Kategoriarkiv: Börsguiden

Börsguiden, Bulten AB, Nyheter

Di köpstämplar Bulten

I år fyller Bulten 150 år och aktien har hissats upp 70 procent hittills under 2023.

”Vi tror att festen fortsätter och kan inte hitta något tillverkande bolag med en mer lockande kombination av låg värdering, snabb tillväxt och låg skuldsättning”, skriver DI.

En fortsatt 10-procentig årlig tillväxt innebär att omsättningen ökar från 5 till exakt 8 miljarder kronor och en höjning av rörelsemarginalmålet från 8 till 10 procent dubblerar målvinsten från 400 till 800 miljoner kronor, resonerar DI.

Tidningen konstaterar samtidigt att många investerare emellertid skräms av att den tuffa fordonsindustrin är Bultens största kund.

”En hög tillväxtvärdering kommer Bulten nog aldrig att få. Men p/e-talsvärderingen på 8 gånger DI:s resultatprognos för 2023 är en av börsens lägsta”, skriver tidningen.

Börsguiden, Nyheter

Hernhag: Viktigt att välja vettiga chansaktier

En läsare uppmärksammade på min sajt att jag i februari 2019 rekommenderade att hellre satsa på Cellavision, Evolution Gaming och Fortnox än de båda onoterade förlustfabrikerna HVR Water Purification och systerbolaget Xzero.

Detta då de två sistnämnda bolagen i decennier försökt utveckla vattenreningsteknik utan att någonsin lyckas. Min slutsats var att varje gång du får erbjudande om att delta i en nyemission i någon av dessa lottsedlare – tacka nej.

Med facit på hand så här fyra år senare var de vettiga riskerna klart mer värda att ta. Medicinteknikbolaget Cellavision är ned med 25 procent medan mjukvarubolaget Fortnox har tiofaldigats och kasinoleverantören Evolution tolvfaldigats i kurs. Det är ett bättre utfall för mina exempelaktier än vad jag hade trott.

Snabbt stigande intäkter och en lönsamhet som hänger med. Förr eller senare lyfter det aktien även om värderingen är hög. Just nu känns den klart överkomlig i Evolution som handlas till knappt 30 gånger årsvinsten. Det är i nivå med vinsttillväxten.

Fortnox-aktien är uppe på kurser motsvarande 120 gånger årsvinsten. Det är svindlande högt för ett av börsens absolut bästa tillväxtbolag. Risken känns utifrån värderingen därmed extra hög, men en stigande kurstrend gör att det ändå inte behöver vara något säljläge. 

Det finns många bolag på smålistorna som säljer produkter som aldrig verkar leda till stigande försäljning. Det finns hög potential om de mot förmodan skulle lyckas, men oftast gör de inte det. Mitt stående råd blir därför att undvika den typen av aktier.

Vill du ta hög risk chansa istället på börsens högvärderade tillväxtstjärnor. Sannolikheterna är ändå bättre där, även om du inte ska satsa för mycket. Bygg istället grunden i din aktieportfölj i stora och stabila bolag och toppa sen med vettiga tillväxtchanser.

Börsguiden, Nyheter

Didner & Gerge ny storägare i NCAB

På fredagen framgick av ett flaggningsmeddelande att Didner & Gerge kraftigt ökat sitt innehav i NCAB. Fondbolaget har ökat med drygt 7,3 miljoner aktier till totalt cirka 11,3 miljoner aktier, motsvarande ungefär 6 procent av röster och kapital.

Didner & Gerge är efter affären femte största ägare i NCAB. R12 Kapital är fortfarande största ägare med cirka 21,4 miljoner aktier, motsvarande 11,4 procent av aktierna.

NCAB backar 0,5 procent på fredagseftermiddagen. 

Börsguiden, EQT, Nyheter

EQT köper majoritetspost i italienskt telekombolag

Wind Tre-köpet innebär att Hongkongbaserade CK Hutchison knoppar av det italienska telekombolagets infrastrukturtillgångar och säljer dessa till EQT, i linje med vad Bloomberg News rapporterade i slutet av april. Rykten i saken framkom dock redan i januari, då initiala samtal ska ha förts mellan EQT och CK Hutchison.

EQT-aktien handlades upp 0,7 procent vid 13-tiden på fredagen.

Transaktionen ger bolaget, som alltså är nybildat genom avknoppningen, ett värde på 3,4 miljarder euro, motsvarade 38,2 miljarder kronor. EQT:s intresse för telekominfrastruktur kan konstateras ha ökat på senare tid. I mars lades ett bud på det amerikanska mastbolaget Radius värt omkring 3 miljarder dollar. Bud har också lagts på sydkoreanska SK Shieldus.

CK Hutchison äger utöver italienska Wind Tre även den svenska mobiloperatören Tre. För omkring en månad sedan rapporterade Financial Times att CK Hutchison har planer på att slå samman verksamheter i Sverige och Danmark med Telenor som ett led i att driva på en konsolidering i Europas telekommarknad.

EQT Infrastructure VI är i och med affären investerad till 15-20 procent. Affären villkoras av myndighetsgodkännande och väntas färdigställd inom sex till nio månader.

Börsguiden, Nyheter

USA allt närmare skuldtakskris – men strategen ser anledning till optimism

USA behöver höja sitt skuldtak. Om finansdepartementet inte kan ställa ut nya lån i närtid kommer regeringen exempelvis inte att kunna betala ut löner till anställda inom den offentliga sektorn eller göra räntebetalningar på sina lån. Finansminister Janet Yellen har tidigare uppskattat att pengarna kan ta slut redan i juni.

I veckan mötte USA:s president Joe Biden demokraternas och republikernas partitoppar i kongressen för att diskutera skuldtaksfrågan. Nya förhandlingar var planerade under fredagen, men det mötet har skjutits upp till i början av nästa vecka, något som oroat vissa bedömare.

Skälen som angavs till att flytta mötet gör att det finns anledning att vara något optimistisk, tycker däremot SEB:s chefsstrateg Johan Javeus.

– Man hänvisade till att tjänstemännen, som förhandlar om detaljerna, behöver mer tid på sig. Det är ett tecken på att man kommit vidare, säger han.

Johan Javeus konstaterar samtidigt att republikanen Kevin McCarthy, representanthusets talman, efteråt sagt att parterna fortfarande är långt ifrån varandra.

– Jag tror att man ska vara beredd på att det inte blir en snabb lösning. Det kommer att lösa sig, men förmodligen dröjer det tills den här frågan är relativt nära att bli ett riktigt problem, säger han, och fortsätter:

– Det är ytterst beroende av partipolitiska skäl. Båda sidor vill visa att man varit tuffa i förhandlingarna, inte givit efter och fått den bästa möjliga överenskommelsen. Partiernas förhandlingstaktik kommer att väga tungt givet den polariserade politiska situationen i USA.

Hur kommer marknaden att reagera på allt det här?
–  En regelrätt betalningsinställelse för den federala staten skulle vara en katastrof, då kommer vi att se väldigt dramatiska effekter på många olika marknader. Men det är samtidigt den bästa försäkringen för att det inte kommer att gå så långt. Politikerna kan lösa det här med ett pennstreck och marknaden tror ändå att det finns en självbevarelsedrift som gör att man aldrig hamnar där. 

Men insatserna ökar ju längre tid som går och skapar mer nervositet på marknaden, tillägger chefsstrategen. Amerikanska företagsledare har kommit med liknande varningar. 

“Ju närmare du kommer det, kommer du att få panik i form av volatilitet på aktiemarknaden och stora omvälvningar på obligationsmarknaden”, säger JP Morgans vd Jamie Dimon i en intervju med Bloomberg, enligt CNBC.

En konkurs, det vill säga att regeringen inte kan göra räntebetalningar på statsskulden, skulle vara ”potentiellt katastrofalt” för USA, enligt Jamie Dimon som dock tillägger att han förväntar sig att frågan blir löst innan det värsta inträffar.

USA införde skuldtaket under första världskriget, 1917. Det innebär att kongressen sätter ett gräns för hur mycket regeringen kan låna och när den närmar sig behöver politikerna antingen höja eller pausa skuldtaket innan finansdepartementet kan ge ut nya lån.

På grund av landets återkommande underskott i statsfinanserna måste regeringen hela tiden låna nya pengar, vilket gör att skuldtaket behöver ses över regelbundet.

– Det finns ingen politisk majoritet för att göra så kraftiga besparingar att man får ned underskottet och inte behöver öka skulden. Politikerna har själva skapat det här systemet och det är egentligen ingen som tjänar på att man använder skuldtaket som gisslan för att tvinga fram eftergifter från den andra sidan, säger Johan Javeus.

BioArctic AB ser. B, Börsguiden, Nyheter

Bioarctic-toppen har dumpat aktier

Det genomsnittliga priset i transaktionen låg på 295 kronor per aktie. Enligt Bioarctic har Johanna Fälting 4 381 B-aktier samt personaloptioner som berättigar till förvärv av 20 000 B-aktier i programmet 2019/2028. I Holdings ägarstatistik återstår dock ett innehav om 16 355 B-aktier i Bioarctic efter försäljningen.

Vid 11.30-tiden på fredagen backade aktien 0,5 procent på Stockholmsbörsen.

aktiechatt, Börsguiden, Chattar, Marcus Hernhag, Nyheter

Hernhag: En trio högutdelare

Johan: Hej, Vilka aktier väljer du idag om du ska sätta ihop en långsiktig portfölj med fokus på direktavkastning?
Marcus: En trio högutdelare som jag gillar är Ework, Tele2 B, Xact Högutdelande. För att få aktier med långa stabila utdelningstrender får man ofta gå ned i direktavkastning. Att till exempel Intrum har så hög direktavkastning visar på hur osäker marknaden är på framtiden där. Ofta är det därför bättre att ha de största positionerna i bolag som de tre nyss nämnda och i Investor och Axfood, där direktavkastningen är lägre.

Paul: Hej Marcus! SBB i kris. Hur klokt är det att helt ställa in/skjuta på utdelningen gällande D-aktien? Är det inte att ”döda” aktien? Borde man inte i stället t ex halvera utdelningen för att behålla nåt värde i D-aktien och finansiera resten på annat sätt? Tacksam för din kommentar.
Marcus: Hej! Att man gör saker som sänker D-aktien på det här sättet säger kanske något om hur allvarligt läget är i bolaget. Hade man kunnat behålla en del utdelning hade man säkert gjort det.

Mats: Hej Marcus! Vad tycker du om SBB? Är det stor risk för konkurs? Skulle dom klarar sig så är det kanske en stor uppgångsfas om räntorna sjunker nästa år.
Marcus: Hej! Jag ser ingen risk alls för konkurs i nuläget. Även om räntorna faller kan räntekostnaderna stiga i takt med att lånen läggs om. Det är inte säkert att räntorna inom överskådlig tid kommer att komma ned till de nivåer som rådde när SBB band räntan på en del befintliga lån. Dessutom är obligationsmarknaden klart svårare för SBB numera med sänkt kreditbetyg, även om det blir lägre räntor framöver.

Peter: Hej Marcus, Tack för en trevlig chatt! Hur ser du på BTS rapport, växer i Europa och andra marknader med USA ser tufft ut för tillfället, samt att de bibehåller prognosen om ökad vinst för 2023. Överreaktion i kursen idag eller kan det finnas annat som marknaden är rädd för?
Marcus: Hej! BTS och andra bolag rasar hårt på ganska måttligt negativa nyheter. Långsiktigt ser det inte alls särskilt farligt ut för bolaget, tycker jag. Kortsiktigt är marknaden nog rädd för svagare efterfrågan även utanför Nordamerika under de kommande kvartalen. Sammantaget känns BTS ändå som ett bra case långsiktigt.

Nicklas: Jag tänker behålla Castellum på lång sikt och använda TR. Dina funderingar?
Marcus: Tror du på Castellum som bolag och att räntetoppen är nära är det en bra idé att använda teckningsrätterna och teckna nya aktier. Bli inte överviktad i portföljen bara.

Lotta: Hej, din bedömning om Castellums utveckling framöver?
Marcus: Hej, jag tror på kursbotten nu runt nyemissionen.

Evy: Tror du Vitrolife någonsin kommer tillbaka på kurser runt 450 kr igen?
Marcus: Ja, men det kan ta lång tid.

Ivar: God förmiddag Marcus, vad tror du om ett bolag som Storytel på säg 10 års sikt? Aktien verkar ha svårt att lyfta men bolaget känns ändå välskött och kompetent. Överväger att gå in på den här nivån som en liten risk-krydda i portföljen.
Marcus: Hej! Jag var tidigare optimistisk till Storytel och jag skrev i en aktiechatt 2017 att jag ångrade att jag inte köpt aktien för länge sedan. Nu är jag mer skeptisk, då det är svårt att hitta rätt aktier och vid rätt tidpunkt när det gäller helt digitala massmarknadsprodukter för konsumenter. Storytel är en uppköpskandidat, men en svår aktie. Inte fel att chansa på den, men heller ingen favorit hos mig.

Stefan: Hej Marcus! Vad tror du om Enea på lång sikt?
Marcus: Hej! Jag var länge optimistiska till Enea, men inte längre. Det stora tappade kundkontraktet och annat gör mig skeptisk.

Anna: Hej Marcus! Hur tänker du angående Creades och Latour? Jag äger båda men tänkte återinvestera en del av vårens utdelningar bara i Latour med tanke på skillnaden i premien.
Marcus: Hej! Creades onoterade tillväxtaktier kanske är värda mer än vad de är bokförda till. Marknaden behöver inte göra fel som handlar aktierna till substanspremie.

Smoothcat: Hej! Är Latour för dyr nu?
Marcus: Hej, nej Latour har lägre substanspremie än tidigare.

Stefan: Alltid ett glädjeämne att ta del av dina kunskaper. Har nu likvider att bredda min portfölj något och saknar inslag av läkemedelsaktier men är något torftigt insatt Har funderat en del kring Biogaia Hur tänker du?
Marcus: Som chansaktier gillar jag både Biogaia och Probi.

Petter: Hej. Vad är dina tankar kring Kenvue?
Marcus: Hej! JNJ:s avknoppning är i sig nog inte så dum, men jag är rädd att det följer med en del asbeststämningar även till dem. Jag är neutral.

Gabriel: Hej Marcus. Återigen ESTEA på tapeten. Din reflektion över kursen: slutkursen igår var 43% av nominella 100%. Att jämföra med senaste NAV kursen på 110,1% (2022-12-31). Hur/varför sälja nåt som är värt 10.000kr för 4.300kr? Skall man vara orolig?
Marcus: Hej! En stjärnsmäll i Estea när kursen faller så hårt. 60 procent i substansrabatt. Dagens rapport sänkte NAV till 105% av det nominella. Med en belåningsgrad på 62% är man lite pressade just nu när räntorna stiger. Bra att intäkter och driftnetto i alla fall stiger. Jag vågar inte köpa mer som det ser ut nu.

Erik: Hej! Esteas Nav verkar ju alldeles för högt (-5%/kv1). SBF skrev ju ner sitt Nav med 20%/kv1. Det borde väl inte gå att lita på Esteas nav?
Marcus: Hej! Estea har omsorgsfastigheter där hyrorna indexeras upp med inflationen. SBF har hyreshus där hyrorna sänks i långsammare takt. Svårt att jämföra omvärderingar på fastigheter då, tycker jag.

Per-Erik: Hej Det svajar i en del fastighetsbolag nu. Hur gör du med dina Corem preffar? Behåller? Säljer hälften? Säljer allt? Har du koll på hur deras finansiella situation ser ut?
Marcus: Hej! Jag har kvar mina Corem Preff, även om jag minskade en aning nyligen då jag behöver kapital till annat utanför börsen. Så länge Corem ger utdelning på stamaktien är jag inte alls orolig för preferensaktien, som dessutom är ganska liten sett till antalet aktier. När bolaget eventuellt sänker eller ställer in på sina stamaktier skulle jag börja fundera även på preffen.

Spargrisen: Hej! Efter en tids tystnad smällde Intrum till med ett tänkt förvärv och lite små insiderköpt har följt. Utdelningen är ju otroligt hög sett till nuvarande kurs, vågar man börja köpa eller är risken alldeles för hög? Extremt hög blankning dessutom.
Marcus: Hej! Det är skönt att Intrum vågar tro på framtiden och använda de stora kassaflödena till i alla fall lite annat än att sänka skulderna. Små satsningar så här känns bra, men skuldberget får de ändå hyvla ner nu. Små poster vågar vi köpa.

Christian: Hej Marcus, Nyfiken på hur du resonerar kring Xact Högutdelande. Har för mig att det är ett av dina största innehav. Hur ditt ”case” ut”? Stabil och ganska hög utdelning – men låg tillväxt. Varför inte köpa t.ex. en bank istället? Låg tillväxt även där men högre utdelning. Eller – för motsvarande belopp som en eventuell investering i Xact Högutdelande- sätta ihop en egen högutdelande ”fond” med ex fyra olika högutdelande företag? Jag har själv en ganska stor andel av mina pengar i Xact Högutdelande men ifrågasätter det varje dag 🙂
Marcus: Hej! Stor bredd och riskspridning, men den lägre risken är skön att ha enbart när börskurserna rasar. Vi måste fråga oss hur låg risk vi egentligen behöver över tid. Jag är nöjd med den bankexponering jag får via fonden och äger ingen svensk storbank. Inget självklart val.

Oliver: Hej! Har du några key take aways gällande skuldtaket i USA. Borde man ta det lugnt med USA aktier?
Marcus: Hej! Inte för den delen, det är nog mest spel för gallerierna även denna gång. Skuldtaket lär höjas som vanligt, men viss oro på marknaden är det inför kringliggande politiska villkor som kanske kommer.

Annika: Hej Marcus. Hur tänker du kring Abbvie under 2023 som kanske blir ett mellanår för bolaget? Håller du kvar el byter du över till tex Eli Lilly? Har du någon svensk bank? Rekommenderar du att man har någon för längre tidshorisont? (Har Brookfield Asset Management och lite HDFC).
Marcus: Hej! Jag brukar inte hoppa från bolag till bolag utan ligga kvar. Aktiva placerare kan låta den långa kurstrenden vara en navigator. Jag behåller allt eller det mesta över flera år. Jag har inget direktägande i svensk bankaktie, men i tider av stigande räntor och en börs på hyggliga nivåer är det generellt sett bra. Via Creades äger jag lite i Avanza och det är ett innehav jag tror på under riktigt lång sikt.

Malin: Hej! Hur ser du på Spiltan-aktien som permanent innehav/ extremt långsiktigt innehav?
Marcus: Hej! Bara bra, även om nästan halva portföljen är i Paradox. Det finns flera intressanta innehav i Spiltan-bolaget som jag gärna skulle äga, som deras fondbolag.

Kalle: Hej, Dina tankar kring Fortum. De har kommit med bra rapporter och resultat. Helt okej utdelning också.
Marcus: Hej! Det kvarvarande Fortum känns stabilt och bra. Ett klart miljömässigare bolag. Jag tycker ändå att historiken förskräcker utifrån de strukturaffärer som gjorts. ”Halvstatliga” bolag är sällan mina favoriter. Fortum som en basaktie är ingen dum affär, men mitt val i sektorn är nordamerikanska Brookfield Renewable Corp.

Spelinvesteringen: Hej M! Ett bolag det varit sanslöst tyst om är Catena Media, de ser ju ut att ha bra med pengar och dessutom spekuleras eventuellt bud. Du skriver ofta att du gillar EVO i sektorn, borde inte Catena vara ett bra bet trots avsaknaden av stor tillväxt… De verkar ju ha en stark kassa och ett löjligt lågt börsvärde?
Marcus: Hej! Catena Medias gamla förvärvshistorik blev svag sedan många sajter körde in i väggen. En större strukturaffär senare är bolaget helt okej, men samtidigt inget suveränt bolag heller. En uppköpskandidat är det också.

Börsguiden, Fonder, Nyheter

Förvaltarna: Plockat in ett av börsens ”bästa bolag” i portföljen

April var en rapportintensiv månad där många börsbolag levererade starkare kvartalsresultat än vad marknaden hade räknat med. Det gällde även Odin Sverige-fondens innehav, enligt förvaltarna Jonathan Schönbäck och Hans Christian Bratterud.

”Trots att vi fortfarande inte äger några storbanker, och dessa fortsatt att leverera goda resultat, så har vi överlag sett en ännu starkare utveckling bland våra portföljbolag”, uppger förvaltarna i en månadskommentar. 

Under månaden passade de på att möblera om i portföljen. Bland annat sålde förvaltarna sina aktier i Dometic och minskade innehaven i Dustin och Essity. 

”Dometic är ett fint bolag med stor potential, men trots bolagets många kvaliteter har det varit ett av de bolag med svagast operationell utveckling bland våra portföljbolag de senaste fem åren”, motiverar Jonathan Schönbäck och Hans Christian Bratterud beslutet.

På köpfronten valde förvaltarna att plocka in gruvutrustaren Epiroc i fonden. 

”Epiroc är ett tidigare innehav som vi följt noga de senaste åren efter att det delades ut från Atlas Copco. Förenklat bedömer vi Epiroc som ett av de bästa bolagen på Stockholmsbörsen, och eftersom vi vill äga de allra bästa bolagen och ta del av deras värdeskapande över många år, har det varit svårt att motivera att inte äga Epiroc”, fortsätter Jonathan Schönbäck och Hans Christian Bratterud. 

De lyfter bland annat fram bolagets starka lönsamhet med rörelsemarginaler som konsekvent legat över 20 procent och en avkastning på eget kapital på nära 30 procent. 

”Positionen inför framtiden är mycket stark med en världsledande produktportfölj för bland annat borrning i hårda bergarter, vilket efterfrågas i allt högre utsträckning i takt med samhällets ökande elektrifiering”, skriver förvaltarna. 

Dessutom borgar Epirocs affärsmodell med en stor serviceaffär, som nu utgör två tredjedelar av omsättningen, för stabilitet ”trots potentiellt volatila slutmarknader”, enligt Jonathan Schönbäck och Hans Christian Bratterud. 

Vidare skriver förvaltarna att aktien inte är ”särskilt billig”, men heller inte för dyr, och att man därför valt att börja med en ”försiktig position” på 1,5 procent av fonden.

Börsguiden, Bravida Holding, Nyheter

Byggnads strejkvarsel omfattar Bravida

Bravida berörs i tio län i landet, enligt listan. Enligt Byggnads är skälet till strejkvarslet motparten Installatörsföretagens ovilja att täppa till de kryphål som finns i avtalet gällande anlitande av underentreprenörer.

”Kollektivavtalet måste förändras för att kunna möta de utmaningar som finns i branschen och mota de oseriösa aktörer som vinner allt större marknadsandelar. Den osunda konkurrensen drabbar både oss som jobbar i branschen och seriösa bolag som vill göra rätt. Detta blir extra viktigt i en lågkonjunktur då risken att beställare bara tittar på lägsta pris ökar”, uppgav Byggnads förbundsordförande Johan Lindholm tidigare på fredagen.