Han sade att den ekonomiska återhämtningen har kommit snabbare än många väntat. BNP-prognoserna har justerats upp tydligt, men återhämtningen har varit ojämn och är långt ifrån färdig.
Fedchefen noterade vidare att baseffekter kan leda till uppåttryck på priserna när ekonomin åter öppnas. Den temporära uppgång i inflationen över 2 procent som väntas i år är dock inte tillräckligt för att möta de villkor som Fed har satt upp för att dra ned på den penningpolitiska ackommoderingen.
Han upprepade också att tiden inte är inne för att börja tala om att dra ned på (taper) obligationsköpen. Han påpekade att Fed innan dess behöver se ”betydande ytterligare framsteg”, och att Fed kommer att ge tydliga besked i förväg när det kan bli aktuellt.
På en fråga om de tillfälliga lättnaderna i bankerna kapitalkrav (SLR, supplementary leverage ratio), som löper ut i slutet av månaden, ville Jerome Powell inte ge några svar nu, han hänvisade till att Fed kommer att ge besked om detta inom de kommande dagarna.
Angående ledamöternas prognoser påpekade Fedchefen att medianprognoserna inte är FOMC:s gemensamma prognoser, och de representerar inte Feds reaktionsfunktion. Han påpekade att Fed har lagt fram en tydligt guidning om vad som krävs för att räntan ska höjas, och tillade att tillståndet för USA:s ekonomi inom två-tre år är ”högst osäker”.
På en fråga om uppgången i amerikanska långräntor svarade Powell att Fed bevakar ett antal indikatorer på de finansiella förhållandena. Han skulle bli oroad av oordnade förhållanden på marknaderna eller en åtstramning som hotar uppnåendet av Feds mål.
På en fråga om Fed ser ett behov av en ny ”operation twist”, ett skifte i obligationsköpen mot längre löptider, svarade Fedchefen att policyhållningen nu är lämplig.
Powell avböjde också att svara på en fråga om Feds hållning till bankers utdelningar och aktieåterköp. Han sade att besked i frågan kommer inom de närmaste veckorna.
På en fråga om tillgångsvärderingar svarade Fedchefen att de enligt vissa mått är förhöjda i historisk jämförelse. Han är dock inte oroad över nuvarande skuldnivåer hos hushåll och företag.
Jerome Powell sade också att han inte vill fokusera på någon tidpunkt för en första räntehöjning. Han sade däremot att vad han behöver för ”liftoff” är maximal sysselsättning, en inflation på två procent, som inte är övergående, och på väg att överstiga 2 procent.
Han sade också att tiden då det fanns ett nära samband mellan låg arbetslöshet och inflation är borta sedan länge
Powell sade också att inflationsförväntningarna ännu är starkt förankrade runt 2 procent, och att det är nyckeln för att ge Fed möjligheten att trycka på hårt i ett läge när ekonomin ännu är verkligt svag.