Neel Kashkari skriver att arbetsmarknaden i USA är lika svag i dag som den någonsin var under finanskrisen. Arbetslösheten är lägre nu, men hålls ned av att många slutat söka arbete. Den sanna arbetslösheten är närmare 10 procent, skriver han.
Vidare skriver Neel Kashkari att beslutsfattare gång på gång verkar underskatta hur länge pandemikrisen kommer att vara. Vaccinationer är i gång, men nuvarande bedömningar är att det krävs kanske 75-85 procents vaccinationsgrad för flockimmunitet. Den motvilja en del har emot att vaccinera sig i kombination med nya mutationer gör att det ganska enkelt går att hitta scenarier där flockimmunitet aldrig nås, skriver han.
Mot bakgrund av denna osäkerhet menar Neel Kashkari att det är bättre att koppla finanspolitiska stimulanser till återhämtning på arbetsmarknaden snarare än att de löper under en viss tid.
”Om arbetsmarknaden återhämtar sig snabbare än väntat kan stödprogrammet automatiskt löpa ut tidigare”, skriver Neel Kashkari.
Han skriver att det också är bättre med breda stimulanser, eftersom riktade stimulanser riskerar att hjälpa alltför få. Direkta engångsutbetalningar kan ibland vara mer träffsäkra eftersom alla får dem.