”På grund av nedstängningen i Chengdu kommer Volvo Cars tillfälligt att upphöra med sin produktion i Chengdu-fabriken. Vi utvärderar hur det kommer att påverka vår verksamhet och följer situationen”, säger han till tidningen.

Chengdus 21 miljoner invånare beordrades under torsdagskvällen lokal tid att hålla sig inne, med undantag för obligatorisk covid-provtagning. Masstester kommer att genomföras från och med i dag till och med nästa torsdag, rapporterar CNN.

Enligt CNN ska all affärsverksamhet stängas ned, förutom matbutiker, apotek och sjukhus. Restauranger ska bara få servera mat för avhämtning.

Vid 12.15-tiden hade Volvo Cars-aktien sjunkit 3,8 procent på Stockholmsbörsen.

När börserna studsade upp under sommaren var fonder som investerar i svenska småbolag stora vinnare. Men glädjen blev kortvarig i och med att börsklimatet försämrades kraftigt i augusti. 

Listan över de fonder som hade sämst avkastning under månaden domineras av småbolagsfonder. Av de 15 sämsta fonderna alla kategorier var hela tio stycken fonder inriktade på svenska småbolag.

Småbolagsfonder äger i hög utsträckning tillväxtprofilerade bolag som är känsliga för stigande räntor. Under året har kursutvecklingen varit tätt sammankopplad med den amerikanska långräntan, vilket till stora delar förklarar den senaste tidens rörelser, enligt förvaltaren Jon Hyltner på fondbolaget Enter. 

– I juli när långräntan gick ned hade småbolagsfonder en kraftigt positiv avkastning, inklusive vår egen fond. Nu har vi fått en förnyad ränte- och inflationsoro och då har utvecklingen varit omvänd, säger han. 

– Det har svängt på det här sättet hela året, tillägger Jon Hyltner med ett månadsfacit på minus 10 procent för sin småbolagsfond. 

”Den amerikanska långräntan” syftar vanligtvis på marknadsräntan på tioåriga amerikanska statsobligationer. Just nu uppgår den till runt 3,2 procent, vilket kan jämföras med 1,6 procent vid årsskiftet. 

En viktig signal för när vinden kan ha vänt är när aktiemarknaden styrs mer av bolagens vinstutveckling än något annat, enligt Jon Hyltner. 

– Men det är svårt att ha bedöma när det här skiftet kan ske. Det beror på vad som händer med inflationen och hur centralbankerna agerar, säger han, och fortsätter: 

– Omvärderingen som inflationsoron och ränteuppgången utlöst har i alla fall gått ganska långt. Det är många bolag som kommit ned till en helt annan värderingsnivå jämfört med vad vi hade vid årsskiftet.

Hur har du agerat i börsoron – har du varit försiktig eller fyllt på dina innehav i fonden?

– Vi har ett långsiktigt tänk i vår förvaltning. När det blir omvärderingar i det som vi anser vara attraktiva innehav så ökar vi på dem. Det är så otroligt svårt att komma rätt i den här gungan kring hur marknaden handlas kortsiktigt. Vi fokuserar på vad vi tror om de enskilda bolagens vinstutveckling och värdering på lång sikt.

Jon Hyltner betonar att fler bolag kommit ned till intressanta kursnivåer i takt med att marknaden fallit. Det gäller framför allt installationsbolaget Instalco, vilket är det största innehavet i fonden. 

– De har levererat bra rapporter med stabila siffror överlag, även om det tidigare funnits vissa mindre frågetecken kring marginalutvecklingen. Trots det har aktien handlats ned rejält under året, säger han. Hittills i år har Instalco-aktien rasat 40 procent. 

Instalcos rapport för andra kvartalet överträffade marknadens förväntningar och vinstutvecklingen under perioden var ”väldigt bra”, påtalar Enters förvaltare.

– För mig är Instalco är ett typexempel på bolag där det finns en jättebra möjlighet att ta vara på efter nedgången i år. Jag tror de kommer fortsätta leverera bra vinsttillväxt under många år framöver, fortsätter Jon Hyltner.

Samtliga svenska småbolagsfonder utom en står i dag klart lägre än för en månad sedan. Sämst har det gått för Spiltan Småbolag som fallit 12,7 procent (se tabell nedan).

Den enda småbolagsfonden som i dag står högre än för en månad sedan är Strand Småbolag, men det är en fond som har inslag av blankning och har därför större möjligheter att leverera avkastning i en fallande marknad.

Tabell: Utveckling den senaste månaden för fonder inom Morningstar kategori Sverige, små/medelstora bolag.

Källor: Morningstar 220901 och Nasdaq Stockholm.