Den stigande amerikanska 10-årsräntan har den senaste tiden varit i fokus och skapat viss turbulens på marknaden. Därför är dagens räntebesked extra intressant.
– De stigande inflationsförväntningarna och det högre ränteläget gör både eventuella ändringar av penningpolitiken och de ekonomiska prognoserna särskilt intressanta, säger Alexandra Stråberg, chefekonom på Länsförsäkringar i en kommentar på onsdagsmorgonen.
Men varken Stråberg eller några andra analytiker förväntar sig några ändringar – varken när det gäller räntan eller stödköp.
– Uttalanden från olika ledamöter, inklusive ordförande Powell, tyder på att centralbanken än så länge inte oroas av vare sig stigande inflationsförväntningar eller ett något högre ränteläge, säger Alexandra Stråberg.
Det som möjligen kan justeras något är räntebanan. Vid förra mötet var det endast en ledamot som spådde en räntehöjning 2022.
– Med tanke på den oväntat starka finanspolitiska stimulansen i USA och den starka ekonomiska utvecklingen i övrigt, trots pandemin, är det inte orimligt att fler ledamöter nu höjer sina ränteprognoser något. Vi bedömer dock att merparten av Fed-ledamöterna fortfarande spår oförändrad ränta under både 2022 och 2023, säger Stråberg.
Det är dock Feds syn på stigande marknadsräntor som är kvällens huvudnummer.
– Det skulle vara särskilt intressant med signaler om hur man i ett första läge skulle anpassa de nuvarande stödköpsprogrammen om långa marknadsräntor bedöms stiga för mycket, menar Stråberg.
Men den som förväntar sig att Fed tänker agera redan nu lär bli besviken. SEB-ekonomen Elisabet Kopelman skriver i bankens morgonbrev att kommentarerna från Powell med kollegor tyder på att Fed tar uppgången med ro så länge som den inte leder till alltför stor turbulens på börs- och räntemarknaderna.
”Vi väntar oss ett likartat budskap på presskonferensen. Takten i uppgången och drivkrafterna är avgörande för Fed. En fortsatt snabb uppgång närmare nollan för realräntan skulle kunna tvinga fram ett agerande från Fed (mest troligt genom ändringar i sammansättningen snarare än storleken på köpen alternativt en ”twist” där Fed säljer korta och köper långa papper) men där är vi inte ännu”, skriver Kopelman.