Kategoriarkiv: Nyheter

Börsguiden, Nyheter

Analyshuset: Dags att sälja Vestas

Fearnley ser att utsikterna, på kort sikt, är svaga för vindkraftsbolaget.

I förra veckan har branschkollegor till Vestas skvallrat om fortsatt volatil marknadsdynamik där inflation och förseningar lyfts upp som exemplen, kombinerat med låg ensiffrig marknadstillväxt fram till 2024.

”Vår nuvarande syn är att motvindarna kommer hålla i sig längre än initialt förväntat (för Vestas red.anm.) innan de så småningom förs vidare till kunderna”, resonerar Fearnley.

Bland annat räknar analyshuset numera med lägre rörelsemarginaler för 2023 för vindkraftsbolaget, en estimatrevidering från tidigare 6,4 till nuvarande 3,4 procent.

På onsdag väntas Vestas släppa rapport för årets andra kvartal och investerares fokus, enligt Fearnley, kommer troligen ligga på genomsnittliga försäljningspriser, orderingång och kommentarer kring utsikterna för 2022 och framåt.

I vindkraftsbolagets rapport för det första kvartalet i år skruvades prognoserna för helåret ned, och omsättningen väntas bli mellan 14,5-16,0 miljarder euro från tidigare bedömning om 15,0-16,5 miljarder. Prognosen för den justerade rörelsemarginalen drogs ned till -5 och 0 procent, att jämföra med tidigare prognos om 0 till 4 procent.

Aktien har backat 3,7 procent på måndagen till 187:20 danska kronor.

Börsguiden, Nyheter

Oxford Economics: Inflationstrycket avtar

”Även i en miljö med sjunkande inflation finns det många risker mot en mjuklandning för den globala ekonomin”, skriver de.

De konstaterar att kärninflationen i såväl USA som Storbritannien nu sjunker, och att det verkar som om euroområdet och Japan kan följa efter senare i år. Råvaru- och energipriser, som legat bakom mycket av inflationsuppgången, är nu överlag på väg ned igen.

”Med den globala ekonomin på väg mot antingen en mjuklandning eller en recession bör energipriserna hållas i schack. Den europeiska energikrisen kan förlänga en nedgång i konsumentpriserna, men det verkar troligt att dagarna med hög inflation snart är bakom oss”, skriver Oxford Economics.

Visserligen är inflationen nu både hög och bred, men inflationsförväntningarna i utvecklade länder är ändå i allmänhet på väg ned och är alltjämt förankrade runt centralbankernas mål.

Det kvarstår dock risker, särskilt kring energipriserna i Europa, där priset på naturgas är det tiodubbla mot i USA. Detta gör att inflationstoppen i Europa kommer senare än i USA, vilket får ECB att behöva höja mer, men den ser ändå ut att kunna komma i slutet av året.

Den optimistiska tolkningen av allt detta är, enligt Oxford Economics, att penningpolitiken fungerar för att tämja inflationen – dessutom snabbare än man brukar tänka sig.

”Med detta sagt återstår det dock att se om centralbankerna kan få till en mjuklandning, inte bara med inflationen utan även med tillväxten. Med tanke på den energikris som Europa står inför kan centralbankens arbete bli betydligt mer komplicerat”, skriver de.

Börsguiden, Nyheter

Här är måndagens aktierekar

Kepler Cheuvreux sänker sin rekommendation för Storytel till behåll från köp. Riktkursen sänks till 75 från 99 kronor.

DNB Markets sänker riktkursen för Storytel till 122 kronor från 145 kronor efter fredagens kvartalsrapport. Rekommendationen köp upprepas.

Aktien handlades ned 6,9 procent till 62:24 kronor under den tidiga handeln på måndagen.

Deutsche Bank sänker riktkursen för Evolution till 1.005 kronor från 1.175 kronor. Rekommendationen behåll upprepas. Evolution stängde kring 960 kronor i fredags.

Börsguiden, Cary Group, Nyheter

Budet på Cary Group ”inte oskäligt”

”Eftersom den oberoende budkommittén har stark tilltro på bolagets tillväxtmöjligheter, styrkan i den nuvarande strategin och värdet på den plattform som Cary Group har etablerat, anser den oberoende budkommittén att erbjudandet inte reflekterar det långsiktiga fundamentala värdet i bolaget”, skriver budkommittén.

Kommittén har inhämtat ett värderingsutlåtande från Handelsbanken, som anser att budet är skäligt ur ett finansiellt perspektiv.

I slutet av juni lade CVC Fonder och Nordic Capital, genom det gemensamt ägda bolaget Teniralc BidCo, ett bud på Cary Group om 65 kronor per aktie.

Det motsvarade en budpremie om 60 procent jämfört med stängningskursen dagen före budet.

Den oberoende budkommittén noterar i sitt utlåtande att riktkurserna bland de analytiker som följer bolaget hade en median på 67 kronor och ett snitt på 72 kronor innan budet.

Samma dag som budet offentliggjordes rapporterade AMF, som enligt Holdings är näst största ägare i Cary Group med drygt 9,2 procent av aktierna, att de avser tacka nej till budet.

Budet är villkorat en acceptansgrad överstigande 90 procent.

Börsguiden, Nyheter

Fed kan höja 75 punkter igen

Jobbrapporten visade på fler sysselsatta, lägre arbetslöshet och högre löneökningar än väntat i juli, det vill säga totalt sett en stramare arbetsmarknad.

”Jobbrapporten kommer troligen att öka Feds inriktning att frontladda räntehöjningarna tills räntenivån ligger över den neutrala med en klar marginal de kommande månaderna”, skrev TD Securities i en kommentar enligt Bloomberg News.

Den amerikanska tvååringen var som högst 20 punkter upp på cirka 3,25 procent, men har därefter sjunkit tillbaka något till 3,20 procent. Tioåringen handlas på 2,82 procent, drygt tio punkter upp från före jobbrapporten.

Enligt CME Fedwatch Tool prisar marknaden nu in en sannolikhet på 70 procent att Federal Reserve höjer med 75 punkter igen vid mötet i september. För en vecka sedan låg denna sannolikhet på cirka 30 procent.

Flera Fed-ledamöter var i helgen ute och öppnade för en tredje 75-punktershöjning i rad.

”Jag stöttade FOMC-beslutet i förra veckan att höja räntan med 75 punkter igen. Min uppfattning är att en lika stor höjning bör ligga på bordet tills vi ser att inflationen sjunker på ett konsistent, meningsfullt och uthålligt sätt”, sade Fed-guvernören Michelle Bowman.

Fed-chefen i San Francisco, Mary Daly, upprepade att de inte är klara än med att få ned inflationen.

”Vi behöver ha våra sinnen öppna. Vi har två mer inflationsrapporter och en till jobbrapport”, sade hon.

Fed-chefen Jerome Powell sade efter det senaste mötet i juli att flera stora höjningar kan vara aktuella, men att de kommer att vara databeroende. Investerare såg det som en signal om att de kan lugna ned sig, men flera Fed-ledamöter har på senare tid betonat beslutsamheten i att fortsätta höja.

Bostad, Nyheter

SEB:s boprisindikator fortsätter att sjunka

Av de tillfrågade tror 15 procent på stigande priser under det kommande året, jämfört med 24 procent förra månaden, medan 57 procent tror på fallande priser, jämfört med 51 procent föregående månad.

SEB noterar att pessimismen kring bostadsmarknaden tilltar och det är tydligt att ett allt kärvare privatekonomiskt klimat satt sina spår i hushållens boprisförväntningar, som ligger på den lägsta nivån sedan finanskrisen 2008.

”Det mesta talar för att vi ännu inte sett toppen av inflationen eller räntehöjningarna, vilket kan vara en signal om att ytterligare boprisfall är att vänta under hösten, säger SEB:s privatekonom Américo Fernández i en kommentar.

Av de hushåll som har helt eller delvis rörlig ränta på sina lån svarar 8 procent att de har för avsikt att binda räntan inom den kommande tremånadersperioden, jämfört med 12 procent förra månaden.

Undersökningen visar också att hushållen tror att Riksbankens styrränta om ett år ligger på 1,45 procent, upp jämfört med 1,10 procent föregående månad.

Bild: Boprisindikatorn

 

image

 

Bild: Förväntningar styrränta

 

image

 

Börsguiden, Nyheter

Hernhag: Bäst att öka försiktigt

Det är ändå viktigt att inte köpa för mycket för snabbt. De flesta gånger är nedgångarna korta i tid och djup, men nu när vi befinner oss en i tidsmässigt längre nedgång är det viktigt att ta det försiktigt. Ökar du för snabbt i en aktie i långsiktigt fallande trend blir det smärtsamt.

Jag låter det vara osagt om vi sett botten för börsindex, även om juli var en stark börsmånad. Det är fullt möjligt med nya bakslag ned mot de nivåerna igen. En månad är i sammanhanget en ganska kort tid.

Vi har som alltid en fördel av riskspridning. Jag är med facit på hand glad att hade bara 1-2 procent i till exempelvis Corem Pref och att jag inte ökat för mycket eller för hårt när det började falla.

Många av de kunder hos nätmäklarna som redan i vintras började köpa i fastighetskollegan SBB B sitter nu med stora förluster. B-aktier har högre risk än preferensaktier och sånt visar sig i tuffa tider.

Det här borde vara kvalitetsbolag och ändå finns det inga garantier för att de ska återhämta sig till fornstora kurser. Väntan på att ta sig ut ur knipan om man målat in sig och portföljen i ett hörn kan bli många år, då fel finansiell färg i portföljen kan torka långsamt.

Nedgångar är som bekant snabbare i tid än uppgångar. Klyschan som används för att beskriva det är att aktiemarknaden tar hissen ned, men trappan upp. Det är med andra ord ofta värt att inte köpa de sista aktierna förrän kursen vänt upp mer långsiktigt.

Börsguiden, Chattar, Nyheter

Hernhag: Tre defensiva favoriter

Niklas: Hej Marcus, vilka defensiva bolag är dina favoriter långsiktigt? Som kan fungera lite som grund och krockkudde i portföljen?
Marcus: Hej! En defensiv favorit är Tele2. Även Axfood är bra för ändamålet, men aktien känns lite dyr. Å andra sidan ska man inte underskatta stigande kurstrender på en i övrigt svår börs. En tredje ganska defensiv favorit är stabila AAK.

Lasse: Äntligen chatt igen! Har du ökat/minskat under sommaruppehållet? Skulle vara intressant att få ta del av några som du ökat/minskat i.
Marcus: Jag har sedan sist köpt småposter i Evolution, Hexagon, Corem Pref, Estea Omsorg, Hexatronic, New Mountain FC,Xact Högutdelande Norden.

Veligpetter: Hej och välkommen tillbaka. Äntligen fredsgschatt igen. I dessa tider blir jag tveksam om att köpa (vad) eller sälja. Hur har du själv agerat i sommar?
Marcus: Hej! Jag har börjat öka igen, även om det hittills är i liten skala. I juni krympte jag portföljen genom att sälja ut innehav jag inte riktigt trivdes med och som gick dåligt, SBB D, Coinshares, Coinbase. Nu ökar jag i bra innehav då och då.

Thomas: Tror du på bud på Sinch då ägarbilden är rätt öppen?
Marcus: Någon gång i framtiden tror jag på bud på Sinch, inte i nuläget alls. Jag gissar att det är lite fel trender i bolagets marginaler för att någon ska lägga bud. Om några år kanske det blir av.

Anton: Vad tror du om OEM internationals (teknikhandel) som Kavasu nämnde i börspanelen? Megatrender? Framtiden?
Marcus: När konjunkturen vänder och vi har fortsatt trend med att flytta en del av produktionen till vårt närområde så är säkert bolag som OEM och Note intressanta.

Mats: Orrön Energy har gått som tåget, skakar till idag men oväsentligt i helheten. Vad tror du om bolaget?
Marcus: Strukturförändringarna gör att vi inte kan titta på historiken för att få vägledning om framtiden. Istället blir det att utgå från sektorn och se hur bolaget presterar och vad de äger. Elproduktion är nog bra i tider av energikris rent strategiskt, men de är ännu inte så oerhört stora och breda där. Långsiktigt spännande bolag. Lundinsfären har nog en tydlig plan.

Gunilla : Hur ser du på Fortum i dagsläget! Är det köpläge eller kan de backa ännu mer? Kinnevik B finns det hopp om uppgång inom 2-3 år eller dags att sälja gör att rädda det som finns!
Marcus: Innan vi vet slutet på Uniper-sagan för Fortum skulle jag hålla mig undan. Det håller på att bli den sämsta affären ett finskt bolag gjort på hela decenniet. Kinnevik B tror jag mycket mer på. Tele2-aktier i botten och tillväxtaktier ovanpå det. När börsen vänder mer långsiktigt lär investmentbolaget gå bra igen. Onoterat sänker portföljen nu, men när inflationen och räntorna toppat börjar det nog ljusna igen.

Kim: Hej, vad säger du om Swedish Match? Har börjat sälja av mindre poster efter att börskursen gick över budkursen. Vad är chansen för ett höjt bud? eller att det faller?
Marcus: Hej! Det är sällan som det blir budstrid. Ibland blir det höjt bud. Tidigare handlades aktien i 101 kr som om budet inte var helt säkert, nu hoppas samma marknad på höjt bud till 110-112 kr eller något. Viss sådan chans finns, men jag utgår från att budet genomförs till 106 kr tills konkreta bevis på något annat kommer.

Anders : Hej Marcus, vad tycker Du om SBB, läge att gå in nu sedan man successivt börja sänka skulderna.
Marcus: Hej! SBB kanske bottnar nu, men frågan är om det just är det bolaget du verkligen vill äga av alla fastighetsbolagen. SBB lär överleva även om vi inte vet hur tufft det blir innan de kan gå på offensiven igen. Långsiktigt är det fördelaktigt att köpa tillbaka obligationer med rabatt, men att krympa verksamheten genom att sälja fastigheter sänker intjäningsförmågan.

Marie: Hej Marcus, Vilka 5 utdelningsaktier är mest köpvärda nu?
Marcus: Hej! Mina fem förslut blir då Tele2 B, Cibus, Castellum, Softronic och ameriakanska fondförvaltaren T. Rowe Price. Här är det då stabila och höga utdelningar som lockar. Det mer än att kurserna ska slå börsindex över tid eller i snabba upprekyler. Totalavkastningen jämfört med de klart överkomliga riskerna som finns på sikt blir god, tror jag.

Erik Nilsson: Kommer Philip Morris att få in 90% av Swedich Match tro du?
Marcus: Jag tror det, med sannolikheter på säg 65-35. Kanske måste de förlänga budperioden. Oavsett tror jag de tar in de aktier de kommer över även om de inte får 90% eller mer. Minns att Axis blev kvar på börsen efter första budet från Canon. Kan bli så här också, vem vet.

Marie: Hej Marcus, Vad tycker du om strategin att bara köpa svenska investmentbolag, 5-6 st olika såsom Investor, Lundberg, Creades, Kinnevik och Latour?
Marcus: Hej! Det låter bra.

Anna: Välkommen tillbaka! Vilka preffar och d-aktier tycker du är köpvärda nu och har stabila bolag?
Marcus: Tack! I tider av hög inflation ska vi vara försiktiga med d-aktier och preffar, för där får vi aldrig någon utdelningshöjning som kompenserar för inflationen. På nuvarande nivåer gillar jag ändå Corem Pref. Sdiptech Pref en bit under 110 kr kvarstår som ett alternativ. Akelius D-aktie är det stabilaste alternativet där.

Anders B: Hej Marcus! Vad är din åsikt om fondrobot, sparrobot och robotrådgivare? Något att satsa på eller undvika?
Marcus: Hej! Sammantaget är jag neutral. Mycket handlar ju om ens egen placeringsstil och vad man vågar tro på. Får du trygghet via sådana alternativ så du behåller dina investeringar och undviker panik i djupa nedgångar är det bra.

Robert: Vad betyder defensiva bolag ?
Marcus: Det är aktier med låg risk som i regel svänger mindre än börsindex. Ofta är det konjunkturstabila bolag inom dagligvaror och läkemedel. Finanserna behöver vara god också.

Fredrik: Fagerhult känns som helt bortglömd aktie just nu. Din syn?
Marcus: Med tanke på deras otroligt dåliga alternativ till LED-belysning i min bostadsrättsförening är jag inte alls imponerad av Fagerhult. Deras armaturer lyste rakt in genom fönstren. Konkurrenten som ägdes var ett stort kanadensiskt bolag hade bra grejer där lyset hamnade mer mot marken och bara lite lagom i området omkring. Inte för jag vet om det säger så mycket om Fagerhult i övrigt, men min syn är undvik.

Eric: Äntligen är chatten tillbaka. Hur ser du förutsättningar framför? Vilka branscher ska man satsa på och vad ska man undvika?
Marcus: Börsen borde ha bottnat senast i höst eller i vinter, för jag undrar om vi sett botten nu. Långsiktigt gillar jag fortsatt dagligvaror, läkemedel, fastigheter, olika tekniknischer och framförallt inftrastruktur av olika slag.

Plånkan: Hej Marcus! Hur är din syn på Sinch, Evo samt SBB kortsiktigt samt på längre horisont (2-5år)?
Marcus: Hej! EVO är det som går bra som bolag just nu och är därför det jag i första hand skulle satsa på av de tre alternativen. Sinch och SBB hittar nog formen igen, men det kan dröja. Lite svårare case just nu.

Magnus: Hej! Vad tycker du om Nordea som utdelningsaktie?
Marcus: Hej! Ett helt okej alternativ, även om storbankerna alltid får trubbel med utdelningarna i finanskriser och coronakrascher. Nordea har en del förbättringspotential, men får svårt att växa organiskt och är inget riktigt bra bolag i grunden.

Anton: Hur tänker du kring Southern Copper? Vänta med köp till konjunkturen vänder?
Marcus: Ja, ungefär så tänker jag.

Zilverzurfarn: Orrön Energy, gammalt företag, nytt namn, dålig respons på rapporten men hur ser du på dom med tanke på budet på Slite vind och inställningen att fler förvärv kan komma.
Marcus: Det finns så få alternativ när det gäller grön energi noterat i Norden att Orrön är klart intressanta redan i nuläget. Blir det en djup rekyl igen är det värt att spana in.

Eraxon: Hej Vad har du för uppfattning kring investeringar i amerikanska aktier nu dollarn står så högt? Vad har du för uppfattning avseende investmentbolagen VNV Global och VEF de har ju båda gått ner väldigt mycket hittills i år. Är det köpläge måntro?
Marcus: Hej! Jag undviker att köpa mer i amerikanskt just nu. Vill inte öka utan snarare vikta ned den andelen. VNV och VEF tror jag på långsiktigt, men det är svårt att värdera bolagen.

Susanne: Hej! Vilken nivå på kassan är rimlig i nuläget? Är du nöjd med din egen nivå eller planerar du att sälja av och invänta bättre köplägen längre fram?
Marcus: Hej! Jag tror fortsatt att en 5-10 procent i kassan nog är bra. Lågkonjunkturen har inte ens börjat synas i de stora industribolagens orderingång och resultat än. Att ha lite extra i kassan är nog bra för det kommande året.

Jonas: Halloj! Dina tankar om Elekta? Vi har ju en stor vårdskuld i världen, samt att cancerfallen förmodligen inte blir färre i framtiden. Sett att den är mycket blankad också.
Marcus: Hej! Det är ett rätt bra bolag i en framtidsbransch, men det känns som ett svårare fall där efterfrågan svänger ordentligt. Elektas aktiekurs har backat sett på fem år. Kanske bäst att vara aktiv som placerare, istället för passiv.

Micke: Hej Marcus! Hur ser du på fastighetssektorn i nuläget? Något du köper, sitter du still eller håller du dig undan?
Marcus: Hej! Jag doppar tårna försiktigt i fastigheternas farvatten. Det behöver inte vara över än. Sett på ett par år är det nog bra lägen framöver.

Börsguiden, Nyheter

Lista: Här är de mest blankade aktierna

Enligt Finansinspektionens blankningslista med aggregerade korta positioner på minst 0,1 procent är hela 15,37 procent av SBB:s aktier blankade. Det kan jämföras med 12,5 procent i början av juni då SBB var den femte mest blankade aktien.

Tvåa på listan är Electrolux med 13,52 procent av aktierna blankade. Strax därunder hittar vi Scandic Hotels med 13,48 procent och Mips på 13,05 procent. På femte plats hittar vi Sinch (12,80 procent).

Listan över de 20 mest blankade aktierna baseras på till Finansinspektionen inrapporterade korta positioner på 0,1 procent av kapitalet eller mer.

Plats Bolag Summa blankning %
1 Samhällsbyggnadsbolaget i Norden AB 15,37
2 Aktiebolaget Electrolux 13,52
3 Scandic Hotels Group AB 13,48
4 Mips AB 13,05
5 Sinch AB (publ) 12,80
6 Elekta AB (publ) 11,72
7 Thule Group AB 11,52
8 Fingerprint Cards AB 9,83
9 Aktiebolaget SKF 9,51
10 Securitas AB 7,82
11 Avanza Bank Holding AB 7,76
12 BICO Group AB 7,57
13 Boozt AB 7,42
14 H & M Hennes & Mauritz AB 7,35
15 Dometic Group AB (publ) 7,01
16 Powercell Sweden AB (publ) 5,57
17 Storytel AB (publ) 5,45
18 SAS AB 5,37
19 G5 Entertainment AB (publ) 5,24
20 Intrum AB 5,21

 

Källa: Finansinspektionen 5/8-22

Börsguiden, Nyheter

Commerzbank: Europa har ett ihållande inflationsproblem

”Detta eftersom euroområdet har ett ihållande inflationsproblem, som förvärras av ECB:s tvekande penningpolitik”, skriver de i ett marknadsbrev.

I närtid är det gaspriserna allt handlar om, där inflationstakten mycket väl skulle kunna bli tvåsiffrig mot slutet av året. Under 2023 bör dock inflationen falla tillbaka, då bland annat oljepriset vänt ned liksom en rad andra råvarupriser.

”Detta bör dock inte förväxlas med en varaktig lättnad. Särskilt inom tjänster kommer inflationen sannolikt att förbli hög, här är ju trots allt arbetskostnaderna den viktigaste faktorn. Vad gäller dem kommer sannolikt den strama arbetsmarknaden att ytterligare driva på lönekostnaderna”, skriver Commerzbank.

De noterar att arbetslösheten i euroområdet nu är rekordlåg och spår att bristen på arbetskraft snart kommer att leda till en tydlig uppväxling av avtalade löner.

”Den kraftigt stigande inflationen har fått fackföreningarna att höja sina lönekrav rejält, och inte bara i Tyskland”, skriver de.

Till inflationsutsikterna får man dessutom inte glömma penningpolitiken, som är det avgörande på lång sikt, påpekar Commerzbank. Här har ECB reagerat sent på den kraftiga inflationsuppgången, med en styrränta som nu ligger på 0,00 procent. Detta är långt under vad som kan ses som neutralt, 2,5-3 procent enligt Commerzbank, vilket gör att penningpolitiken alltså därmed fortsatt driver på ekonomin och inflationen.

”ECB kommer sannolikt inte att höja sina styrräntor tillräckligt mycket i framtiden heller, eftersom man tar hänsyn till de högt skuldsatta länderna, särskilt i den södra delen av valutaunionen. Detta talar för ett långsiktigt och ihållande inflationsproblem”, skriver Commerzbank.