Konkret innebär rekommendationen att bankens ”aktiva” kunder bör ha ännu fler aktier i sina portföljer i förhållande till obligationer. Har man till exempel en portfölj med lika fördelning mellan aktier och obligationer, bör den nu bestå av 60 procent aktier och 40 procent obligationer, menar Simon Kristiansen, som anser att det är dags att köpa upp aktier efter en dålig januari på aktiemarknaderna.
”Rädsla för bubblor”
Att marknaderna fallit i början av året beror bland annat på att realräntan stigit kraftigt och snabbt, med 50 punkter på mindre än tre veckor. Orsaken till den stigningen är den förändring som den amerikanska penningpolitiken genomgår nu, menar Simon Kristiansen, och att denna rörelse skapar rädsla för bubblor och recession på marknaderna.
”När kurserna går ned så snabbt som de gjorde i början av 2022 har investerarna en tendens till att överreagera, och därmed sälja ut för mycket av aktieinnehavet”, skriver Kristiansen. Och det har skapat köptillfällen för dem med is i magen, menar han.
”Ingen kollaps i korten”
Simon Kristiansen tror inte alls att en ”marknadskollaps” ligger i korten, utan argumenterar att det som sker är en korrektion som inte är ovanlig under ett helt normalt aktieår. De förutsättningar som gav ett starkt 2021 har dessutom inte försvunnit, trots det som sker på marknaderna nu.
Nordeas uppfattning är att den ekonomiska tillväxten ”stadigt ser ut att bli väsentligt högre” än under de flesta åren det senaste årtiondet, samt att investerarnas förväntningar om intjäningspotentialen just nu är för negativa.
”En riktigt god period för aktier”
Förutsättningarna för aktier har inte väsentligt förändrats, men investerarnas sentiment har snabbt försämrats, vilket sätter scenen för marknaderna just nu.
Kristiansen skriver också att han tror att vi inom ett par månader har inhämtat en stor del av det som vi hittills tappat, och att de kommande tolv månaderna blir ”en riktigt god period med en solid positiv avkastning”.
”Vi tror på ett nytt uppsving för aktier”, sammanfattar Simon Kristiansen.