Deltagarna noterade att sedan mötet som hölls i februari har inkommande data över inflation, sysselsättning och den ekonomiska aktiviteten generellt kommit in högre än väntat. De sade dock att utvecklingen i banksektorn har påverkat synen på de ekonomiska och politiska utsikterna och osäkerheten kring dessa utsikter.
De flesta deltagarna förväntar sig att den reella BNP-tillväxten i år kommer att vara långt under den långsiktiga trenden, vilket den samtidigt behöver vara för att få ned den oacceptabelt höga inflationen.
Flera deltagare anmärkte att innan de ökade påfrestningarna inom banksektorn så hade deras syn på en lämplig räntebana justerats upp något, från mötet i december. Efter inkludering av utvecklingen inom banksektorn hade deras styrränteprognoser därefter återgått till ungefär hur de såg ut vid decembermötet.
Vidare konstaterade kommittén att det var för tidigt att med säkerhet bedöma omfattningen av effekten av en kreditåtstramning på den ekonomiska aktiviteten och inflationen, och att det var viktigt att fortsätta att noggrant följa utvecklingen och uppdatera bedömningarna av de faktiska och förväntade effekterna av kreditåtstramningen.
En del av deltagarna ansåg att det, givet en ihållande hög inflation och stark ekonomisk data, vore lämpligt att höja med 50 punkter om inte de finansiella påfrestningarna hade uppstått. Men efter utvecklingen i banksektorn ansåg de att det var klokt att öka ränteintervallet med ett mindre steg vid detta möte.