”Den breda ekonomiska återstarten i kombination med centralbankernas stödåtgärder gör att vi fortsatt är en smula pro-risk”, skriver Blackrock där man föredrar aktier framför obligationer och krediter både i ett taktiskt och i ett strategiskt perspektiv.

”I vår taktiska syn fokuserar vi på cykliskt genom att uppgradera europeiska aktier till övervikt och japanska till neutral”, skriver Blackrock.

Det är framförallt eftersläpningen mot USA som gör att Europa lockar.  

”Cykliska sektorer i Europa såsom teknologi och finans, som uppgår till en fjärdedel av de europeiska indexen, har halkat efter de amerikanska motsvarigheterna. Vi tror därför att dessa sektorer kan vara välpositionerade att ta igen eftersläpningen i takt med att återstarten fortsätter utanför USA”, skriver Blackrock.

Blackrock anser att det samma gäller för tillväxtmarknader.

”Men trots detta är vi mer försiktiga med aktier och obligationer på tillväxtmarknader och har nedgraderat dessa till neutral. Orsaken är dollarns volatilitet, osäkerheten kring Feds agerande och risken för lägre tillväxt i Kina”, skriver Blackrock.

När det gäller USA så intar Blackrock en mer selektiv hållning. Finansjätten ser att många large cap-bolag riskerar att påverkas negativt av höjda skatter och hårdare regleringar. Finansjätten sänker därför amerikanska aktier till neutral.

”Däremot ser vi potential i små och medelstora amerikanska företag i takt med att den ekonomiska aktiviteten ökar”, skriver Blackrock.

När det gäller Kina så bör man se enskilt på landet och inte som en tillväxtmarknad generellt.

”Vi sätter övervikt på kinesiska statsobligationer som ger attraktiv avkastning men i ett taktiskt perspektiv (6-12 månader) är vi neutrala till kinesiska aktier. I ett strategiskt perspektiv är vi dock överviktade mot kinesiska aktier men i närtid finns risker med hårdare regelverk för de kinesiska jättarna och lägre tillväxt i den kinesiska ekonomin”, skriver Blackrock.

Teknisk analys: S&P500, OMXS30, DAX, Creades, Calliditas, RnB, CTM, VNV Global, Crunchfish, Powercell, IPCO, Kambi, Veoneer, Yandex, EyeonID, Note, Nobina, Skanska, Loomis, SCA B.

Handelsbanken Capital Markets höjer sin rekommendation för Avanza till köp från behåll. Riktkursen höjs till 345 från 335 kronor. Aktien stängde på 270:40 kronor på torsdagen.

Pareto Securities höjer sin rekommendation för SCA till behåll från sälj. Riktkursen höjs till 138 från 132 kronor. Aktien stängde på 145:35 kronor på torsdagen.

Pareto Securities sänker sin rekommendation för Synthetic MR till behåll från köp. Riktkursen sänks till 44 från 48:50 kronor. Aktien stängde på 41:40 kronor på torsdagen.

SEB Equities höjer riktkursen för Hexagon till 150 kronor från 139:29 kronor. Rekommendationen köp upprepas. Aktien stängde på 129:65 kronor föregående handelsdag.

Danske Bank höjer riktkursen för Micro Systemation till 80 kronor från 65 kronor. Rekommendationen köp upprepas. Aktien stängde på 59:30 kronor på torsdagen.

SEB Equities höjer riktkursen för Concentric till 240 kronor från 235 kronor. Rekommendationen köp upprepas. Aktien stängde på 188:20 kronor på torsdagen.

SEB Equities höjer riktkursen för Electrolux Professional till 62 kronor från 55 kronor. Rekommendationen behåll upprepas. Aktien stängde på 61:10 kronor föregående handelsdag.

Carnegie höjer riktkursen för EQT till 305 kronor från 265 kronor. Rekommendationen behåll upprepas. Aktien stängde på 338:50 kronor på torsdagen.

Pareto Securities höjer riktkursen för Evolution till 1.915 kronor från 1.905 kronor. Rekommendationen köp upprepas. Aktien stängde på 1.402 kronor på torsdagen.

Kepler Cheuvreux höjer riktkursen för Wallenstam till 170 kronor från 165 kronor. Rekommendationen köp upprepas. Aktien stängde på 144:40 kronor på torsdagen.

SEB Equities höjer riktkursen för Arjo till 91 kronor från 78 kronor. Rekommendationen behåll upprepas. Aktien stängde på 90:85 kronor på torsdagen.

DNB Markets höjer riktkursen för Wallenstam till 125 kronor från 120 kronor. Rekommendationen sälj upprepas. Aktien handlades till 150 kronor på fredagsmorgonen.

DNB Markets höjer riktkursen för Wärtsilä till 13 euro från 10:50 euro. Rekommendationen behåll upprepas. Aktien handlades till 12:60 euro på fredagsmorgonen.

Även på räntemarknaden syns tecken på att investerare intagit en mer försiktig inställning då de amerikanska långräntorna fallit snabbt, noterar Johan Javeus i SEB:s Morning Alert som på fredagen har rubriken ”Börskorrektion – brus eller början på en ny trend?”

”Sen är det naturligtvis också en fråga om att marknaderna har stigit länge och det i sig är faktiskt tillräckligt för att utlösa en korrektion som många dessutom gått och väntat på”, skriver Javeus.

Men det har varit ont om konkreta nyheter som kan förklara en verklig omsvängning i sentimentet, menar Javeus.

”Centralbankerna upprepar att de ska fortsätta pumpa in pengar i ekonomin och hålla räntorna låga. Men är humöret dåligt så kan även expansiv penningpolitik vara ett minus. Att Kina i veckan hintade om kommande lättnader i bankernas reservkrav skulle normalt vara en positiv nyhet men nu väljer många istället att oroa sig för att det är en föraning om att Kinas BNP-siffror för andra kvartalet (publiceras nästa vecka) kommer att vara svaga och då är det alltså tillväxtoro som gäller”, skriver han.

Sammantaget tror han dock att detta inte är början på någon större korrektion.

”I brist på mer konkreta nyheter och statistik väljer undertecknad att se rörelserna som mer brus än starten på något större trots att värderingarna ger anledning till både oro och gråa hår”, skriver han.

Det rapporterar Bloomberg News som menar att affären kan komma att värdera biltillverkaren till cirka 25 miljarder dollar, motsvarande 215 miljarder kronor.

Ingen överenskommelse har ännu nåtts och det är möjligt att villkoren kan förändras eller att samtalen faller sönder, enligt Bloomberg.

Senast i mars rapporterade Nyhetsbyrån Direkt att Polestar övervägde en börsnotering via ett spac-bolag.

Elbilstillverkaren har sitt huvudkontor i Göteborg.

Gores Guggenheim-aktien steg cirka 8,2 procent efter uppgifterna.

”Den senaste tidens marknadsrörelser tyder på att marknaden alltmer förväntar sig att Fed dödar inte bara inflationen utan också tillväxten med tidiga räntehöjningar. Marknaden räknar därmed inte bara med övergående inflation, utan också med övergående tillväxt”, skriver han.

För denna tolkning talar att marknaden prisar in marginellt lägre räntor kommande 2-3 år samtidigt som långa räntor alltså sjunkit kraftigt.

”Marknaden tror att tidigare höjningar innebär mindre behov av höjningar längre fram”, skriver Jussi Hiljanen som tillägger att inkommande statistik från USA också varit åt det svagare hållet på sistone.

Långa amerikanska statsobligationsräntor har sjunkit kraftigt de senaste veckorna och 10-årstäntan är nu nere under 1,30 procent, på den lägsta nivån sedan mitten av februari.

Danske Bank lyfter fram att verkstadsföretaget förbättrats löpande och att det har levererat fem kvartal med organisk tillväxt vilket visar på att de större rekonstruktioner som gjorts har gett en underliggande effekt.

En annan intressant aspekt, enligt Danske Bank, är det faktum att Bergman & Bevings nya vd Magnus Söderlind som tillträdde i maj i år har ett starkt ”track-record” på förvärvssidan med 50 bolagsköp under sin tid hos Lagercrantz.

I den inledande handeln på torsdagen var aktien i Bergman & Beving upp 3,9 procent och bytte händer till 142:40 kronor.

”Även om vi anser att utsikterna generellt sett är positiva så är de större ekonomierna i olika faser. Europa och några av tillväxtmarknaderna har fortfarande en bit kvar innan de toppar”, skriver Amundi.

Men en sak har de gemensamt och det är högre priser på insatsvaror, störningar i leveranskedjan och höga inflationssiffror.

”Vattnet ser förvisso lugnt ut men starka underströmmar gör att miljön är mindre säker än vad det kan verka”, skriver Amundi.

Och även om marknaden än så länge köper att inflationen är tillfällig så är läget osäkert.

”Om vi skulle få se ännu högre inflation så kan det leda till att Fed måste agera mer aggressivt än vad marknaderna förutspår”, skriver Amundi.

Med denna osäkerhet i bagaget är det viktigt att som investerare vara lite mer försiktig.

”Den ekonomiska återhämtningen ger fortfarande stöd till riskfyllda tillgångar, men investerare kan snabbt hamna i hård sjö om inflationsbilden ändras”, skriver Amundi och fortsätter:

”Enligt vår syn så befinner vi oss i ett mellanläge där vi är försiktigt optimistiska. Som investerare ska man inte underskatta styrkan och längden på återhämtningen. Men uppsidan är inte lika tydlig som tidigare”.

Amundi anser att investerare inte kan räkna med en lika bred uppgång på marknaderna som tidigare. I ställer är det bättre att fokusera på enskilda kvalitetsbolag.

”Investerare bör ta bort foten från gaspedalen när det gäller den generella marknadsutvecklingen och i stället fokusera på stockpicking i enskilda bolag med starka siffror”, skriver Amundi.

När det gäller USA så väntas Bidens satsningar, vaccinationer och återöppnande öka konsumtionen. Men avvecklade statliga jobbstödprogram, höjda skatter och högre inflation kan dämpa marknadsutvecklingen.

”I denna miljö är vi selektiva och fokuserar på bolag som kan föra över kostnadsökningarna på sina kunder”.

Amundi är positiva till cykliska amerikanska aktier medan man är mer skeptisk till tillväxtaktier som kan pressas av högre räntor och hög inflation.

När det gäller Europa så stödjer den ekonomiska tillväxten och ECB:s stödåtgärder den cykliska återhämtningen. Men mycket är redan inprisat och även här bör man vara selektiv och ha ett fokus på värdeaktier, menar Amundi.

För Japans del så har vinsttillväxten relativt andra regioner förvisso varit svag. Men på längre sikt så bör den cykliska återhämtningen i kombination med en försvagad valuta ge stöd för den japanska aktiemarknaden.

På många tillväxtmarknader är vinsttillväxt god och värderingarna attraktiva. Men det är nödvändigt att vara selektiv och fokusera på värdeaktier och cykliska aktier. Det kan också komma en del motvind från geopolitiska risker och stigande amerikanska räntor, menar Amundi.