Kategoriarkiv: Börsguiden

Börsguiden, Nyheter

Powell: Bankoron kan påverka räntebanan

”De finansiella stabilitetsverktygen bidrog till att lugna förhållandena i banksektorn. Utvecklingen där, å andra sidan, bidrar till stramare kreditförhållanden och kommer sannolikt att tynga ekonomisk tillväxt, sysselsättning och inflation”, sade han enligt CNBC.

”Som ett resultat av det behöver vår styrränta kanske inte höjas så mycket som den annars skulle ha gjort för att nå målen. Naturligtvis är omfattningen av det högst osäker”, tillade han därefter.

Samtidigt påminde Jerome Powell om vikten av att nå 2-procentsmålet, där han sade att ett misslyckande att snabbt nå målet inte bara skulle dra ut på processen, utan i slutändan även öka kostnaderna att uppnå prisstabilitet.

Efter Jerome Powells tal noterades en tydlig nedgång för terminsmarknadens inprisade sannolikhet för ytterligare en räntehöjning i juni, enligt CME Fedwatch. Före talet låg sannolikheten på kring 40 procent, och sjönk därefter ned drygt 20 procentenheter.

Börsguiden, Kabe B, Nyheter

Di: Kabe hittar nya vägar till tillväxt

Kabeaktien steg 10 procent i förra veckan när den starka resultatrapporten för första kvartalet presenterades.

”Trots kursuppgången ser vi en potential på 25 procent det kommande året. Vinsttrenden är god och bolaget värderas till blygsamma 8 gånger nettovinsten. Dessutom har Kabe en nettokassa på drygt 300 miljoner kronor”, heter det i analysen.

Di flaggar dock för risken med den mycket låga aktielikviditeten och rekommenderar att man ”kliver in försiktigt” i aktien. Omsättningen i Kabeaktien uppgår ofta till under 1.000 aktier per dag och i genomsnitt omsätts det Kabeaktier på Stockholmsbörsen för blygsamma 400.000 kronor per dag, skriver tidningen.

Börsguiden, Nyheter

Hernhag: Tre blankade men spännande aktier

Att låna någon annans aktier och sälja i förhoppning att köpa tillbaka billigare innebär att du blankar en aktie. Det pressar kortsiktigt ned kursen om många blankar och säljer, men bygger samtidigt upp ett latent köptryck.

I det stora hela har jag därför inget emot blankare på börsen. Däremot kan vi diskutera sätten som de sprider rykten och påståenden på för att påverka aktiekurserna. Även innehållet i deras så kallade analyser är ibland vilt svingande, till synes uppenbart för att skrämma andra att sälja aktien.

Generellt ska vi se upp lite extra när det finns relativt många blankare i en aktie. Ofta är dessa aktörer bra pålästa och får ibland rätt, men långt ifrån alltid.

I fiberkabelbolaget Hexatronic kom en fallande kurstrend först och nyligen dök det upp blankare med hot om misslyckade förvärv och svagt kassaflöde. Tillväxtmaskinen har hittills imponerat och jag tycker det är värt att behålla aktien så länge bolaget går bra. Inte ens en liten efterfrågesvacka skrämmer, nu när aktien handlas så pass lågt som 15 gånger den nuvarande årsvinsten.

Hjälmbolaget Mips föll hårt på börsen när man hamnade i en tillväxtsvacka. Blankarna tror antagligen på en längre tid med svagare efterfrågan. Tekniken som Mips har är säkert riktigt bra, så förr eller senare borde det vända. Med ett intäktsras på 35 procent under första kvartalet är det intressant att kursen ligger i en stigande trend sedan i oktober. Jag vågar inte lita på att det ännu vänt för bolaget.

Intrum har kraschat på börsen och inkassobolaget har redovisat engångsposter och omtag när det gäller sparprogrammen. Trots en del motgångar är kassaflödet ännu starkt. Det rätt hårt skuldsatta bolaget skulle gynnas om räntetoppen vore nära. Direktavkastningen på 16,6 procent indikerar sänkt utdelning och/eller nyemission. Klarar sig bolaget undan knipan är det ett fynd.

Börsguiden, DAX, Nyheter

Tyska börsen på rekordnivå

Det nya rekordet skrivs till 16.294. Det tidigare rekordet sattes i mitten av november 2021. Efter att det nya rekordet satts dämpades dock uppgången något. Frankfurtbörsens DAX-index var upp med 0,7 procent vid 14.40-tiden.

Lättad oro över att det amerikanska skuldtaket ska nås utan höjning från de amerikanska politikerna, något som förmodas utlösa en finanskris, har bidragit till att lyfta indexen i så väl USA som Europa under andra halvan av veckan.

Börsguiden, Nyheter, SBB

Goldman Sachs halverar SBB:s riktkurs

Analysen är uppdaterad för att ta hänsyn till SBB:s sänkta kreditbetyg, pausade utdelning, och JM-avyttring, går det att läsa.

Goldman Sachs skriver att SBB:s avyttring av större delen av bolagets JM-andel för 2,8 miljarder kronor kommer att minska behovet av framtida refinansiering, men uppskattas samtidigt resultera i en förlust på det bokförda värdet på 3,3 miljarder kronor.

Förlusten av JM-intäkterna prognostiseras samtidigt ha en ”betydande negativ inverkan” på SBB:s vinst per aktie, enligt banken.

I den andra vågskålen har Goldman Sachs antagit att SBB slutar med utdelningar på D-aktien från 2024 och framåt, något de även prognosticerar för A- och B-aktierna, vilket har en positiv inverkan på bankens vinst per aktie-prognoser.

Likt många andra pekar Goldman Sachs på att S&P:s nedgradering resulterar i högre kostnader för SBB men att bolagets försäljningar har en positiv inverkan på balansräkningen och SBB:s refinansieringsbehov framåt.

SBB:s B-aktie handlades ned över 6 procent på en i övrigt positiv stockholmsbörs under fredagen och var strax efter klockan 13.15 ned 6,3 procent till 5:56 kronor per aktie.

Börsguiden, Nyheter

Kursfiasko för svenska börsnykomlingar

I samband med pandemin tog en noteringsboom fart i Sverige – sedan 2020 har totalt 203 bolag blivit noterade på den svenska aktiemarknaden. 

Men nykomlingarnas börsresa har inte varit någon klang- och jubel föreställning. Så många som 160 av bolagen, det vill säga nära 80 procent, handlas i dag lägre än sitt introduktionspris. 

Dessutom har hela 30 stycken fått se aktiekursen rasa 90 procent eller mer, visar en genomgång som nyhetsbyrån Bloomberg har gjort. 

Kursfallen är heller inte enbart förknippade med mindre bolag utan har drabbat de största nynoterade bolagen, exempelvis Volvo Cars som fallit över 30 procent jämfört med noteringskursen på 53 kr i oktober 2021.

Storskogen är ett annat exempel som rasat 68 procent sedan noteringen, vilken skedde under samma månad som Volvo Cars. 

aktiechatt, Börsguiden, Chattar, Marcus Hernhag, Nyheter

Hernhag: Tre aktier för en sommarportfölj

Janne: Hej Marcus! Vilka aktier har du ökat i på senaste tiden? och varför?
Marcus: Hej! Jag har köpt två nya innehav, Latour och Epiroc, i veckan. Latour har kommit ned lite i värdering och ligger relativt tungt i utdelningshöjarna Assa Abloy, Sweco och Tomra.  Epiroc ger en bred slagsida mot hela gruvnäringen, som kan möta en lång efterfrågecykel under 2020-talet. Det är dessutom en blivande utdelningshöjare av rang, tror jag. Likt Atlas lär Epiroc nog försöka bygga upp en utdelningstrend där de aldrig sänker. Jag har även ökat mitt innehav i Brookfield Asset Management en bit, för det känns som en så bra långsiktigt förvaltningsbolag.

Sommartider: Hej Marcus! Kan du tipsa om tre köpvärda aktier som man kan ta in i portföljen och låta ligga över sommaren?
Marcus: Hej! Ta aktier i stigande trender i så fall, exempelvis AAK, Nibe, Investor B. Ju kortare placeringshorisont, desto viktigare att följa kurstrenden uppåt. Sett över flera år kan man däremot vänta ut en tristare kurstrend.

Johnny: Hej Mycket skriverier om fastighetsbolagen, vilka aktier skulle du rekommendera att man fyller på i? Tänker på 5-10 års sikt.
Marcus: Hej! På 5-10 år tror jag är tre favoriter utdelningshöjarna Atrium Ljungberg, Sagax B och Wihlborgs. Aktier att behålla så länge utdelningstrenderna står sig.

Anders: Hej. Ska man köpa A eller B i Epiroc? Fanns uttalanden från någon förvaltare i närtid att Epiroc är Stockholmsbörsen bästa bolag. Delar du den synen?
Marcus: Hej! Gruvutrustningsbolagets B-aktie har tillräckligt stor handel och är billigare och värderingen är därmed något lägre och direktavkastningen något högre. Epiroc är jag positiv till, men vet inte om det är bästa bolaget på börsen.

Stefan: Hur ser du på nyemissionen i Castellum?
Marcus: Teckna om du äger och vill öka ditt ägande i fastighetssektorn redan nu. Castellum blir en av de stabilare i sektorn nu. Det viktigaste är att du antingen tecknar eller säljer dina teckningsrätter. En mellanväg är att sälja en del teckningsrätter och använda likviderna till att teckna aktier via de återstående.

Peter: Hej Marcus! Tror du Investor står högre eller lägre än dagens kurs om ett halvår?
Marcus: Hej! Ja, lite högre.

PEA: Hej Marcus! Vad är det första att lära sig inom fundamental analys, och vad bör man tänka på kring preferensaktier? Trevlig helg!
Marcus: Hej! Det viktigaste inom fundamental analys är skillnaden på bolag och aktie. Ett bolag kan vara bra, men aktien behöver inte vara lika bra för det beroende på värderingen. Och tvärt om. Preferensaktier ger i regel aldrig höjd utdelning eller annan vinstdelning och därför ska vi kompensera oss för den begränsade uppsidan med att välja de som har lägst risk. Det är i regel de med lägst direktavkastning.

Johan: Hej! Hur länge tror du att obligationsmarknaden är stängd för utvalda fastighetsbolag? Vad händer i ett läge där obligationer inte kan förnyas och bankerna säger nej? Sälja av fastigheterna med revolver mot tinningen?
Marcus: Hej! Jag tror den delen av räntemarknaden är stängd så länge styrräntorna stiger. Skulle centralbankerna minska ned på kvantitativa lättnader skulle marknadsräntorna fortsätta stiga även efter att de slutat höja styrräntan. Då skulle obligationsmarknaden nog fortsätta att vara tuff. Vändningen kommer när de statliga obligationerna kommer ned i ränta så kapital börjar leta sig till företagen igen, när placerarna är redo för högre risker igen. Det krävs lägre räntor för det.

Fredrik: Går och väntar på ett bra köpläge gällande Latour. Premien är hög. Tror du ”tåget” har gått. Min sparhorisont är på 15-år.
Marcus: Latour-tåget har inte gått på 15 års sikt. Investerar du så långsiktigt spelar värdering och tajming mindre roll på om du investerar på tre till fem år.

Dos: Vad tycker du om Alphabet?
Marcus: Jag gillar inte sprickorna i fasaden så att säga. Får en känsla av att de inte är lika ledande som tidigare, men jag behöver testa deras nya AI.

Albin: Varför har du Xact Högutdelande som presterar sämre än tex Spiltan Investment fond? Med Spiltan så kan du sälja ca 5% (Xacts direktavkastning) av innehållet per år och ändå få bättre avkastning än Xact.
Marcus: Det är olika risknivåer så det blir olika utfall beroende på om börsen går upp eller ned. I tuffa tider går fonden bättre, men visst kommer jag att öka andelen i investmentbolag framöver. Inte i Xact Norden Högutdelande.

Tobias: Hur ser du på Intrum efter förvärv och insiderköp, tycker det känns som dom kom in i värmen igen.
Marcus: Kanske har aktien bottnat nu, kanske inte. Intrum har slaktats på börsen, men bolaget verkar inte må så dåligt.

Albin: Bästa sättet nyckeltalen att ta med för att avgöra tillväxt, utdelningstillväxt och bra framtidsmöjligheter för en ett bolag/aktie?
Marcus: Stigande intäkter och vinst per aktie, stabil eller stigande rörelsemarginal, gärna också låg utdelningsandel.

Erik: Hej! Vad tror du i dagsläget om den lite bortglömda Ratos-aktien på några års sikt?
Marcus: Hej! Jag är neutral till Ratos. De börjar få fason på bolagsbygget, men allt är inte bra än.

Anders: Hej Marcus. Läste att du gillar Epiroc. Kanske du också gillar något gruvbolag?
Marcus: Hej! Både Boliden och Lundin Mining gillar jag på sikt. Utländska tips att titta på är Southern Copper och Freeport-McMoran.

Tony: Hej, vad är en experts kommentar till min portfölj med Peab, Intrum, Ferro Nordic och Kfast? Dom är skrivna i min storleksordning.
Marcus: Hej! Två av fyra innehav är inom bygg och fastighet. Intrum har hög skuldsättning och Ferronordic har heller inte så låg risk utan har fått ställa om sin verksamhet senaste året. Allmänt lite höga risker och lite riskspridning när du saknar investmentbolag eller fler innehav.

Hampus E: Hej Marcus! Tack för trevlig chatt! Vad tycker du om Assa Abloy, AAK, Hexagon och Tele2 som en del av en långsiktigt portfölj? Trevlig fredag!
Marcus: Hej! Bra bolag alla fyra.

Yvonne: Hej! Du rekommenderar sällan Svolder som investmentbolag, inget du gillar eller?
Marcus: Hej! Svolder äger bara noterade innehav. Jag har inget emot Svolder egentligen, men det är heller ingen favorit. Substanspremie på en korg med enbart noterade innehav, nej tack.

Larsa: Hej Marcus! Kollar på bla HMS Networks och Lagercrantz men tycker inte det kommer någon bra dipp. Hur ser du på dem? Värt att köpa ändå?
Marcus: Hej! Ja, börja köp lite grann i alla fall. Vill man äga ett bolag – köp det. Är aktien lite dyrare än du önskar – köp mindre position för att kompensera.

Harry: Din starkaste rekommendation nu vilken aktie är det?
Marcus: Allt beror så mycket på vilken typ av placerare du är och hur stor position du tar. Säg så här, mitt största innehav är Brookfield Renewable Corp. Kapitalstorleken får ge svaret för egen del.

Carl: Hej, Några Investmentbolag värda att plocka upp i nuläget?
Marcus: Hej! Mina tre favoriter inom investmentbolag just nu är Latour, Investor B och Creades. Latour var den aktie jag senast köpt av dessa tre.

Jaka: Hej Marcus! Vad tycker du om att ha strategin att investera investmentbolag/ fonder tack.
Marcus: Hej! Jag gillar investmentbolag bättre än fonder, då investmentbolagen har lägre förvaltning och ändå kan vara mer aktiva än indexfonder. Det blir heller inga uttag från bolagen, som kan bli i fonderna i kristider och då måste fonderna sälja trots att det är långsiktiga köplägen. Med 3-5 investmentbolag kommer man långt på börsen.

Fredrik: Hej Marcus. I ett långt perspektiv, säg 20 år, är det läge att satsa på preferensaktier? Det finns bolag där utdelningen med största sannolikhet kommer att betalas ut trots ränteoro. Att ha en garanterad utdelning på åtta procent i ett läge då räntorna sjunkit känns lockande. Eller är det för tidigt? Det känns väl knappt som kurserna kan sjunka mycket mer då räntetoppen verkar vara nära.
Marcus: Hej! När räntetoppen är nådd och vi kan än tydligare se inflationen falla är preferensaktier intressanta. Fallande räntor skulle kunna de kurserna. Sen kanske uppsidan på 20 år alltid är större i vanliga stamaktier, för där kan utdelningen höjas.

Stig: Hej. Nu måste det väl bli vd byte i SBB?
Marcus: Hej! När storägaren är vd byts han inte ut så lätt. Pressen utifrån ökar och ökar. Tvingas bolaget till stor nyemission blir det nog vd-byte också.

Aktielusen: Hej Marcus! Vilket fastighetsbolag gillar du mest av följande, och varför? Castellum Corem Cibus Diös Emilshus Wihlborg Finns det någon du inte gillar av dessa? Gör man klokt i att sprida riskerna mellan dem olika?
Marcus: Hej! Min favorit inom fastigheter är försiktiga Wihlborgs. Fokuserad portfölj som inte är så högt belånad.

Ramon: JM handlas nu på 2013 års kursnivå och med en utdelning på höga 9%. Jag vet att byggsektorn har det svårt just nu men hur ser du på långsiktigt ägande? Är det köpläge? Är Skanska ett bättre köp?
Marcus: När bygg bottnar är det fyndlägen. JM borde ha en stor uppsida när det vänder, frågan är bara hur många år det blir av få byggstarter. Ännu är det nog läge att hålla sig undan eller vara mycket försiktig, men det är värt att bevaka.

Börsguiden, Nyheter

Svenska börsjättar tar plats bland storbankens ”allvädersaktier”

Analytiker hos Bank of America har gallrat fram ett 20-tal aktier i Europa som har goda förutsättningar att prestera väl oavsett hur ekonomin utvecklar sig, rapporterar finanskanalen CNBC som tagit del av analysen. 

De tre scenarion som banken utgått ifrån är ”slowdown”, ”recession” och ”boom”. Fritt översatt rör det förstnämnda scenariot ett läge där tillväxttakten i ekonomin minskar och det andra innebär en lågkonjunktur. I det tredje scenariot väntas ekonomin vända upp och tillväxten att ta fart på nytt. 

”Vår modell över de olika cyklerna befinner sig fortsatt i ‘slowdown”‘-fasen, men den närmar sig gränsen för nästa fas”, uppger Bank of Americas kvantstrateg Paulina Strzelinska i analysen, enligt CNBC. 

”Historiskt har ‘slowdown’-fasen följts av ‘recession’-fasen, men det har också hänt att ‘boom’-fasen följt ‘slowdown’-fasen tidigare”, tillägger hon.

Baserat på de olika ekonomiska scenariona har Bank of America rankat bolagen utifrån särskilda egenskaper, exempelvis premieras storlek när tillväxttakten i ekonomin väntas avta medan småbolag anses vara bättre om konjunkturen tar ny fart. 

Storbanken har därefter samlat ihop aktierna som dess analytiker gett en hög rankning i alla tre scenarion (se tabell längre ned). Det högsta värdet ett bolag kan få är 100. 

Bland annat rymmer aktiekorgen de svenska bankjättarna SEB och Swedbank där Bank of America ser en uppsida på drygt 23 respektive 34 procent. Även deras nordiska sektorkollegor DNB och Nordea kvalade in på listan. 

Dessutom finns den italienska biltillverkaren Stellantis med bland Bank of Americas allvädersaktier. Stellantiskoncernen utgörs av totalt 16 olika varumärken, bland andra Citroën, Fiat och Alfa Romeo.

Tabell: Bank of Americas ”allvädersaktier” – ju högre rankingsvärde bolaget får i respektive scenario desto bättre. Det högsta värdet är 100. Uppsida avser kurspotential i förhållande till bankens riktkurs. Källa: Bank of America, CNBC

Bolag Lägre ekonomisk tillväxt, rank (Slowdown) Konjunkturuppgång, rank (Boom) Lågkonjunktur, rank (Recession) Uppsida
Ashtead Group 93 62 71 32,0%
Infineon Technologies 92 76 72 35,7%
ST Microelectronics 91 64 85 34,9%
SSE 88 68 80 9,7%
Swatch Group 86 72 74 15,0%
Dassault Aviation 83 68 77 11,4%
HSBC Holdings 82 78 96 24,7%
Coca-Cola HBC 79 66 77 3,4%
Siemens 76 65 77 14,9%
CRH 73 71 90 26,9%
DNB 73 67 83 18,3%
SEB 70 77 83 23,2%
Nordea 67 80 82 34,9%
Swedbank 66 84 72 34,2%
Stellantis 64 67 97 44,9%
Associated British Foods 64 67 88 11,3%
KBC Group 64 78 87 29,5%
Holcim 63 75 82 9,7%
Tenaris 62 87 64 51,5%
Banco Santander 61 93 87 37,1%
Caixabank 61 92 67 46,4%
Börsguiden, Nyheter

Icahn erkänner misstag

Carl Icahn är självkritisk och tillstår att han gjorde fel som tog en stor position som kammat hem avkastning om marknaden kraschat under 2017. Positionen ledde till en förlust på 1,8 miljarder dollar. Därefter har Icahn Enterprises fortsatt dra på sig förluster om sammanlagt omkring 7 miljarder dollar fram till första årets första kvartal.

”Jag har ju alltid sagt att det inte finns någon därute som kan spå marknaden på kort eller medellång sikt. De senaste åren har jag nog gjort misstaget att inte hörsamma mina egna råd”, sade han i en intervju med Financial Times.

I efterspelet till finanskrisens utbrott 2008 började Carl Icahn ta position för en marknadskollaps, och dessa positioner har kommit att bli allt djärvare med åren. Komplexa strategier som involverar korta positioner på marknadsindex, enskilda aktier, företagsobligationer och andra skuldsedlar har implementerats.

”Man hittar aldrig den perfekta hedgen, men om jag hållit fast vid alla parametrar jag trott på så skulle allt ha gått bra. Men nu gjorde jag inte det”, sade han.

Pandemiåterhämtningen under 2020-2021 var ett sådant tillfälle när Carl Icahn gått emot marknaden och spådde fortsatta nedgångar men togs på sängen. Vid det tillfället gick Icahn Enterprises miste om 4,3 miljarder dollar, när marknaden rekylerade tvärt uppåt sedan amerikanska centralbanken Federal Reserve vidtagit stora stimulansåtgärder.

”Uppenbarligen trodde jag att värderingar låg mycket risigt till och att marknaden stod inför mer trubbel. Men sen kom Feds tusentals miljarder dollar i stöd under covid och det som brukar sägas om att man inte ska kämpa emot Fed är sant”, sade Carl Icahn.

Tidigare i maj publicerade Hindenburg Research en rapport där det framgår misstankar om att Icahn Enterprises marknadsvärde blåsts upp med hjälp av insättningar till värden om flera miljarder dollar som gjorts av Carl Icahn privata investmentbolag för att stabilisera moderbolaget. Vissa av dessa medel har kommit Carl Icahn tillhanda genom marginallån där panten består av 60 procent av finansmannens aktier i just Icahn Enterprises. En fortsatt fallande aktiekurs, menar Hindenburg, skulle kunna leda till kurskollaps i takt med att Carl Icahn tvingas likvidera aktierna för att återbetala banken marginallånet tagits från.

Utdelningspolicyn ifrågasattes också kraftigt, där Carl Icahn tagit sin stora andel av utdelningen i aktier i stället för kontanter. Detta har lett till att antalet aktier närapå dubblerats i bolaget under de senaste sex åren.

Aktien är sedan publiceringen ned med över 30 procent.