Kategoriarkiv: Hernhag
Hernhag: Tre favoriter bland utländska investmentbolag
Investmentbolag investerar eget kapital i olika bolag. Ägarandelen går för merparten av portföljen inte över 50 procent, för då räknas det som dotterbolag.
Exempelvis svenska Investor har några helägda och därmed onoterade innehav/dotterbolag. Största delen av portföljen är ändå noterade intressebolag som Atlas Copco, där man äger 17 procent av kapitalet och 22 procent av rösterna.
Största och mest uppenbara investmentbolaget i USA är Warren Buffetts Berkshire Hathaway. B-aktien är en bra och bred exponering mot amerikanska storbolag. I portföljen finns allt från Apple och Coca Cola till oljebolaget Occidental Petroleum. I portföljen finns även onoterade innehav, bland annat inom försäkringar.
Strategin är uppenbart värdeaktier och enda haken är att det aldrig kommer några utdelningar. Det gör det däremot varje år från Kanadas försäkringsbolag Fairfax vars starke man Prem Watsa ibland kallas för Kanadas Warren Buffett.
Fairfax har inte sänkt utdelningen en enda gång sedan 2005 och efter det senaste årets kursuppgång är direktavkastningen nere på 1,5 procent. Aktien handlas 8 procent under det bokförda egna kapitalet. Strategin är att investera en del av försäkringskundernas inbetalda premier, den så kallade floaten, i bra bolag.
Brookfield Corp är det stora kanadensiska ägarbolaget i Brookfield-gruppen. Portföljen är full av reala tillgångar som grön energi och infrastruktur men också fastigheter, försäkring och riskkapitalfonder. Direktavkastningen är 0,9 procent och utdelningen har höjts varje år i tio år, justerat för fjolårets avknoppning av Brookfield Asset Management.
Hernhag: Marknaden ser risker vi inte ser
Här är några olika aktielägen där marknaden verkar se allt större risker och faror. Det visar sig i form av brant fallande kurstrender och en värdering som ser misstänksamt låg ut.
På aktiechatten i fredags och via andra kanaler har jag fått flera frågor om inkassobolaget Intrum. Där är aktiekursen oerhört pressad, som om det riskerar att komma en stor smäll mot bolaget. Även om bolagets vinst minskar en bit i år kan vinsten bli över 20 kr per aktie och då handlas kursen till drygt fem gånger det. Börsindex handlas till mer än tre gånger så hög värdering.
Om Intrum inte behöver ha nyemission under året och inte behöver ta nya stora engångsposter är aktien billig med en direktavkastning på 12 procent. Kan bolaget få ned skuldsättningen via sina kassaflöden ser det riktigt bra ut. Ändå vågar jag inte vara riktigt optimistisk än, för långsiktiga fallande aktiekurser finns av en anledning. Marknaden är ofta bra påläst, även om den överreagerar ibland.
Motsvarande gäller fastighetsbolaget Cibus Nordic. Först sänkte man utdelningen och det lät som det var tillräckligt i bokslutskommunikén. Sen kom det en rabatterad nyemission för att stärka finanserna inför utgången av obligationslån senare i år och 2024. Fortsätter kursen ned är det som om marknaden förväntar sig nya smällar.
När en aktiekurs väl har bottnat och vänt upp börjar till i kombination med goda nyheter från ett bolag bli mer intressant. Ofta är det värt risken att inte köpa allt för mycket eller alltför tidigt, utan missa den första uppgången med i alla fall delar av sparkapitalet. Det bara för att vara säker på att inte gå på en stor smäll.
Jag månadssparar gärna lite i Intrum och gillar Cibus dagligvarufastigheter med hög avkastning. Så länge kurserna trendar så svagt vågar jag inte storsatsa på aktierna. I värsta fall är marknaden något på spåren och då finns det risker som vi ska vänta ut innan vi hårdköper.
Jag tror att en försiktighet som hjälper oss att undvika de stora förlusterna är en nyckel till framgång på börsen.
Hernhag: Fem aktier som kan lyfta
Manke: Hej! Vilka är dina 5 topp aktier som du tror kommer gå bäst 2023?
Marcus: Hej! Beijer Ref lär gå bra nu när jag inte var med och köpte i rekylen i samband med nyemissionen. Jag vill minnas att jag skrev om det i någon chatt här, men jag följde inte mitt råd att köpa. Fyra andra aktier jag tror på är Hexatronic som växer så det knakar, troligen ett tag till. Liksom Evolution. Volvo B och Nibe kan nog tuffa på också.
Johan: Vilken är dina favoritutdelningsaktier i Finland, Danmark resp. Norge?
Marcus: Capman och Neste i Finland. Novo Nordisk och Aker BP i de andra två länderna.
Erik: Hej! Har Du gjort några intressanta förändringar i dina portföljer sistone?
Marcus: Hej! Igår ökade jag lite i Hexatronic och Brookfield Asset Management.
Nalle: Hej, jag har väntat på det ”stora” nedåtrekylen för att stoppa in mer pengar, men kan det vara så att den inte kommer utan att vi nu börjar se en mer kontinuerlig uppgång? Ska jag i så fall gå in med allt nu eller kanske bästa att sprida ut köpen lite…?
Marcus: Hej! Som vanligt är det av psykologiska skäl bäst att köpa då och då.
Kjell: God morgon. Hur ser du på Intrum? Den är ju hårt blankad igår 11,77 procent och någon gång ska aktierna köpas tillbaka.
Marcus: Hej! Ja, det är ett intressant läge. Direktavkastningen är misstänksamt hög, som om marknaden trodde på en smäll under året. Klarar de sänka skulderna utan nyemission och behålla utdelningen även kommande år är det spännande.
Nina: Hej! Vad tror du om EQT inom en period på 5 år cirka?
Marcus: Hej! EQT är en aktie som rasar mer än börsen på väg ned och stiger mer än börsen när index går upp. På fem år borde börsen ha gått upp.
Niclas: Hej Marcus! Är intresserad av att investera i utrustning inom gruvindustrin och funderar på om man ska välja Sandvik eller Epiroc. Vilken hade du valt och varför? Enligt min egen analys så verkar Epiroc ha lite större tillväxt/högre PEG-tal. Ha en trevlig helg! Mvh Niclas
Marcus: Hej! Jag hade valt Epiroc som är helt fokuserade mot det. Sandvik har ett affärsområdet utanför den direkta gruvindustrin. Långsiktigt är utrustning till gruvdrift ett bra investeringstema.
Skåne: Hej Vad tror du om Latour på fem års sikt. Mvh
Marcus: Hej! Borde gå minst lika bra som börsindex.
Hans: Hej Marcus! Tror du på nyemission i Intrum?
Marcus: Hej! Under året kan det komma en, eller så vill styrelsen bara ha mandatet för att kunna ha fler valmöjligheter om läget förändras.
Jim: Hur gör du för att ”hålla reda på” aktier/bolag som du är intresserad av att köpa in dig i senare, om priset kommer ner till aptitligare nivåer? Tar du bevakningspositioner? Använder du kurslarm? En relaterad fråga – jobbar du med Exceldokument (så kallade ”Excelsnurror”) med bolag som du följer, där du kontinuerligt lägger in data från rapporter och annan information om hur de fundamentalt utvecklas?
Marcus: Jag har olika aktielistor hos nätmäklarna och tittar på de ibland. I Google Sheets har jag olika kalkylblad med lite uppgifter om bolagen jag äger och följer inom utdelningsaktier. Däremot har jag inga stora räknesnurror för varje bolag. Jag blir av sånt inte det minsta klokare när det gäller tajming eller vad jag ska köpa. Det är bättre att hålla sig till långa trender och sunt förnuft.
Josefine: Hej Marcus! Om man vill köpa en aktie för att indirekt äga skog, vilken tycker du är den bästa att äga?
Marcus: Hej! Det är ingen stor skillnad på Holmen B, SCA B och Stora Enso R då alla tre äger mycket skog. Min personliga favorit är Stora Enso.
Martin: Hej Marcus, Jag försöker sprida mina aktier i olika branscher för riskspridning. Tycker du det är rätt eller anser du att man ska fokusera på det man kan bäst? Mvh Martin
Marcus: Hej! I början ska man fokusera på lite färre bolag, de man känner till. Ofta blir det då ett fåtal branscher. Över tid bör vi sedan bredda sparandet. Kolla vad du lyckas bäst med för sektorer och ha mest eller allt i dessa. Det kanske visar sig att det är ett fåtal eller många olika branscher.
Mattias: Tjena! Intrums aktiekurs har pressats hårt det senaste året med anledning av högre räntor. ELLER? Har Intrum fler spöken i garderoben? Borde inte bolaget vara stabilt över tid?
Marcus: Hej! Intrum borde kunna hitta formen igen. Jag är rädd det kommer en nyemission under året, defensiv eller offensiv återstår att se. Styrelsen föreslår att få mandat till det av årsstämman. När spökena är borta och skuldsättningen lägre borde det vända.
Lene: Hej Marcus, Tack för en bra chatt! Har du en regel för var stor skuldsättning ett bolag måste ha för att man ska undvika att köpa aktier i bolaget eller man skal sälja sina aktier?
Marcus: Hej! Nej, inte generellt. Allt beror så mycket på vilken sektor det är, det vill säga om det är en kapitalintensiv sektor eller inte.
JanC: Har du valt bolag med ”hjärtat” och inte hjärnan?
Marcus: Tajmingmässigt kanske jag har köpt lite för tidigt. Annars har jag mest har behållit aktier tack vare hjärtat. Vissa aktier inom fastigheter skulle jag ha viktat ned i mer och tidigare.
Viktor: Hej! Har följt med finska CapMan ett tag och nu har vi ett fint hack i trenden. Hur ser du på bolaget till dagens kurs och ser du några farhågor? Direktavkastningen är ju också lockande. Trevlig helg!
Marcus: Hej! Signalerna från bolaget är goda och utdelningen är hög. Jag gillar Capman!
Tompa: Vad tycker du om makroekonomer? Går du mycket på deras profetior?
Marcus: Nej, jag följer fondlegenden Peter Lynch devis. Han sa något i stil med att: spenderar du 15 minuter om dagen med makro och marknadsprognoser har du slösat bort 12 minuter. Det räcker med att hålla koll på de uppenbara trenderna inom konjunktur och räntor och följa det man bör se upp med, de värsta varningssignalerna.
Göran: Efter H&M rapport och kraftiga uppgång ser du någon ytterligare potential? Familjen Perssons ständiga köp (utköp från börsen?) borde vara en kursdrivande faktor eller är problemen för stora för att lösas?
Marcus: H&M gör steg i rätt riktning då det i grunden är ett bra bolag. Branschen fortsätter vara svår långsiktigt. Rapporten ger bränsle för kursen att stiga, även om det är svårt att se så mycket mer potential.
Leo: Vilka bankaktier är dina favoriter i nuläget?
Marcus: I det kortare perspektivet som ett år gillar jag Handelsbanken A och SEB A. Det är en bra hedge mot mer stigande räntor, även om bankoron gett en rekyl. Långsiktigt tror jag mest på nätmäklarna Avanza och Nordnet, som tar marknadsandelar inom sparande och kan växa klart snabbare. Trots högre värderingar är de ändå mer lovande som investeringar.
Nicklas: Hej Marcus! Tänkte vikta om lite och plocka bort lite fastigheter. Vad tänker du om att plocka in Loomis och KnowIt? Hyfsade utdelningar och historik.
Marcus: Hej! Framförallt gillar jag KnowIT och deras fokus mot system. Loomis har jag inget emot kanske, men det är ingen tydlig framtidssektor.
Stefan B: Hej Marcus. Jag gillar Assa Abloy som är världsledande inom lås- och dörrlösningar och framtidsbranscher som elektromekaniska säkerhetslösningar inom passerkontroll, identifiering, dörrautomatik och hotellsäkerhet. Vad anser du om bolaget på kort- och långsikt?
Marcus: Hej! Långsiktigt är Assa Abloy en favorit rent strategiskt, då de har just dessa verksamheter som går en relativt ljus framtid till mötes. Assa Abloy har dessutom lite bättre utdelningstillväxt på fem och tio års sikt än exempelvis Atlas Copco och Alfa Laval. Exponeringen mot byggsektorn gör att aktien trots rekylen kanske inte behöver vara något fynd i det korta perspektivet.
Conradin: Hej Marcus, Swedencareaktien har pressats mycket på sistone. För inte så längesedan var det en sprudlande optimism inom husdjurssektorn. Vad är dina funderingar här?
Marcus: Hej! Att det troligen är ett bra bolag som blivit klart billigare sedan den omvända pandemieffekten slagit till. Jag har inte full koll på Swedencare, fast jag kan se att den kvartalsvisa tillväxttakten avtagit. Långsiktigt kan man hålla hoppet uppe.
Gösta: Hej Marcus! Hur ser du på Cibus nu? Högt ränteläge och därmed dryga kostnader, kursen har sjunkit som en sten, men ligger en vändning under senhösten eller nästa år i korten när/om räntorna sjunker?
Marcus: Hej! Om räntorna skulle börja sjunka långsiktigt tror jag att det skulle gynna även Cibus. Just nu tycker jag bolaget är märkligt skött. Först sänka utdelningen bara lite grann, sen ha en rabatterad nyemission för att undvika problem med finanserna. Varför målade bolaget in sig i ett hörn med så hög skuldsättning i första läget? Jag älskar Cibus fastigheter och fokus mot dagligvaror, men håller mig ännu undan aktien.
Hernhag: Sprickorna i IT-jättens fasad
Numera är grafisk reklam det vanliga på sajter med bolagets Adsense-annonser. Problemet uppstår när dessa har rörliga delar för då stör det i alla fall mig som läsare. Ingen gillar väl saker som rör på sig eller blinkar mitt i en text.
Sakta men säkert är det dessutom allt fler textannonser ovanför de organiska ”riktiga” sökmotorresultaten. Det blir med andra ord allt fler som köper sig förbi sökrankingen.
Mina erfarenheter av att byta företagsuppgifter på Adsense förskräcker, de klarade helt enkelt inte av det tekniska längre när det gällde att uppdatera ett bankkonto. Häpnadsväckande svagt, men ändå inget som säger så mycket om resten av Alphabet.
Det som är det stora hotet för Alphabet är istället en chattrobot. Enligt olika uppgifter råder det högsta prioritet för att möta hotet från den uppmärksammande chattroboten ChatGPT.
Jag har provat denna virtuella assistent och svaren på mina frågor är ofta rätt bra. Däremot fick jag inget svar alls när jag frågade vem Marcus Hernhag är. Inget svar på en hel timme, men jag väljer att inte ta det personligt. Oavsett är det möjligt att många googlingar framöver flyttar hit eller till något motsvarande.
För att travestera ett känt citat faller bolag ihop först gradvis och sedan plötsligt. Riskspridning är därför viktigt även inom IT-sektorn och bland de mest framgångsrika storbolagen.
Med Apple och Microsoft har jag inte upptäckt något motsvarande hot. Att de aktierna gått bättre än Alphabet under senaste tolv månaderna är kanske inte så konstigt. Microsoft har till och med investerat uppskattningsvis 10 miljarder dollar i bolaget bakom ChatGPT.
Googles långa svit av riktigt snabb tillväxt tror jag är över, men inte koncernens storhetstid. Någon krasch behöver det inte bli bara för att det kärvar lite nu.
Min favorit när det gäller amerikanska teknikbolag är annars Broadcom, som både tillverkar halvledare och säljer mjukvaruprogram. Teknik till Applemobiler och säkerhetslösningar till företag. Det lockar fortsatt så mycket mer än Alphabet-aktierna.
Hernhag: Tre aktier som kan ha bottnat
Richard: Vilka tre aktier har du på kartan och som du tror bottnat eller är nära en botten?
Marcus: Corem Pref, Axfood och Astra Zeneca har fallit eller rekylerat nedåt, men ser ut att ha bottnat. I Astras fall vara det bara en kortare rekyl. För Corem ett rejält ras som nu upphört.
Simon: Hej Marcus! Vilka tre investmentbolag skulle du köpt idag för investering på lång sikt?
Marcus: Hej! Då väljer jag Investor B, Lundbergs samt Creades. De två första är stabila basaktier som äger korgar av fler basaktier. Plus substansrabatt. Creades ger mig tillväxtprofil.
Lena: Hejsan! Tänkte bara ha en aktie! Vilken? Med bra utdelning och hyfsad tillväxt?! Lena
Marcus: Hej! I Sverige får mitt svar som vanligt bli Investor B. Lite låg direktavkastning kanske, men stabilt och brett. I USA Berkshire Hathaway, även om de inte ger någon utdelning.
Fredrik: Hej Marcus, Undrar om du har något tips på bra breda utdelande amerikanska ETF-er motsvarande till exempel Xact Norden Högutdelande och Aktiespararnas direktavkastning. Vill få bättre exponering mot USA utan att behöva sätta mig in i specifika bolag. Trevlig helg!
Marcus: Hej! De fonder som betalar ut utdelning och som går att köpa för oss som bor i EU handlas på tyska Xetra. En sådan är SPDR S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF D med ticker SPYD. Fonden placerar i amerikanska utdelningshöjare.
Hanna: Hej. Vilka 5 placeringar, i större och tryggare bolag som brukar klara sig genom svårare tider, kan du rekommendera?
Marcus: Hej! Astra Zeneca, Axfood, Investor B, Lundbergs och den börshandlade fonden Xact Norden Högutdelande. De två förstnämnda är konjunkturstabila, sen har vi två investmentbolag och sist en Norden-fond med aktier som inte ska svänga så mycket.
Eva-Lotta: Tråkig utveckling för Johnson & Johnson i år. Värd att behålla eller dags att avyttra?
Marcus: JNJ är en överlevare och de lär återhämta sig även efter den här omgången med asbestanklagelser. Det känns ändå inte som bästa läget att öka i alla fall. Det borde vara lite för sent att sälja, även om jag funderar på om jag verkligen behöver JNJ när jag redan äger Abbvie. Jag kanske behöver endast ett läkemedelsbolag i portföljen. Andra kan tänka likadant utifrån sina portföljer och hur många eller vilka innehav man vill ha i en sektor. För det är en bra sektor på sikt att vara investerad i.
Ann: Hej, BHG är det ett hopplöst fall eller ser EQT något som inte andra ser?! De är ju den största ägaren i BHG.
Marcus: Hej! BHG som bolag är det egentligen inget stort fel med alls, men efter pandemiboomen i deras efterfrågan viker nu efterfrågan brant från konsumenter. Något år eller så i framtiden lär det vända. BHG är inget hopplöst fall, men fel sektor enligt mig.
Smoothcat: Hej! Hur ser du på Intrum framgent?
Marcus: Hej! Vändningen lär ta tid och marknaden handlar ned aktien som om det kommer en ny stor smäll. Jag tror inte det blir så illa, men riskerna gör att man ska ta det lite försiktigt. Det är inte bråttom att bli fullinvesterad. Direktavkastningen är så hög att även om de sänker utdelningen nästa år lär direktavkastningen vara god.
Jocke f : Hej är Balder värt att köpa efter veckans nergång
Marcus: Hej! Långsiktigt kan det vara ett bra läge kanske, men jag tycker det är för tidigt. Stigande räntekostnader och tuffare obligationsmarknad kan pressa bolaget ett bra tag till.
Fredrik: VEF och VNV global har svängt mycket senaste tiden särskilt VEF på sistone. Hur går tankarna här? Fortsatt positiv till framtiden? Fylla på i dessa nivåer? Trevlig helg!
Marcus: Potentialen i fin tech i tillväxtmarknadsländer är förstås fortfarande stor. VEF-aktien är en annan sak, där förskräcker kursutvecklingen. Jag skulle vänta ut en kursbotten eller goda nyheter från bolaget innan köp.
Fredrik: Hej Marcus. Ligger lite tungt i Axfood ca 20 procent av portföljen. Funderar på om jag skall köpa någon annan aktie för utdelningen för att späda ut portföljen litegrann? Skulle gärna äga ett skogsbolag. Har kikat lite på Holmen och SCA. Eller är Axfood hyggligt prissatt just nu? Dina tankar? Mvh Fredrik
Marcus: Hej! Visst är Axfood hyggligt prissatt på dessa kursnivåer, men har du 20 procent av portföljen där ska du köpa något annat för din utdelning. Alla tre stora skogsbolagen är bra tillgångar att ha.
Jonny: Hej! Sålde av Saab förra fredagen när du sa det skulle bli rekyl och det blev det men nu upp kraftigt igen..hur göra? Invänta ny rekyl?
Marcus: Hej! Här runt 600 kr tror jag Saab tar en paus och rekylerar lite. Sen ska vi komma ihåg att det är väldigt svårt att gissa kursutvecklingen i närtid.
Tony: Hur ställer du dig till före detta utdelningsaristokraten Castellum? Jag är har inga fastighetsaktier, är det läge att börja fylla på?
Marcus: Hej! Sakta men säkert kan man börja fylla på. Frågan är när och på vilka nivåer fastighetsaktierna bottnar.
Stefan: Hej Marcus! Veckans höjdpunkt, Aktiechatten! Tänkte efter senaste tidens nedgångar nu på måndag lägga ca 10 000 per aktie i 3-5 bra högutdelande bolag, gärna med viss risk/tillväxtpotential då placeringen är på minst 5 år. I vilka korgar lägger du dina ägg så här inför påsk?
Marcus: Hej! Riktigt hög direktavkastning är ofta en varningssignal om att utdelningen riskerar att inte höjas, utan kanske till och med sänkas något år framöver. Stora Enso R och Tele2 B har ca 5 procent respektive 7 procent i direktavkastningar. Det är lagom högt. Tror man att räntorna håller på att toppa kan Corem Pref eller Volati Pref vara ett alternativ. Vill du ha högre risker titta då på SSAB eller Intrum.
Molly: Hej! Hur hade Du investerat 50 000 kr idag om du inte behöver pengarna förrän om ca 10 år.
Marcus: Hej, som de största innehaven i min portfölj antagligen. Brookfieldbolagen BIPC, BEPC, BAM. Samt Abbvie och svenska Ework och Xact Norden Högutdelande.
Mikael: Hej Marcus Vad tror du om Cibus efter emissionen. Tror du det kan vara läge att gå in nu när dom försöker minska skulden?
Marcus: Hej! Den riktade nyemissionen sker med tydlig rabatt och det brukar ta lite tid innan kurser vänder upp efter sånt. Fördelen är att Cibus inte längre är inmålade i ett hörn utan får lite större handlingsfrihet. Långsiktigt tycker jag bolaget är riktigt intressant, men jag håller mig undan ett tag till.
Hanna: Hej. Vilken aktie föredrar Hernhag om man måste välja mellan Castellum och Wihlborgs samt Hufvudstaden? Jag funderar på om jag ska sälja av mina Castellum pga osäkerheten med utdelningen.
Marcus: Hej! I nuläget föredrar jag helt klart Wihlborgs av de tre.
Lena: Hej Marcus! Dina kommentarer om SAS-aktien på sikt förstås med tanke på nuvarande läge?
Marcus: Hej! SAS och andra flygbolag riktade mot konsumenter tycker jag vi alltid ska undvika. Det är en för svår sektor att investera i. Historiken avskräcker.
Jim: Du har tidigare ägt Tectona. Jag också, tyvärr. Har du någon analys/uppfattning av vad som gick snett i verksamheten, som du kan dela med dig av?
Marcus: Det tar tid att få bra trim och snurr på verksamheten. Först var det teakplantager och sen fastigheter i Panama. Att byta och bredda gör det lite svårare. Ett litet land långt borta gör det också lite svårare, gissar jag. Det stora problemet var pandemin och att lagarna kring besittningsrätt för hyresgäster som inte betalar hyran finns kvar. Det gör fastighetsverksamheten mkt svårare. Utan covid-19 hade det nog sett ljusare ut. Bolaget började såvitt jag minns expandera med lånade pengar året innan pandemin.
Lars B.: Hej. Kan du förklara den stora prisskillnaden mellan AtlasCopcos två aktieslag. De ger ju samma utdelning.
Marcus: Hej, nej det är obegripligt.
Anno 1887: Hej bäste MH! Alla råkar vi ut för rötägg i portföljen, skrivs sällan om detta. Tycker det hade ingivit förtroende att man inte bara pratar om lyckade köp. Aktier man inte tror på längre med stor förlust, vilka har du ? Undrar också hur du agerar i dessa, ligger kvar eller säljer med förlust. Själv har jag katastroferna VEF och VNV som du tidigare rekommenderat. Lite kort guidning i ämnet vore värdefullt.
Marcus: Hej! Den långsiktiga potentialen finns kvar, fullt och fast. Sen kan det ändå bli nya ras kommande åren, vad vet jag. Hög risk innebär att vi ibland stötet på djupa ras och alla potentialer nås inte. Små poster ska det vara i de här bolagen.
Thomas: Hej, Är Fortum en bra långsiktig placering. De har skilt sig från Uniper och håller på dra sig ur Ryssland
Marcus: Hej! Jag tror att Fortum har bottnat kursmässigt, men finska staten som ägare är något som avskräcker.
Eric: Hej Marcus! Vågar man fortsätta ha svenska storbanker i dessa tider? Eller ska man vikta ned?
Marcus: Hej! Ett tag till tror jag på storbanksaktierna. Även om räntorna kanske toppar snart lär det inte bli direkt låga räntor. I bästa fall blir det ingen bankkris heller, även om värden kan ha fallit en hel del på många lån till låg och bunden ränta.
Fredrik : Hej. Vad tror du om preferensaktier framöver?
Marcus: Hej! Väldigt ränteberoende sett till värderingen på börsen. Toppar räntorna är det bra läge nu, inte annars.
Marie : Hej Marcus, Är det troligt att börsen börjar stiga igen när räntehöjningarna slutar?
Marcus: Hej! Med reservation för konjunkturen och bolagsvinsterna är svaret ja. I värsta fall skulle börsens aktörer bara börja oroa sig för andra problem.
Hernhag: Undvik pensionsjättens enkla misstag
Bra basaktier är investmentbolag och skogsbolag. SCA är ett sådant bolag och deras stora skogsinnehav i norra Europa är långsiktigt lovande reala tillgångar. Många trender pekar mot bra framtida efterfrågan på förnyelsebar grön råvara i form av trä och papper.
Jag får intrycket av att svenska pensionsjätten Alecta gjort ett mindre bra jobb när det gäller kapitalallokeringen. Diplomatiskt uttryckt. De borde ha satsat tungt i stora svenska bolag då många pensionstagare arbetar där och därmed blir sina egna ägare. Så de arbetar lite åt sig själva också om de via Alecta varit stora aktieägare.
Bara den 9 mars 2023 brände svenska pensionsjätten Alecta 4,6 miljarder kr i amerikanska nischbanken SVB:s krasch. Mer än värdet på hela innehavet i SCA. Totalt förlorade Alecta ett tvåsiffrigt antal miljarder i tre USA-banker på bara någon vecka. Med mindre innehav där och mer i säkrare och mer välkända bolag hade skadorna minskats.
Det blir inte bättre av att man tidigare sålde alla aktier i Swedbank och efter att ha varit ägare i 71 år i Handelsbanken även den banken. Å andra sidan känns det som otur med tajmingen, men helt klart hade det varit bättre att äga i de betydligt bredare svenska bankerna än smala amerikanska.
Finanssektorn är ökänd för att ha stor hävstång och vara komplex, då det ligger i sakens natur att banker lånar vidare massor av kapital. Det är ett enkelt misstag att som långsiktig och mer passiv investerare ligga för tungt inom finans av den anledningen. Håll nere riskerna och parera räntesmockan med rätt mängd bankaktier.
Både småsparare, Alecta och deras kollegor måste tänka på att sprida riskerna på rätt sätt. Riktigt långsiktiga portföljer bör ligga tyngst i uppenbara basaktier och ha mindre poster i mer exotiska aktier liksom i de med tillväxtprägel och hög värdering.
Bankfrossan har fått bankernas direktavkastningen att skjuta i höjden
Det var förra fredagen som bankfrossan slog till på allvar i och med kollapsen av SVB och Signature Bank. Sedan dess har även amerikanska First Republic och schweiziska Credit Suisse haft det turbulent. Men spridningsrisken till andra europeiska anses minimal. I dag gick till exempel ECB:s bankövervakande gren ut med beskedet att turbulensen inte väntas sprida sig till euroområdets banker och att exponeringen mot Credit Suisse inte är betydande.
Även de nordiska bankerna anses stabila men har ändå dragits med i bankfrossan. Sedan förra torsdagen har Swedbank, Nordea, Handelsbanken och SEB har fallit mellan 9 och 15 procent.
− Risken för bankkris och kreditförluster är inte överhängande, även om rädslan är stor på marknaden. Bankaktierna har dock fallit mer än börsindex, konstaterar Privata Affärer-profilen Marcus Hernhag.
Men inget inget ont, som inte har något gott med sig. För kursrasen har fått storbankernas direktavkastning att skjuta i höjden. Det gäller inte minst Handelsbankens A-aktie vars direktavkastning stigit nästan en hel procentenhet sedan förra veckan.
− Handelsbankens A-aktie är ned 10,8 procent sedan inledningen av bankfrossan. Direktavkastningen med bonusutdelningen inräknad har samtidigt stigit från 7,4 till 8,3 procent. Räknat på den ordinarie utdelningen som är mer återkommande och stabil i sin natur har direktavkastningen ökat från 5,1 procent till 5,7 procent, säger Marcus Hernhag.
Nordeas direktavkastning har samtidigt ökat från 6,7 till 7,7 procent medan Swedbank ökat från 4,6 till 5,4 procent. För SEB A har direktavkastningen stigit från 5,3 till 6,0 procent.
− Det är rejäla förbättringar och något som gör att bankaktier lockar mer, även om en investering kräver att du tror att bankfrossan blåser över. Det finns det inga garantier för och vi ska därför inte placera för mycket i banksektorn den här gången heller, säger Marcus Hernhag.
Tabell: Kursutveckling storbanker sedan 9/3 samt förändringar i direktavkastning
| Aktie | Kursutv sedan 9/3 (%) | Direktavkastning 9/3 (%) | Direktavkastning i dag (%) |
| Swedbank | -15,2 | 4,6 | 5,4 |
| Nordea | -13,3 | 6,7 | 7,7 |
| SEB A | -12,3 | 5,3 | 6,0 |
| SEB C | -11,0 | 4,7 | 5,3 |
| SHB A | -10,8 | 7,4 | 8,3 |
| SHB B | -9,0 | 6,1 | 6,7 |
Not: Tabellen avser aktiekurser fredag klockan 12 jämfört med slutkurser torsdag 9/3.
Hernhag: Tre aktier jag verkligen tror på
Thomas: Hej Marcus! Kan du nämna någon/några aktier som du är nästan säker på kommer gå bra över tid (längre än 3 år)? Tack
Marcus: Hej! Tre aktier jag verkligen tror på för de kommande åren är Bahnhof, Evolution och Ework. Alla tre går riktigt bra just nu och chanserna är ändå rätt bra att de ska fortsätta med det i tre år till. Värderingarna är heller inte skräckinjagande.
Fredrik: Hej! Vilka 3-5 bolag tycker du är allra mest välskötta på börsen och så kallade riktigt fina bolag?
Marcus: Hej! Atlas Copco, Nibe och Vitec är mina tre svar. Riktigt bra långsiktig utveckling och avkastning samt fina utdelningstrender.
Ananas : Hej! I stället för att köpa trisslotter, har du tips på några spännande chans-aktier?
Marcus: Hej! Fortnox, Surgical Science och Bico är tre riktiga chansningar där den förstnämnda är mest lönsam och etablerad. De övriga två har ännu högre risk men har spännande verksamheter inom medicinteknik. Klart bättre än trisslotter.
Bengt: Hej! Kan du tipsa om några aktier som man borde sälja eller minska i?
Marcus: Hej! Långsiktigt är det nog sällan fel att minska i Telia. Jag har tröttnat på bolaget helt!
Elias: Hej Marcus! Har du tips på några aktier att köpa för en 18-åring som precis börjat? Gärna några som du tror kommer gå bra över tid, ca 2 år eller mer?
Marcus: Investor B, Lundbergs och Axfood. Två investmentbolag och ett inom dagligvaror. En bra bas att börja från.
Pelle S: Vad tror du om oljeaktier framöver? Många säger ju att vi kommer att få en brist på olja.
Marcus: Vi har redan en brist på billig olja och långsiktigt krävs det alltid lite högre priser för att vi ska få fram mer och mer råvaror. Oljan är jag neutral till då jag hör lite olika. Både om att utbudet riskerar att få ned priset till att det kommer att bli brist inom ett fåtal år. Oljeaktier när konjunkturen bottnat och börjar vända upp kan säkert vara bra.
Jalle: Vad tror du om VNV Global på ett års sikt? Är det köpläge eller ska man avvakta?
Marcus: Det verkar ännu inte vara bråttom in där. Kursen rör sig i sidledd.
Thomas: Hej Marcus. Tänker köpa Lundberg eller Industrivärden. Vilken eller 50-50 ?
Marcus: Hej! Jag brukar svara Lundbergs så länge de har lite substansrabatt, för då kan du via den aktien även få lite i Lundbergs innehav Industrivärden som också har lite rabatt. Rabatt för att köpa basaktier med rabatt.
Johan: Hej! Är det verkligen klokt att köpa utländska aktier nu med tanke på den svenska kronans låga värde?
Marcus: Hej! Just den faktorn talar mot att vi ska köpa stort och tungt utomlands. Däremot kan den placerare som har inget eller lite utomlands köpa aktier i andra länder för att hitta de bästa bolagen och/eller sprida riskerna.
Hög ränta: Funderar på att flytta över lite av månadssparandet till att amortera ner mitt dyra bolån med rörlig ränta istället – och kanske till och med ta ut från börsen för att amortera – vad tror du om det?
Marcus: Om du vill sänka risken så gör det. Kortsiktigt är amorteringar ett säkert sätt att spara. Långsiktigt tror jag att börsen kommer att ge mer än låneräntorna så jag tycker ändå att åtminstone det mesta bör ligga kvar på börsen. Behåll din aktiestrategi.
Ali : Hej! Är det smart att skaffa sig en position i Stora Enso nu vid x-dagen?
Marcus: Hej! Varken eller. Det jämnar ut sig.
Hans: Hej Marcus! Vad tror du om Intrum efter vad som hänt i Danmark?
Marcus: Hej! Ännu ett i raden av skräp som bolaget behöver städa upp för att kunna gå vidare och det med framgång. Jag tror fortsatt på den underliggande verksamheten i Intrum men en vändning kan ta tid.
Tomas: Hej Marcus! Hur ser du på att köpa svenska bankaktier i dagsläget med tanke på utdelning exempelvis Nordea och Handelsbanken?
Marcus: Hej! I tider där räntorna ännu riskerar att höja en bit till har storbanker ett bra läge. Även om oförändrade räntor lär de gå bra. Risken för bankkris och kreditförluster är inte överhängande än, även om rädslan är stor på marknaden. Bankaktierna har fallit mer än börsindex och exempelvis Handelsbanken A är ned 14 procent från toppen i slutet av februari. Direktavkastningen med bonusutdelningen inräknad har därför stigit från 7,1 procent till 8,3 procent. Räknat på den ordinarie utdelningen som är mer återkommande och stabil i sin natur har direktavkastningen ökat från 4,9 procent till 5,7 procent. Det är rejäla förbättringar och något som gör att bankaktier lockar mer, även om en investering kräver att du tror att bankfrossan blåser över. Det finns det inga garantier för och vi ska därför inte placera för mycket i banksektorn den här gången heller.
Johan: Anser du att de svenska storbankerna är attraktivt värderade i dagsläget för en investering på ca 1-2 års sikt, eller är det turbulenta läget för svårbedömt och därför bättre att avvakta?
Marcus: En viss del storbank som skydd mot högre räntor kan man ha i portföljen. Nu är dessutom aktierna billigare än för en månad sedan.
Epsilon : Vad köpte du i nedgången?
Marcus: Jag har inte gjort någon affär än denna vecka. Förra veckan ökade jag lite i Hexatronic och sålde allt i World Tech by Tin. Ska satsa lite mer på aktier än fonder i min tillväxtfokuserade pensionsdepå IPS.
Erik: Hej Marcus! Vad tror du om Flat Capital på mer än 5 års sikt, i en del av en investmentbolags portfölj.
Marcus: Hej! Jag är skeptisk till Flat Capital numera.
William : Hur går tankarna efter all dramatik senaste veckan? Tror du börsen går ner eller upp? Avvaktar du med köp eller hur gör du?
Marcus: Jag tycker det är lite som vanligt med att det kommer en rekyl på 10 procent. Det gör det en eller två gånger de flesta börsår. Till vidare är jag neutral eller försiktigt optimistisk.
Sara: Hej Marcus! Vad tror du om Saab i fortsättningen, sälja eller behålla på längre sikt?
Marcus: Hej! Dags för rekyl ned i Saab nu.
Helma: Hej! Är Teslas värmepumpar ett hot mot Nibe?
Marcus: Hej! Vi får se om det ens blir någon värmepump från Tesla
Klara : Hej! Vad skulle du rekommendera: investmentbolag eller indexfond?
Marcus: Hej! Investmentbolag.
JEJ : Godmorgon! Jag har fått en information om vilka möjligheter AI har och att det kommer att förändra mycket i vår vardag. Om man vill investera i AI-bolag, vad rekommenderar du då?
Marcus: Hej! Jag har tyvärr inga riktigt bra tips. De flesta AI-bolag är de stora amerikanska IT-jättarna. En börshandlad fond som Global X Robotics and AI handlas i Tyskland och placerar i bl.a. Nvidia och ABB. Industrirobotar i all ära, det känns ändå inte som ett klockrent AI-bolag. Halvledarbolag som Nvidia är ändå lite närmare.
Fredrik : Står undrande över strategi kring utdelningsbolag i portföljen, mot bolag med kurshöjnings potential. Bankrådgivare mm, säger utdelning är ett nollsummespel.
Marcus: Utdelningsaktier har gett överavkastning historiskt sett. Det lär de ge även framöver.