Kategoriarkiv: Nyheter

Börsguiden, Nyheter, veckorapport

Kraftiga slag i portföljen

Sentimentet på aktiemarknaden har blivit lite mer negativt den senaste veckan och Stockholmsbörsen har backat med 1,5 procent.

Ett litet glädjeämne är att Vertiseit, som initialt föll efter sin kvartalsrapport nu åter har studsat upp. Redeye har i en uppdaterad analys konstaterat att det var en stabil rapport med fortsatt god organisk tillväxt. Analyshusets riktkurs på 46 kr upprepades efter rapporten. Aktien har stigit med 6,1 procent den senaste veckan.

Även Raysearch har rekylerat upp en aning. Bolaget har på förhand visat upp sina siffror för det första kvartalet. Resultatet var något bättre än väntat, men bolaget bröt mot en kovenant i ett låneavtal. Aktien har nu dock stigit med 2,7 procent den senaste veckan.

Creaspac har stigit med mer marginella 0,2 procent utan några specifika nyheter i spacen.

Dessa positiva reaktioner överskuggas dock med råge av en stor plump för portföljen när Netel rapporterade. Bolagets justerade rörelseresultat före avskrivningar (Ebita) sjönk till 11 miljoner kr jämfört med 28 miljoner kr i fjol. Bolaget ser en svagare efterfrågan i Norge och anpassar verksamheten för lägre volymer framgent. Även Finland är problematiskt där högre kostnader slår mot lönsamheten. Bolaget jobbar på omförhandlat avtal. Aktien har fallit med 35 procent den senaste veckan.

Även Stolt-Nielsen har fallit rejält, men utan att några bolagsspecifika nyheter har presenterats. Aktien har backat med 14 procent på en vecka.

Sagax D har backat med 3,9 procent på en vecka och Awardit med 2,1 procent. Awardit släpper sin rapport för det första kvartalet på fredag den 12 maj.

Aktie Utv 1 vecka, procent
Awardit -2,1
Creaspac 0,2
Netel -35,2
Raysearch 2,7
Sagax D -3,9
Stolt-Nielsen -14,3
Vertiseit 6,1
Börsguiden, Nyheter, Sas, SAS AB

Uppgifter: Apollos planer att ta majoritetspost i SAS kan stoppas

I onsdags rapporterade Reuters om Apollos intresse av att ta en majoritetspost i SAS.

Enligt den danska tidningen Berlingske söker Apollo en ägarandel på uppemot 70 procent, vilket också bekräftas av en källa med insyn i diskussionerna till Dagens industri.

För att en sådan affär ska gå igenom måste ett hinder övervinnas. EU:s regelverk kräver nämligen att en ägarmajoritet finns inom EU för att ett flygbolag ska kunna erhålla en verksamhetslicens, skriver Dagens industri och påminner om att Apollo är amerikanskt.

Att förlora sina EU-licenser är icke önskvärt för SAS, varför det nu pågår ett arbete med att försöka hitta en lösning för att möjliggöra Apollos maktövertagande, enligt källor till Dagens industri. En källa beskriver det som att Apollo ”undersöker om det går att lösa”, där det aktuella spåret enligt Di:s uppgifter är att få beviljat ett undantag från EU:s krav på ägarmajoritet, skriver Dagens industri.

Börsguiden, Nyheter

ECB höjer som väntat styrräntan med 25 punkter

Dessutom skruvar den europeiska centralbanken upp depositräntan i samma storleksordning, 25 punkter, till 3,25 procent. Även den höjningen var väntad bland analytikerna, enligt Bloombergs prognossammanställning.

”Inflationsutsikterna fortsätter att vara för höga över en alltför lång tidsperiod. Mot bakgrund av det nuvarande höga inflationstrycket beslutade ECB-rådet i dag att höja ECB:s tre styrräntor med 25 punkter”, står det att läsa i centralbankens pressmeddelande. 

Vid 14-tiden handlades Stockholmsbörsen ned 0,6 procent medan tyska DAX-indexet och franska CAC40 backade 0,8 respektive 1 procent. Börserna visade inte några omedelbara förändringar efter räntebeskedet. 

Marknaden inväntar nu presskonferensen med ECB-chefen Christine Lagarde i hopp om att få nya ledtrådar kring inriktningen på penningpolitiken framöver. Den inleds klockan 14.45.

Börsguiden, Nyheter

Alibaba överväger USA-notering för internationell e-handel

Nyhetsbyrån skriver att det fortfarande är tidigt i processen och storleken på noteringen har ännu inte beslutats. Källor uppger dock att samtal förs med banker som kan vara till hjälp för att förbereda inför listningen tidigt nästa år.

Nyheten följer beskedet tidigare i år om att Alibaba ska delas upp i sex olika affärsenheter där var och en ska ha möjlighet att ta in egna pengar och noteras.

Alibaba-aktien handlas upp strax under 2 procent i den amerikanska förhandeln på torsdagen.

Börsguiden, Fonder, Nyheter

Storbanken varnar för Indien: ”Ser inte någon uppsida”

Nu är det dags att ta hem eventuella vinster i indiska aktier, konstaterar Bank of America i en analys. Det indiska storbolagsindexet Nifty 50 är upp nära 10 procent det senaste året, vilket kan jämföras med omkring 3 procent för Stockholmsbörsen medan amerikanska S&P 500 fallit närmare 5 procent under samma period. 

Bankens analytiker bedömer att den amerikanska ekonomin går mot en lågkonjunktur till följd av problemen i banksektorn, som väntas minska kreditgivningen, och centralbanken Federal Reserves åtstramningar. 

Det riskerar att spilla över på den indiska ekonomin och i förlängningen börsen, enligt den amerikanska storbanken. 

”Vi ser inte någon uppsida i förhållande till vår riktkurs på 18 000 framåt slutet av året”, står det att läsa i analysen om indiska Nifty 50 som på torsdagen stängde kring indexnivån 18 254.

För närvarande tror marknaden att den genomsnittliga tillväxten i vinsten per aktie för Nifty 50-bolagen landar på 17 procent nästa år och 16 procent under 2025.

Vinstförväntningarna är alldeles för höga med tanke på risken för att ekonomin tappar fart och sjunkande råvarupriser, enligt Bank of America som bedömer att prognoserna kan behöva kapas med omkring 40 procent 

Däremot anser banken att det återigen blir köpläge om Nifty 50-indexet faller tillbaka mot 16 000-nivån. 

Bank of Americas varning kommer dock efter att svenska fondsparare redan börjat ta hem vinster på den indiska aktiemarknaden. 

Under första kvartalet plockade svenskarna ut drygt 400 miljoner kronor från Indienfonder, varav 69 miljoner kronor i mars, enligt statistik från Fondbolagens förening. 

Tabell: Samtliga Indienfonder som finns listade hos analystjänsten Morningstar. Fonderna har sorterats efter utvecklingen i år. Källa: Morningstar

Fond Utveckling i år(%) 1 år(%)
UTI Indian Fixed Income Institutional 2,8 2,8
CC Indian Subcontinent S USD Acc 0,7 3,6
Franklin India I(acc)USD 0,5 3,2
Matthews India Fund I USD Acc 0,4 5,7
Kotak Indian Mid-Cap C 0,4 −1,7
PineBridge India Equity Y −0,1 −2,4
Pictet-Indian Equities P USD −0,4 −0,1
C WorldWide India 5A SEK −0,5 −3,4
Aditya BSL India Qul Adv D$Acc −0,6 1,2
Invesco India Equity C USD AD TRE −0,7 2,8
DSP India Equity Seed USD Acc −0,8 −0,9
Schroder ISF Indian Equity C Acc USD −0,8 0,0
Jupiter India Select L USD A Inc TRE −0,9 4,4
C WorldWide India 5A −1,0 −3,8
Wellington India Focus Eq USD GD Ac −1,2 1,4
Nordea Indienfond −1,2 −0,3
Carnegie Indienfond A −1,3 −3,6
Nordea 1 – Indian Equity BI USD −1,3 0,3
HSBC GIF Indian Equity AD EUR −1,5 1,3
Fidelity India Focus A-USD −1,5 −0,6
Amundi Fds SBI FM India Eq I USD C −1,6 1,9
JPM India A (dist) USD −1,6 0,7
Mirae Asset ESG India Sect Ldr Eq I USD TRE −1,6 2,1
Schroder ISF Indian Opports E Acc USD −1,7 −7,2
Alquity Indian Subcontinent USD M −1,7 −0,3
Comgest Growth India USD Acc −1,7 −2,4
abrdn Indian Equity A Acc GBP −1,8 −4,6
Danske Invest India A SEK −1,8 −3,6
Kotak Indian Growth A −1,9 −0,7
Kotak India Equity 1 −1,9 −0,7
MS INVF Indian Equity I EUR −2,0 0,8
GS India Equity I Inc USD −2,2 −4,0
UTI India Dynamic Equity USD Instl −2,4 −7,7
Ashoka WhiteOak India Opps A USD Acc −2,6 −3,5
Mirae Asset India Mid Cap Equity I USD −2,9 0,0
DNB Fund – India retail A −3,0 −3,2
Aditya BSL India Frtl Eq D$Acc −3,4 −2,3
Nomura Fds India Equity I USD TRE −3,4 −4,4
Schroder ISF BIC C Acc USD −5,2 −4,9
Börsguiden, Nyheter

SEB: Opec+ mer snabbfotade än tidigare

De konstaterar att produktionsneddragningar från Opec+ har fungerat väl historiskt. Kraftiga minskningar från Opec i december 2008 gjorde att oljepriset bottnade på 33 dollar per fat, vilket motsvarar 48 dollar justerat för KPI-utvecklingen.

Oljepriset kollapsade 2014 då det stod klart under hösten att de inte skulle försvara priset via sänkningar, medan skapandet av Opec+ hösten 2016 lyckades driva upp oljepriset trots kraftig expansion av skifferolja i USA. En massiv sänkning i maj 2020 drog också upp priset efter botten i april det året.

Historien visar ett tydligt mönster: först en botten i priserna, sedan sänkningar från Opec+ och sedan skjuter priset fart igen.

”Detta skapar en förväntan på marknaden om ett liknande händelseförlopp nu. Först sjunker oljan till 40 dollar per fat, sedan kraftiga minskningar från Opec+ och sedan en uppstuds. Om vi får en otäck recession”, skriver de.

Tidigare möttes Opec en gång i halvåret och agerade reaktivt, vilket gav marknaderna långa ledtider för att sälja innan Opec reagerade.

Opec+ agerar snabbare nu, med det gör också marknaderna. Recessionsrädsla kan leda till minskade lokala lager då efterfrågan och priserna förväntas sjunka sedan. Det kan skapa stora centrala lager som ger känslan av en mycket svag fysisk efterfrågan även om den egentligen är oförändrad.

Snabbare agerande från båda parter gör att vi visserligen fortsatt kan få en djupare botten, men den kommer inte att vara så länge.

”Snabbt agerande från Opec+ i dag innebär att lagren inte kommer att ha tid att byggas upp i samma omfattning som tidigare om allt går fel i ekonomin. Det leder till mycket kortare avsäljningar och snabbare återhämtning”, skriver SEB.

Opec+ har fortsatt mycket torrt krut för ytterligare produktionsneddragningar vid behov. Den senaste neddragningen annonserades den 2 april efter att Brent intradag handlats på 69:27 dollar den 20 mars, vilket kan innebära att Opec+ ”reaktionsfunktion” ligger där någonstans.

Styrkommittén JMMC har nästa möte 4 juni och Opec+ 5-6 juli. Opec+ har nu maj på sig att utvärdera de senaste sänkningarna. Om JMMC ser behov av mer agerande så kommer vi troligen att se verbal intervention i juni inför mötet i juli och därefter nya produktionssänkningar vid behov.

Bild: priset på Brent har sjunkit under april-maj

image

 

Börsguiden, Invisio Communications AB, Nyheter

Rejält vinstlyft för Invisio

Nettoomsättningen uppgick till 311 miljoner kronor (137).

Bruttomarginalen landade på 62,5 procent (59,7).

Rörelseresultatet låg på 83,9 miljoner kronor (-3,8), med en rörelsemarginal på 26,9 procent (-2,8).

Efter skatt var resultatet 60,0 miljoner kronor (-4,3). Resultatet per aktie var 1:33 kronor (-0:10).

Orderingången var 315 miljoner kronor (397) och orderboken vid periodens utgång uppgick till 627 miljoner kronor (482).

”De omfattande framåtriktade satsningarna som genomförts under de senaste åren sammantaget med en betydande orderbok och en överlag stark marknad gör att vi förutspår en fortsatt stark försäljning, orderingång och lönsamhet under 2023”, skriver bolaget i rapporten.

I bokslutsrapporten i februari skrev Invisio att bolaget förutspår en ”fortsatt stark försäljning och orderingång under 2023”.

Produktmix lyfter bruttomarginalen

Produktmixen hade under årets första kvartal en positiv påverkan på bruttomarginalen, skriver Invisios vd Lars Højgård Hansen i bolagets delårsrapport.

Invisio-vd:n skriver vidare att leverantörernas aviserade prishöjningar ännu inte fått full effekt, bland annat på grund av tidigare lageruppbyggnad. Vidare har rörelsemarginalen stärkts genom ökad försäljning.

”Utvecklingen återspeglar en allt aktivare marknad. Den geopolitiska instabiliteten har medfört ett påtagligt ökat fokus på försvar och säkerhet, vilket påverkat prioriteringar och budgetar för ett flertal länder – och kommer sannolikt fortsätta göra det under lång tid framöver”, skriver Lars Højgård Hansen.

Cint, Delårsrapport, Estimat, Nyheter

Flera analyshus drar ned Cint efter katastrofrapporten

Carnegie upprepar behåll-rekommendationen men drar ned riktkursen för Cintaktien till 13 kronor (17) efter ett kvartal som beskrivs som ”nedslående”. Estimaten för den justerade vinsten per aktie avseende perioden 2023-2025 dras ned med 9-11 procent.

”/…/ vi förväntar oss att konsensus för ebitda-estimaten sänks med minst 20 procent i spåren av den komplexa integrationen (Lucid, reds anm), negativ försäljningsutveckling och avsaknaden av kassaflöde”, skriver Carnegie i ett morgonbrev.

I Cints vd-ord uppgav Giles Palmer att bolaget nu inleder ”den mest komplexa delen av integrationsprocessen, nämligen integrationen av våra olika plattformar. Denna process kan vara längre och mer utmanande än förväntat och fortsätta åtminstone in i 2024”.

De totala kostnaderna för Lucid-integrationen väntas dock fortsatt inte överstiga 40 miljoner euro, framhåller Cint-chefen i rapporten. Marknadsundersökningsföretaget ingick köpeavtal med Lucid i oktober 2021.

Nordea Markets upprepar behåll-rekommendation för Cint och skruvar ned det multipelbaserade rimliga värdet till 10 kronor (13:50). Estimaten för det justerade ebitda-resultatet trycks ned med 23, 19 och 17 procent för 2023-2025. De bakomliggande orsakerna är bland annat Cints kommentarer kring det dystrare makroekonomiska klimatet och Lucid-integrationen som troligen kommer ta längre tid än tidigare förväntat.

”/…/ vi förväntar oss att den negativa tillväxten förblir negativ framåt slutet av 2023”, skriver Nordea Markets och tillägger att banken inte ser några potentiella kortsiktiga ”triggers” för aktien.

Cints omsättning sjönk med 11 procent varav den organiska tillväxten blev -10,9 procent under det första kvartalet. Den organiska tillväxten, exklusive valutaeffekter, blev -11,9 procent.

På den positiva sidan lyfter Nordea Markets fram att Cints rörelsekapital minskade tydligt i det första kvartalet jämfört med motsvarande period i fjol. Och kassaflödet från den löpande verksamheten var ”bara” -0,6 miljoner euro (-17,6).

Danske Bank sänker riktkursen för Cint till 25 kronor (32) och upprepar köprekommendation. Cints organiska tillväxt för kvartalet kom in under Danske Banks förväntan och för helåret 2023 modelleras nu en organisk tillväxt om -1 procent, jämfört med bankens tidigare uppskattning om +4 procent.

I linje med föregående kvartal överraskade Cint dock ånyo med en bättre än förväntad kostnadskontroll under det första kvartalet, enligt banken.

”Tack vare säsongsvariationer och fasta driftskostnader förväntar vi oss en gradvis förbättring på ebitda-nivå under årets gång, vilket bör minska oron för kassaflödet”, skriver Danske Bank och pekar på att aktien sannolikt kommer prestera väl när tecken på tillväxt ses, vilket väntas under andra halvan av 2023.

Cints ebitda-resultat minskade till 0,7 miljoner euro under det första kvartalet (3,7) och ebitda-marginalen blev 1,2 procent (5,4). På sista raden sågs en förlust om 8,4 miljoner euro (-6,1).

Under torsdagsförmiddagen återhämtade aktien sig något från gårdagens branta fall och handlades 5,9 procent högre.

Sedan ett år tillbaka är aktien ned drygt 86 procent.

Börsguiden, Nyheter

Börserna lyser rött efter Feds räntehöjning

Den amerikanska centralbanken Federal Reserve, Fed, skruvade upp styrräntan med ytterligare en kvarts procentenhet – 25 punkter – på onsdagskvällen, svensk tid.

Styrräntan hamnade efter förändringen på mellan 5 och 5,25 procent, vilket i linje med Fed-ledamöternas egna prognos för räntetoppen från i mars. Nya prognoser lämnas först vid nästa sammanträde i mitten av juni.

– Det viktigaste från det här beskedet var att Fed nått sin räntetopp och kommer att pausa räntehöjningarna framöver, även om Jerome Powell inte sade det uttryckligen, säger Danske Banks strateg Maria Landeborn och syftar på chefen för den amerikanska centralbanken.

Feds pressmeddelande på onsdagen saknade en tidigare formulering om att penningpolitiken behöver ”stramas åt ytterligare”, poängterar strategen. Tonläget var betydligt mjukare den här gången, centralbanken konstaterade enbart att penningpolitiken bedöms vara åtstramande.

Hon tillägger att Fed-ledamöterna till skillnad från Riksbanken var eniga om beslutet. Två av Riksbankens ledamöter reserverade sig mot höjningen på en halv procentenhet till 3,5 procent i förra veckan.

USA-börserna handlades inledningsvis upp efter räntebeskedet, men föll sedan tillbaka och stängde på dagslägsta. Flagskeppsindexet S&P 500 backade 0,7 procent. På torsdagsförmiddagen handlades Stockholmsbörsen ned 0,5 procent.

Maria Landeborn påpekar att det bara går att spekulera i orsakerna till börsfallet, men säger att det med största sannolikhet beror på att Jerome Powell fortsatt lämnar dörren öppen för nya åtstramningar.

– Baserat på marknadens prissättning väntas Fed svänga om och sänka räntan redan mot slutet av året. Fed säger dock inte rakt ut att det här är toppnivån för räntan, utan att man kommer att titta på kommande datapunkter och bestämma riktningen på penningpolitiken utifrån det, säger hon, och tillägger:

– Den amerikanska arbetsmarknaden är fortfarande ansträngd, antalet lediga jobb har fallit men ligger fortsatt på historiskt höga nivåer. Arbetslösheten är också väldigt låg. Löneökningstakten är fortfarande på tok för hög. Det finns därför en risk att inflationen blir trögrörlig och svårare att få ned.

Vad tror ni väntar framöver vad gäller ränteutvecklingen?
– Vi tror att det här var räntetoppen i USA, men att både Riksbanken och ECB har en eller kanske två höjningar kvar innan man är där. Att Fed pausar gör att det blir ännu mer sannolikt att räntetoppen närmar sig även på andra håll eftersom USA legat först i den här räntehöjningscykeln. Däremot tror vi inte, som marknaden i stort, på några räntesänkningar innan årsskiftet då inflationen kommer att ligga kvar över målet på 2 procent.