AFV gör ett antagande att Idun kan växa med 14 procent per år genom förvärv och tror att Idun har hittat en bra modell där de inte förvärvar hela bolagen utan köper en majoritetspost. Då kan bolaget behålla ledningen i ett antal år.
”Även tilläggsköpeskillingen ger incitament till gott ledarskap”, skriver AFV.
”Vi rekommenderar köp för den som lockas av en liten serieförvärvare men stark ägarlista. Risknivån är dock hög”, skriver tidningen.
Tapetbolaget Embellence har precis nått börsen med sikte på förvärv och ett större inslag av premiumprodukter samt e-handel.
”Det är intressanta initiativ men historiken är klen och ägarna säljer”, skriver Börsveckan som anser att Embellence är rimligt värderat i nuläget.
Börsnoteringen av Idun Industrier blev en succé och aktien är upp över 90 procent jämfört med noteringskursen 86 kronor. Börsveckan rekommenderade att teckna aktie för ett par veckor sedan, men skrev också att man nog kan ta hem vinsten vid kurs kring 120 kronor. Nu står den i 165 kronor.
”Den som tecknade aktien och fick tilldelning kan gott ta hem vinsten. För övriga är det inget köpläge nu”, skriver Börsveckan och sänker rådet till sälj på tolv månaders sikt.
E-handelsbolaget Desenio, som erbjuder väggdekorationer online, har solid historik och ambitiösa mål. Börsveckan bedömer att aktien har goda möjligheter att klå index de närmaste månaderna och sätter köp.
Intrum har varit en hårt blankad aktie som pressats av svagare marknader. Men ledningen gör ett bra jobb och vi tror att det värsta nu är över, skriver Börsveckan som bland annat ser potential i multipelexpansion framöver. Det blir ett köpråd.
Infracom, helhetsleverantör inom telefoni, IT-drift och ISP, har gått som en raket på börsen och handlas till höga multiplar, givet att majoriteten av tillväxten sker via förvärv. Riskerna har ökat och aktien bör säljas, enligt Börsveckan.
”Konkurrensen och prispressen är tuff och vi bedömer att aktien är övervärderad just nu”, skriver Börsveckan.
Assa Abloy står stabilt, med en stor eftermarknadsverksamhet som klarar tuffa tider. Aktien handlas också till rekordhöga nivåer, och Börsveckan tycker att den framstår som rimligt värderad och avvaktar.
Hexagons lönsamhet har förbättrats av ökat fokus på mjukvara och med fortsatt digitalisering och automatisering av industrier ser marknadsutsikterna goda ut framöver. Värderingen av aktien är dock därefter och Börsveckan anser att man kan avvakta med Hexagon tills vidare.