DNB Markets höjer sin rekommendation för Lundin Energy till köp från behåll. Riktkursen höjs till 245 från 200 kronor. Det framgår av en analys. Aktien stängde på 219:90 kronor i tisdags.

Carnegie inleder bevakning av Nordnet med köprekommendation och riktkursen 140 kronor. Det framgår av nyhetstjänsten PLX. På sistone har flera investmentbanker inlett bevakning av Nordnet i spåren av börsnoteringen i november.

Danske Bank Markets höjer sin rekommendation för dagligvaruföretaget Axfood till köp från tidigare behåll. Riktkursen höjs samtidigt från 225 till 230 kronor. Det framgår av nyhetstjänsten PLX. Axfood-aktien stängde vid 192:70 kronor i tisdags.

Den franska banken Societe Generale inleder bevakning av Essity med köprekommendation. Riktkursen sätts till 320 kronor. Det rapporterar The Fly. I den inledande handeln på torsdagen är aktien upp 1,7 procent till 269:70 kronor.

DNB Markets höjer sin rekommendation för bostadsutvecklaren JM till behåll från tidigare sälj. Riktkursen höjs samtidigt från 240 till 290 kronor.

Banf of America sänker sin rekommendation för verkstadsföretaget Alfa Laval till neutral från tidigare köp. Riktkursen sänks samtidigt från 250 till 245 kronor. Det framgår av nyhetstjänsten PLX. Alfa Laval-aktien stängde i tisdags vid 229 kronor.

Barclays sänker sin rekommendation för Lundin Mining till undervikt från tidigare jämvikt. Riktkursen höjs samtidigt till 9:00 kanadensiska dollar (8:00). Det rapporterar The Fly. I onsdags stängde aktien på Torontobörsen vid 11:97 kanadadollar. I tisdags stängde aktien vid 75:60 kronor i Stockholm.

Enligt JP Morgan har bitcoins konkurrens med guldet redan börjat. Investmentbanken hänvisar till nyliga utflöden på 7 miljarder dollar från guld och inflöden på mer än 3 miljarder dollar till Greyscale Bitcoin Trust, en noterad fond som följer bitcoinpriset och möjliggör exponering mot den digitala valutan utan innehav.

Enligt analysen kommer bitcoin sannolikt prestera bättre än guldet då ”millennials” blir en viktigare del av investeringsmarknaden.

Strategerna bedömer samtidigt att uppsidan är villkorad av att volatiliteten konvergerar med guldet på lång sikt.

Intresset för kryptovalutan har stärkts markant då investerare ser tillgången som en säkring (”hedge”) mot inflation och ett alternativ till en försvagad dollar, noterar Reuters.

På torsdagsmorgonen svensk tid handlades bitcoin på rekordnivån 37.700 dollar.

Under 2020 steg bitcoins pris med över 300 procent. Så sent som den 16 december klättrade priset över 20.000 dollar för första gången.

”När befolkningen vaccineras kommer de hårdast drabbade sektorerna att återhämta sig samtidigt som tillverkningsindustri, företagstjänster och bostadsbyggande tar fart. Arbetslösheten toppade förra året och kommer att förbättras, om än gradvis”, skriver de.

Danske Bank ser ett flertal drivkrafter för en stark återhämtning 2021: Vaccinen kommer som sagt att få efterfrågan att återvända till de hårdast drabbade sektorerna, som dessutom kan få ett extra lyft av en uppdämd efterfrågan på sådant som resor och restaurangbesök. Till detta kommer betydande finanspolitiska stimulanser, såväl i Sverige som internationellt, liksom en penningpolitik med gasen i botten.

Sveriges BNP väntas ha sjunkit med 2,9 procent 2020 för att sedan växa med 3,4 procent i år och 2,6 procent under 2022. I sin senaste prognos, i oktober, räknade Danske Bank med att Sveriges BNP skulle sjunka 3,0 procent 2020 för att sedan växa med 4,0 procent 2021.

Även om det fjärde kvartalet inleddes stark leder den ökade smittspridningen och skärpa restriktioner till en tillfällig inbromsning, som slagit hårt mot tjänster som hotell, restauranger och resor, liksom mot delar av detaljhandeln, i synnerhet kläder.

Till skillnad mot vårens första våg klarar sig dock tillverkningsindustrin betydligt bättre denna gång, och har enligt tillgängliga data fortsatt sin återhämtning. Grunden är därmed lagd för en fortsatt stark återhämtning för svensk exportindustri under 2021.

Liksom Covid-19 slagit mycket olika mot olika delar av näringslivet har det också påverkat hushållen olika. Insiders har behållit sina jobb och samtidigt fått se sina förmögenheter öka kraftigt, till följd betydande prisuppgångar på bostäder och aktier. Samtidigt har outsiders blivit av med jobben och kanske inte heller haft några tillgångar som stigit i värde.

Bostadspriserna har stigit kraftigt under 2020, särskilt villor, när hushåll sett över sitt boende och letat större med bättre möjligheter till hemarbete. Även 2021 ser Danske Bank att det kan bli tal om betydande prisuppgångar på bostäder, men på sikt bör det ske en dämpning där priserna ökar mer i linje med inkomsterna.

På arbetsmarknaden ser banken vissa tecken på att återhämtningen tappat lite fart på sistone, men det faktum att det inte finns någon förnyad oro kan ändå ses som ett styrketecken för svensk ekonomi. Danske Bank bedömer att arbetslösheten toppat för denna gång och att den nu gradvis kommer att förbättras framöver när den ekonomiska återhämtningen tar fart igen.

Inflation ser det sämre ut med, där rekordlåga löneavtal och tidigare kronförstärkning håller ned prisökningarna. Räknat över hela den tre år långa perioden från att tidigare avtal löpte ut i våras ger höstens nya löneavtal 1,8 procents löneökningar per år fram till våren 2023, de lägsta under de senaste årtiondena.

”Det har en stor implikation: den viktigaste drivkraften för inflationen, den inhemska lönekostnaden, kommer att öka långsammare än någonsin, vilket dämpar det inhemska kärninflationstrycket till nya lägstanivåer”, skriver Danske Bank.

Till detta komma den kraftiga kronförstärkningen sedan i mars förra året, som kommer att hålla ned priserna på importerade varor och tjänster.

Inflationen förblir därmed parkerad en bra bit under Riksbankens 2-procentsmål, där problemet för Riksbanken är att detta lär sätta ytterligare press nedåt på redan låga inflationsförväntningar.

”Om de långsiktiga inflationsförväntningarna sjunker ytterligare kan vi inte utesluta möjligheten räntan sänks tillbaka till negativt territorium”, skriver Danske Bank.

Stalltipset är att Riksbanken håller kvar reporäntan på noll procent, men sannolikheten för en räntesänkning har ökat enligt Danske Bank, inte minst som flera ledamöter i Riksbankens direktion ifrågasatt effektiviteten av ytterligare tillgångsköp.

Jefferies International höjer sin rekommendation för skogsbolaget SCA till behåll från underperform. Riktkursen höjs till 131 från 110 kronor.

”Tidigare såg vi en påtaglig nedsidorisk för aktien på grund av värderingen då vi trodde att aktiens pris bör ha en 20 procentig likviditetsrabatt relaterat till dess skogstillgångar. I nuläget har vi dock ändrat vår syn på skogstillgångarna och vi tror sedermera att någon likviditetsrabatt inte kommer att tillämpas”, skriver Jefferies som därför reviderar upp riktkursen med runt 20 kronor.

”På grund av våra mer gynnsamma prisantaganden för barrmassa, kraftliner och träprodukter ligger vi numera cirka 6-7 procent högre än analytikerkonsensus vad gäller estimaten för SCA:s rörelseresultat för 2021/2022”, skriver Jefferies.

Banken anser samtidigt att det endast finns en begränsad uppsidepotential i SCA-aktien, bland annat givet att kursen befinner sig kring rekordhöga nivåer. För att aktien ska fortsätta lyfta krävs det att värderingen på SCA:s skogstillgångar skruvas upp än högre, vilket banken inte förväntar sig kommer att ske – åtminstone inte på kort sikt.

Vad gäller sektorkollegan Stora Enso för Jefferies ett liknande resonemang och höjer riktkursen till 16:65 euro (13:91), vilket speglas i bankens nya syn på skogstillgångar som nämnts ovan. Rekommendationen behåll upprepas.

Jefferies ser Stora Enso som en favorit bland de europeiska skogsbolagen, framgår det vidare av sektoranalysen.

Omkring lunchtid på tisdagen handlades SCA:s A-aktie 0,6 procent upp vid omkring 147 kronor.

Stora Enso backade 0,2 procent till omkring 158 kronor i Stockholm för att i Helsingfors retirera 0,1 procent till 15:65 euro.

På tisdagen råder halvdag på Stockholmsbörsen som stänger klockan 13.00.

I Sverige var aktiviteten visserligen dämpad under det första halvåret, men en stark återhämtning skedde under andra halvåret.

Globalt slog börsintroduktionerna under 2020 alltså rekord i kapitalanskaffning: 331 miljarder dollar togs in i totalt över 1.591 börsnoteringar, vilket var ett 42 procent högre belopp jämfört med under 2019.

Enligt rapporten ökade både antalet noteringar och värdet på börsintroduktionerna globalt. Värdetillväxten berodde på en fortsatt trend med megaaffärer (affärer med ett värde på över en miljard dollar), drivet av kinesiska och amerikanska företag.

Pandemin har enligt rapporten påverkat hur företag väljer att börsintroduceras och ta in kapital. Covid-19 och politiska spänningar bidrog till allt fler inhemska börsnoteringar jämfört med gränsöverskridande noteringar.

”Nivån på Venture Capital-investeringar på alla marknader, och särskilt inom teknik- och sjukvårdssektorn, var rekordhög”, skriver Baker McKenzie.

I Sverige var det färre börsintroduktioner under första halvåret, främst på grund av covid-19 och den stora marknadsosäkerhet som rådde.

”Efter sommaren har dock många noteringar lanserats som tidigare varit uppskjutna, tillsammans med att ett flertal nya noteringar har nått i mål. Under hela året har det även varit både många och stora riktade nyemissioner”, säger Joakim Falkner, advokat och ansvarig för Capital Markets i Europa, Mellanöstern och Afrika på Baker McKenzie.

En trend under 2021 är enligt rapporten den ökande betydelsen av hållbarhetsfrågor, som har blivit allt viktigare för företag, styrelser, företags kunder och anställda. Exempelvis börsoperatören Nasdaq har meddelat att de kommer att införa krav på mångfald i styrelser för börsnoterade företag.

Sett till alla börsintroduktioner globalt under året gjordes flest börsintroduktioner och till störst värde i den finansiella sektorn, med 108 miljarder dollar i anskaffat kapital i 360 noteringar, följt av teknik, industri, sjukvård och därefter konsumentprodukter och -tjänster.

USA och Kina dominerade listan över de börser som har haft flest noteringar, med NYSE på första plats följt av Nasdaq, Hong Kong-börserna, Shanghai-börsen och Shenzhen-börsen.

I Sverige uppgick värdet på börsnoteringarna till 17,6 miljarder kronor i nio noteringar på huvudlistan. Två gränsöverskridande noteringar drog in 1,6 miljarder kronor. Det kan jämföras med 2019 då det totala värdet på börsnoteringarna uppgick till 20,7 miljarder kronor i totalt tio noteringar.

”Aktiviteten och noteringarna har tagit rejäl fart efter sommaren. Vår bedömning är att den kraftigt ökade noteringsaktiviteten kommer att hålla i sig 2021. Vi ser också ett stort intresse för dual listings, det vill säga när bolag noteras på mer än en börs samt att utländska bolag vill notera sig i Sverige, såsom Implantica och Media and Games Invest”, säger Joakim Falkner vid Baker McKenzie.

Nordeas senaste marknadssyn bär titeln ”Vad väntar under 2021?” och tonen är tämligen optimistisk.

”Vaccinnyheterna överraskade marknaden positivt, särskilt med fokus på vaccinens höga effektivitet, och förutsättningarna för ett fortsatt positivt nyhetsflöde ser goda ut. Givet det positiva nyhetsflödet har marknaden nu prisat in en kommande normalisering och överlag har optimismen tagit ett rejält kliv uppåt”, skriver bankens strateger och fortsätter:

”I takt med att fundamenta förbättras tror vi att marknaden kan fortsätta att leta sig högre. Avsaknaden av avkastningsmöjligheter från mer säkra placeringsalternativ kommer också påverka utvecklingen”.

Banken noterar visserligen att smittspridningen ökar och att allt fler länder stänger ner vilket i sin tur dämpar den ekonomiska aktiviteten.

”[Men] till skillnad från hur det såg ut i våras, där åtgärderna slog brett över samtliga delar av ekonomin, är restriktionerna denna gång mer isolerade och drabbar främst tjänstesektorn. Vi ser därför att den ekonomiska aktiviteten som helhet kommer påverkas mindre jämfört med i våras”, skriver strategerna som dock tror att en fullständig normalisering, och då inte minst med fokus på sysselsättningen, inte att vänta förrän tidigast under senare delen av 2021 då restriktionerna har förutsättningar att försvinna helt.

När det gäller vinsterna ser Nordeas strateger en uppsida på 5-10 procent för vinsterna under kommande år relativt marknadens konsensusförväntningar.

”Under kommande kvartal lär restriktioner väga på vinstutvecklingen i utvecklade ekonomier, men vi tror samtidigt att marknaden kommer vara villig att se igenom denna svaghet eftersom vi nu med hjälp av kommande vaccin kan förvänta oss en normalisering under en överblickbar framtid”, skriver strategerna.

Sammantaget ser Nordea goda förutsättningar för att den positiva utvecklingen kommer hålla i sig och behåller därför övervikten på aktiesidan och påpekar att den sektorrotation som inleddes för ett par månader sedan har mer att ge.

”Rotationen från bolag som varit vinnare under pandemin till de bolag som varit förlorare dämpades dock något under december. Vi ser att såväl återhämtningen som rotationen har mer att ge och fortsätter att rekommendera en övervikt på aktiesidan. Vi ser även fortsatt medvind för cykliska tillgångar som till exempel verkstads- och materialbolag”, skriver strategerna.

Men det finns förstås risker även under 2021.

”Även om vi ser en kommande normalisering finns det fortsatt risker, till exempel risken att restriktionerna leder till en våg av konkurser som i sin tur leder till högre arbetslöshet och minskad inkomst för hushållen. Riskerna gör att centralbankerna kommer bibehålla sin duvaktiga politik under 2021, och eventuellt längre än så”, skriver strategerna.

De spår också att vägen inte kommer att vara spikrak under året men att eventuella dippar kan ge köplägen.

”Marknaden har blivit mer optimistisk och även om den inte ännu nått ett tillstånd av eufori bör investerare vara beredda på konsolidering med inslag av vinsthemtagningar. Pandemin kommer fortsatt att göra avtryck där smittspridningen och restriktionerna kommer påverka tillväxten negativt, men vi ser alltjämt större nedgångar som potentiella köptillfällen”, skriver strategerna.

I det amerikanska valet i november fick ingen av senatskandidaterna i delstaten Georgia över 50 procent av rösterna. Enligt reglerna måste därför en andra valomgång genomföras. Många har redan förtidsröstat men i dag håller vallokalerna öppet.

Opinionsundersökningarna visar att det är väldigt jämnt mellan kandidaterna samtidigt som poströsterna gör att vi knappast får se ett färdigt valresultat redan i dag. Dessutom finns förstås risken för juridiska tvister kring rösträkningen.

Om Demokraterna tar hem båda platserna innebär det att det blir helt jämnt i senaten med 50 platser vardera. Men det innebär också att vicepresident Kamala Harris utslagsröst avgör vid omröstningar. Samtidigt har Demokraterna redan majoriteten av platserna i representanthuset. Kort sagt skulle det göra att Biden får lättare att få igenom sin politik när han tillträder senare i januari.

Det handlar till exempel om ett större och snabbare stimulanspaket, gröna investeringar och satsning på infrastruktur men också skattehöjningar för företag.

Marknaden har däremot räknat med Republikanerna behåller majoriteten i senaten.

– Det är inprisat att åtminstone en av de två senatsplatserna går till en republikan. Marknaden gillar definitivt när makten är delad. Om det blir två demokrater som blir valda kommer vi få se en reaktion, säger Jeffery Solomon på Cowen till CNBC.

Och det var bland annat oron för en seger för Demokraterna fick i går Wall Street att falla. Vid stängning var Dow Jones industriindex ned 1,3 procent. S&P 500 sjönk 1,5 procent medan tekniktunga Nasdaqs kompositindex backade 1,5 procent. Samtidigt tog riskindexet VIX ett kraftigt kliv uppåt och noterade den högsta nivån sedan början av november.

– Jag är inte alls förvånad över den här rekylen. Den stora frågan är om detta är en katalysator för en fortsatt nedgång. Marknaden oroas över att Demokraterna kan ta kontroll över senaten och rör sig mot ”risk-off”. Med tanke på att marknaden är så pass överköpt så skulle jag inte bli förvånad om vi får se ett fall på 10-15 procent, säger Julian Emanuel på BTIG till CNBC.

Samtidigt skulle ett fall kunna skapa köptillfällen och Jeffery Solomon på Cowen står fast vid att S&P 500 stiger till nivån 4 000 från dagens 3 701 under året även om inledningen kan bli skakig.

– Vi visste allt detta redan i december men det verkar som att folk velat vara fullinvesterade vid årsskiftet. Marknaden har en tendens till att inte reagera förrän i sista stund och det är i dag, avslutar Solomon.

En handfull analyshus har inlett bevakning av nätmäklaren Nordnet på tisdagen varav majoriteten sätter köpstämpel. Det rapporterar Dagens industri.

I samband med att Berenberg inleder bevakning sätter analyshuset köpstämpel med riktkursen 145 kronor. Även SEB inleder med rekommendationen köp och sätter riktkursen 135 kronor. Båda ovanstående analyshus har agerat joint bookrunners i Nordnets notering på Stockholmsbörsen i november.

Även Citigroup ser köpläge i nätmäklaren och skruvar upp riktkursen till 155 kronor. JP Morgan, som också har inlett bevakning av Nordnet, sätter dock en neutral rekommendation med en riktkurs om 137 kronor, rapporterar finanstidningen.

Nordnet stängde på 122:60 kronor föregående handelsdag.

Carnegie höjer sin riktkurs för tv- och streamingbolaget Nent till 550 kronor från tidigare 400 kronor. Rekommendationen köp upprepas samtidigt. Det framgår av nyhetstjänsten PLX. Nent-aktien avslutade måndagen vid 453:40 kronor på Stockholmsbörsen.

Det finländska telekombolaget Nokia får höjd riktkurs av Bank of America till 3:50 euro från tidigare 3:00 euro. Rekommendationen neutral upprepas samtidigt.

Nokia vidtar rätt åtgärder och kan komma att uppvisa vissa förbättringar under andra halvåret 2021, enligt banken.

”Nokias vändningsplan är positiv, men 2021 kommer att bli ett övergångsår för intäkter och marginaler”, uppger Bank of America i analysen enligt nyhetstjänsten PLX.

Fukthanteringsföretaget Munters får sänkt rekommendation av Pareto Securities från tidigare köp till behåll med bibehållen riktkurs på 80 kronor.

Det framgår av en analys där Pareto beskriver Munters-aktien som rimligt värderad efter en mycket stark kursutveckling under 2020.

”Vi gillar vändningen i Munters, men anser att förväntningarna har kommit ikapp den nuvarande leveranstakten”, resonerar analyshuset.

Munters bokslutsrapport väntas den 4 februari.

Munters-aktien var efter en dryg timmes handel på tisdagen ned 1,5 procent och handlades till 82:75 kronor.