”Vi ser inga tecken på återhämtning i det första kvartalet 2021 eftersom restriktionerna väntas fortsätta under kvartalet och möjligen in i nästa”, skriver SEB om utsikterna för Scandic i det korta perspektivet.

Men även efter lyfta restriktioner ser SEB en fortsatt överkapacitet med pressade priser som följd lång tid framöver, och fortsatt press på hotellbolagets lönsamhet. Även om likviditeten inte tycks vara ett problem i närtid så börjar Scandics nettoskuld närma sig börsvärdet och begränsar utdelningspotentialen, menar SEB.

Den sega återhämtningen kommer även att påverka hotellfastighetsbolaget Pandox som står för en stor del av Scandics hotellrum.

”EV/GAV-multipeln (bolagsvärdet i förhållande till bruttovärdet på fastigheterna) ligger på 0,8 gånger, vilket är lågt i ett historiskt perspektiv, men värderingen av bolagets fastigheter är osäker i den för närvarande väldigt utmanande marknaden för hotellindustrin”, skriver SEB.

Trots sänkt rekommendation behåller SEB Pandox riktkurs vid 110 kronor per aktie. Under den första halvtimmens handel på måndagen gjordes avsluten i hotellfastighetsbolagets aktie mellan 132 och 134 kronor efter en nedgång på drygt 3 procent.

Även Scandic får behålla sin riktkurs som är satt till 25 kronor. Vid samma tidpunkt hade aktien handlats ned drygt 6 procent till 31 kronor.

Aktien stängde på 37:72 kronor i fredags och stiger 9 procent till drygt 41 kronor i den inledande måndagshandeln.

”Med utrymme för fortsatta operationella förbättringar under 2021-22, och med betydligt bättre finansiell position efter avyttringen av Bisnode, tycker vi att förhållande mellan risk och avkastning har förbättrats i Ratos”, skriver SEB i analysen.

SEB väntar sig att pandemin har påverkat vissa av portföljbolagen även under det fjärde kvartalet, parallellt som exempelvis Plantasjen och Diab väntas kunna visa upp ”solida förbättringar”. Banken betonar samtidigt att rapporten för det fjärde kvartalet spelar mindre roll i det här läget. Det viktiga är kontinuerliga förbättringar under 2021, lyder resonemanget.

I förra veckan skrev Dagens Industri att Nimbus skulle till börsen ”inom kort”.

”Noteringen förväntas främja Nimbus Groups fortsatta tillväxt och operationella strategi, bland annat genom en förbättrad tillgång till kapitalmarknaden såväl som genom en diversifierad ägarbas av nya svenska och internationella aktieägare”, skriver bolaget.

I samband med noteringen görs en ägarspridning av aktierna i bolaget genom en nyemission och en försäljning av befintliga aktier. Nyemissionen väntas tillföra bolaget cirka 200 miljoner kronor före transaktionskostnader.

Roosgruppen, ODIN Fonder, Lazard Asset Management, Handelsbanken Fonder, LMK Venture Partners och Briban Invest har åtagit sig att köpa aktier i erbjudandet för ett belopp om högst cirka 291 miljoner kronor till en värdering om upp till cirka 1.008 miljoner kronor.

”Huvudägaren kommer efter erbjudandet fortsatt ha ett väsentligt aktieinnehav i bolaget, och har uttalat att de avser kvarstå som aktieägare i bolaget på lång sikt”, heter det i pressmeddelandet.

Under niomånadersperioden som slutade den 30 september 2020 uppgick Nimbus Groups nettoomsättning till 830 miljoner kronor med en ebita om 62 miljoner kronor, vilket motsvarar en ebita-marginal om 7,4 procent.

Carnegie höjer riktkursen för Veoneer till 240 kr från 220 kr. Rekommendationen köp upprepas. Det erfar Nyhetsbyrån Direkt. Aktien stängde senast på 225 kr.

Carnegie höjer riktkursen för Sinch till 1.595 kr från 1.100 kr. Rekommendationen köp upprepas. Det framgår av en analys. Aktien stängde på fredagen på 1.296 kr.

Carnegie sänker sin rekommendation för Elux Pro till behåll från köp. Riktkursen höjs samtidigt till 50 från 41 kr. Det erfar Nyhetsbyrån Direkt. Aktien stängde på drygt 50 kr i fredags och den har gått upp med 47 procent de tre senaste månaderna.

Carnegie har sänkt sin rekommendation för Mekonomen till behåll från köp. Riktkursen är fortfarande 110 kr. Aktien backade med 3,6 procent i fredags och stängde på 100,60 kr.

SEB Equities höjer sin rekommendation för Ratos till köp från behåll. Riktkursen höjs till 49 från 37 kr. Det framgår av en analys. Aktien stängde på 37,72 kr i fredags.

Nordea Markets har höjt riktkursen för det finländska husdjursbolaget Musti till 29,50 euro, från 24,60 euro. Köprekommendationen upprepas. Det framgår av en analys. Aktien stängde på 26,76 euro i Helsingfors föregående handelsdag.

SEB Equities sänker sin rekommendation för Scandic Hotels till sälj från behåll. Riktkursen är 25 kr. Det framgår av en analys. Aktien stängde på 33,04 kr i fredags.

Handelsbanken Capital Markets sänker sin rekommendation för Duni till behåll från köp. Riktkursen ligger kvar på 110 kr. Det framgår av en uppdatering från banken. Duni-aktien backade med 4 procent 105,80 i fredags efter bolagets släppt preliminära siffror för det fjärde kvartalet.

Handelsbanken Capital Markets höjer sin rekommendation för JM till köp från behåll. Riktkursen höjs till 350 från 300 kr. Det framgår av en uppdatering från banken. JM-aktien stängde på drygt 300 kr i fredags.

Handelsbanken Capital Markets sänker sin rekommendation för SEB till behåll från köp. Riktkursen sänks till 94 från 95 kr. Det framgår av en uppdatering från banken. SEB (A-aktien) stängde på 92,80 kr i fredags.

SEB Equities sänker sin rekommendation för Pandox till sälj från behåll. Riktkursen ligger kvar på 110 kr. Det framgår av en analys. Aktien stängde på 139 kr i fredags.

Pareto Securities höjer riktkursen för Zalando till 114 euro från 96 euro. Rekommendationen köp upprepas. Det framgår av en analys. Aktien stängde på fredagen på 98,48 euro.

Pareto Securities sänker sin rekommendation för Arjo till behåll från köp. Riktkursen sänks till 67 från 68 kr. Det framgår av ett morgonbrev från banken. Arjo stängde på 62,40 kr i fredags.

Carnegie sänker sin rekommendation för Fagerhult till behåll från köp. Riktkursen höjs samtidigt till 55 från 50 kr. Det erfar Nyhetsbyrån Direkt. Aktien stängde på fredagen på 49,10 kr.

Med växande intresse för hus och hem har även husdjursmarknaden gått starkt, och det gynnar djurhälsobolaget Swedencare. Tillväxtutsikterna är ljusa, speciellt efter de senaste förvärven, men värderingen är därefter.

”Fler förvärv lär därmed komma men mycket tillväxt är inprisad i kursen nu, så även om vi gillar bolaget och marknadsutsikterna så har vi svårt att se en uppsida på nuvarande höga kursnivåer”, skriver Börsveckan och sätter en säljrekommendation.

Finländska Musti, som har nära 300 butiker och växande onlineverkamhet på husdjursmarknaden, har goda tillväxtutsikter Balansräkningen är i gott skick och i Börsveckans prognoser antas en solid tillväxt både i år och nästa samt en marginalförstärkning. Börsveckan upprepar köp.

Renewcell siktar på cirkulärt mode. Än så länge är försäljningen modest men möjligheterna är stora, enligt Börsveckan.

”Aktien får dock anses vara något av en lottsedel med väldigt hög risk. Den här typen av aktier kan vi inte köpstämpla”, skriver Börsveckan och landar i rådet avvakta.

Kabelbolaget Hexatronic har haft en stark kursutveckling på senare tid och kom nyligen med omvänd vinstvarning. Utsikterna för 2021 ser starka ut, enligt Börsveckan som ser mer uppsida i aktien och således rekommenderar köp.

Systemair gynnas av fokus på energieffektivisering och luftkavlité i inomhusmiljöer. Balansräkningen är solid och nettoskulden avskräcker inte.

”Det ger utrymme för förvärv, men på det stora hela så imponerar inte Systemair så pass mycket att vi vill köpa aktien efter kursuppgången på 55 procent det senaste året”, skriver Börsveckan och råder att avvakta.

Gamingbolaget Thunderful togs emot med öppna armar vid noteringen i december. Distributionsverksamheten ska ta plats i baksätet och spelutvecklingen ska ta över. Börsveckan finner det svårt att nåla fast vad Thunderful ska värderas till men anser att distributionsaffären, som fortfarande står för majoriteten av verksamheten, inte förtjänar så hög multipel. Den stora osäkerheten vart förvärvsspåret leder gör att Börsveckan avvaktar.

Vidare råder Börsveckan till att ta hem vinsten i VEF, då aktien numer handlas till en premie om 20 procent.

Inflationen är samtidigt oförändrad runt 1 procent eller lite drygt det, mätt som KPI, konsumentprisindex. Räntespararnas reala avkastning har därmed rasat. Räntefonder med låga avgifter ger därför ofta efter skatt en avkastning som knappt är högre än inflationen.

Som vi såg våren 2020 när flera lågriskfonder fryste uttagen i coronakrisen är dessutom risken låg endast vid normala marknadsförhållande. Centralbankernas expansiva penningpolitik skapar stora orättvisor mellan räntesparande och aktiesparande.

En räntehedgefond som Excalibur gick förvisso riktigt bra under 2020, men det är svårt att veta hur länge den trenden varar eller exakt hur ditt kapital placeras.

För att bli ekonomiskt fri och kunna leva på kapitalet helt eller delvis behöver vi nuförtiden därför gå upp i riskskalan för att ha chansen till real avkastning. Även om många har redan investerat i aktier i brist på andra alternativ lär kapitalflödena från de stabilaste aktierna inte vända långsiktigt. För mer än tillfälliga ökningar i inflationen och av marknadsräntorna ser jag inte under de kommande åren.

Sammantaget tror jag därför att lågriskaktier som preferensaktierna Fastpartner Pref och Heimstaden Pref samt d-aktien Akelius D ger högre totalavkastning än vanligt räntesparande. Du får stryk av börsindex på fem års sikt, men du lär å andra sidan få mer än vanligt kontosparande eller de vanliga räntefonderna.

Kom bara ihåg att kurssvängningarna i en normal marknad är större än för räntefonder.

Parenteserna i listan avser blankningsprocent för en vecka sedan.

1. Fingerprint Cards 6,55% (6,65)
2. SBB 5,36% (5,36)
3. Intrum 5,28% (5,47)
4. Elekta 4,67% (4,65)
5. Scandic Hotels 3,89% (3,88)
6. Hoist 3,77% (3,77)
7. JM 3,39% (3,39)
8. SAAB 2,15% (2,15)
9. Recipharm 2,10% (2,33)
10. Mycronic 2,02% (2,38)
11. Orexo 1,99% (1,99)
12. G5 Entertainment 1,89% (1,70)
13. ICA 1,85% (1,85)
14. Axfood 1,84% (1,84)
15. Billerud Korsnäs 1,73% (1,82)
Listan baseras på de blankningspositioner över 0,5 procent av aktiekapitalet i respektive bolag som numera rapporteras in löpande till Finansinspektionen och som publiceras här.

Ägardatatjänsten Holdings bearbetar och kontrollerar datan som rapporterats in till FI och listan ovan speglar Holdings sammanställning.