IS och al-Qaida.

Inwido har hållit kapitalmarknadsdag. Bolagsledningen upprepade att man är inställd på ett fortsatt högt förvärvstempo. Bolaget sitter på en lista med 150 förvärvskandidater. Mellan 15 och 20 av dessa bolag framstår som mer aktuella att gå vidare med. Den inkluderar också bolag på en ny europeisk marknad där Inwido har för avsikt att gå in i större skala. Kapitalmarknadsdagen imponerade dock inte på aktiemarknaden som handlade ner aktien något under dagen. Den senaste veckan har aktien backat med 2,9 procent.

Alcadon och Resurs har tappat 2 respektive 3 procent den senaste veckan, vilket är aningen mer än index. Sämre har det gått för Matas som har tappat 5,9 procent, dock utan några bolagsspecifika nyheter.

Vår likviditetsplacering i APAC står oförändrad den senaste veckan.