Kategoriarkiv: Börsguiden

Börsguiden, Nyheter

Här är onsdagens färska köprekar

Kepler Cheuvreux höjer sin rekommendation för JM till köp från behåll. Riktkursen höjs till 345 från 290 kr. Det framgår av en analys. Aktien stängde på 301,90 kr på tisdagen.

Nordea Markets höjer riktkursen för HMS Networks till 289 kr från 269 kr. Rekommendationen köp upprepas. Det framgår av en analys. Aktien stängde på 274 kr på tisdagen.

Nordea Markets höjer riktkursen för Autoliv till 930 kr från 900 kr. Rekommendationen köp upprepas. Det framgår av en analys. Autolivs svenska depåbevis stängde på 759,20 kr på tisdagen.

SEB Equities sänker sin rekommendation för Autoliv till behåll från köp efter tisdagens kvartalsrapport. Riktkursen sänks till 830 från 860 kr. Det framgår av ett marknadsbrev på onsdagen. 

Carnegie höjer däremot riktkursen för Autoliv till 1.000 kr från 880 kr. Rekommendationen köp upprepas. Det framgår av ett morgonbrev från banken. Aktien stängde på drygt 759 kr på tisdagen, upp 5,3 procent, efter bolagets rapport för det fjärde kvartalet.

Danske Bank Markets sänker sin rekommendation för Biogaia till behåll från köp. Riktkursen ligger kvar på 525 kr. Det framgår av ett morgonbrev från banken. Aktien stängde på 501 kr på tisdagen.

SEB Equities höjer riktkursen för EQT till 279 kr från 220 kr efter riskkapitalbolagets rapport för det fjärde kvartalet. Rekommendationen behåll upprepas. Det framgår av en analys. Aktien steg med nästan 15 procent på tisdagen till 255,80 kr på tisdagen efter bokslutskommunikén.

SEB Equities höjer sin rekommendation för Bilia till köp från behåll. Riktkursen höjs till 135 från 125 kr. Det framgår av en analys. Aktien stängde på tisdagen på 105,10 kr.

Goldman Sachs höjer riktkursen för Nordea till 102 kr från tidigare 94 kr. Rekommendationen köp upprepas. Det rapporterar nyhetsbyrån Ritzau. Aktien stängde vid 69,53 kr på tisdagen.

Även Morgan Stanley höjer rekommendationen för Nordeas aktie, till köp (overweight) från behåll (neutral) rapporterar Ritzau med hänvisning till Bloomberg News. Nordeas riktkurs höjs samtidigt till 87,85 kr, från 78,94 kr, enligt Ritzau.

SEB Equities sänker sin rekommendation för Arjo till behåll från köp. Riktkursen sänks till 64 från 66 kr. Det framgår av en analys med titeln ”More appealing long-term than short-term”. Aktien stängde på 61,75 kr på tisdagen.

SEB Equities höjer riktkursen för Byggmax till 70 kr från 59 kr. Rekommendationen köp upprepas. Det framgår av en analys. Aktien steg med 8,8 procent till 58,70 kr på tisdagen efter bolagets delårsrapport.

ABG Sundal Collier höjer riktkursen för Kambi till 706 kr från 431 kr. Rekommendationen köp upprepas. Det framgår av en analys. Aktien stängde på 480,80 kr.

Nordea Markets sänker sin rekommendation för Spotify till behåll från köp. Det framgår av en analys. Nordea pekar på att aktien har gått upp med drygt 130 procent de tolv senaste månaderna och menar att det därför är dags för en andhämtningspaus för aktien.

Börsguiden, Castellum, Corem Property Group A, Corem Property Group AB Pref, Corem Property Group AB ser. B, Klövern A, Klövern B, Klövern pref, Nyheter

Castellum: Storägare lägger styrelseförslag utan Rutger Arnhult

Pensionfondens förslag läggs tillsammans med Vincent Fokke, som representerar just Stichting Pensioenfonds, och med Charlotte Strömberg, avgående styrelseordförande i Castellum. Det framgår av ett pressmeddelande.

Förslaget är omval sker av Per Berggren, Anna-Karin Hatt, Christer Jacobson, Christina Karlsson Kazeem, Nina Linander, Zdravko Markovski och Joacim Sjöberg. Till styrelsens ordförande föreslås nyval av Per Berggren.

”Syftet med detta förslag är att säkerställa att Castellum har en kompetent och erfaren styrelse, som är oberoende av Castellums konkurrenter och som kan företräda samtliga aktieägare i bolaget, under ledning av en styrelseordförande som inte har några intressekonflikter”, heter det i pressmeddelandet.

Det särskilda förslaget kommer efter att Vincent Fokke och Charlotte Strömberg i slutet av 2020 reserverade sig mot ett förslag som innebar att Rutger Arnhult blir ny ordförande i Castellum. Duon pekade bland annat på att Rutger Arnhult, som äger 15 procent av aktierna, är involverad i andra fastighetsbolag som konkurrerar med Castellum.

Rutger Arnhult, som avser lämna uppdragen i Klövern och Corem, har avfärdat kritiken.

 

Börsguiden, Nyheter

Nasdaq får böta 300 miljoner för energimarknadskrasch

Bakgrunden till FI:s undersökning är den incident som inträffade 2018 när en clearingmedlem, en fysisk person, förlorade stora summor på råvarumarknaden då prisskillnaden mellan nordiska och tyska elpriser ökade kraftigt.

Eftersom den säkerhet som medlemmen hade ställt till Nasdaq Clearing inte räckte för att täcka förlusten i portföljen fick medel tas ur obeståndsfonden, som utgörs av de samlade clearingmedlemmarnas bidrag och som ska täcka den här typen av förluster.

Händelsen, som ägde rum den 11 september 2018 och blev mycket uppmärksammad i finansmedia. Nasdaqs energibörs var i princip obrukbar efter att en spektakulär och oväntad rörelse i energikontrakten försatt den norske energitradern Einar Aas portfölj i konkurs, vilket ledde till ett miljardhål på marknaden.

”FI:s undersökning visar att Nasdaq Clearing har haft allvarliga brister i sin verksamhet. Företaget har inte ställt tillräckliga krav på clearingsmedlemmarnas ekonomiska och operativa förmåga och en felaktig beräkning har lett till att för lite marginalsäkerheter har tagits in”, skriver FI.

Nasdaq anses dessutom ha brutit mot investeringsförbudet i EU:s förordning om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister (Emir) genom att investera egna medel i derivat under alltför lång tid efter obeståndshändelsen, vilket medfört otillåtna exponeringar mot kredit- och marknadsrisker.

”Överträdelserna har inneburit oacceptabla risker i Nasdaq Clearings verksamhet, vilka skulle ha kunnat få mycket allvarliga konsekvenser för det finansiella systemet. Företaget har samtidigt vidtagit åtgärder för att rätta till bristerna och FI anser därför att Nasdaq Clearing ska få en varning tillsammans med en sanktionsavgift på 300 miljoner kronor”, skriver FI.

Köparen av den Einar Aas kraschade portfölj har hållits hemlig, men spekulationer har gjort gällande att det är Vattenfall som äger den efter att norska Statkraft, finska Fortum och tyska Juniper bekräftat att de deltagit i aktionen för tvångsförsäljningen av portföljen men inte vunnit.

 

Börsguiden, Nyheter, Öresund

Öresund: Substansvärdet minskade under 2020

Under fjärde kvartalet ökade substansvärdet med 0,5 procent justerat för lämnad utdelning. SIX Return Index steg under samma period med 6,1 procent.

En utdelning om 6,00 kr per aktie föreslås för helåret 2020 (6,00).

Öresunds substansvärde minskade under år 2020 med 2,3 procent justerat för lämnade utdelningar. Det var 17,1 procentenheter sämre än SIX Return Index som steg med 14,8 procent under året.

”Under det fjärde kvartalet har flera av Öresunds innehav utvecklats starkt men på grund av att ett fåtal bolag i värdepappersportföljen har haft utmaningar på grund av företagsspecifika orsaker har detta resulterat i att Öresund har utvecklats sämre än SIX Return Index. Vi har dock en stark tro på våra portföljbolag och vi bedömer att innehaven är väl rustade för att utvecklas positivt framöver”, skriver Öresund i delårsrapporten.

 

Börsguiden, Nyheter

T.Rowe Price: Fortsatt uppsida på världens börser

Det är i ett marknadsbrev som Scott Berg, portföljförvaltare på T. Rowe Price, menar att det första kvartalet 2021 kan bli utmanande för investerare. Inte minst på grund av pandemin men också politiska orsaker.

”Nya varianter av viruset sätter press på sjukvården och vi ser fler länder som åter stänger ner. Det kommer förstås ha negativ effekt på ekonomin och dämpa den återhämtning som många investerare förutspått. Dessutom måste vi tänka på vad den ”blå vågen” i USA betyder för bolagen, speciellt kring bolagsskatter men också relationen mellan Kina och USA”, skriver Scott Berg.

Osäkerheten innebär att det kan bli volatilt på aktiemarknaderna och som investerare gäller det att vara aktiv och selektiv.

”Vi tror att tillväxtaktier kan ge fortsatt avkastning men blickar vi mot andra halvan av året lär vi se en fortsatt rotation mot värdeaktier, småbolag och aktier utanför USA”, skriver Scott Berg.

T.Rowe Price ökar exponeringen mot finanssektorn men det handlar inte om traditionella storbanker utan snarare investmentbanker och försäkringsbolag som kan gynnas av det låga ränteläget. Även saker som digitala betalningar och liknande lockar.

Scott Berg anser också att investerare bör öka exponeringen mot Asien och Europa då USA börjar se dyrt ut.

”Med tanke på att amerikanska aktier gått så starkt letar vi efter bättre värde någon annanstans. Asien och Europa är två regioner där vi ökat exponeringen”, skriver Scott Berg.

Han pekar bland annat på Kina som återhämtat sig ordentligt efter pandemin och är ett av de få länder i världen som kan visa på tillväxt under 2020. Men även andra tillväxtmarknader lockar:

”Många tillväxtmarknader har långsiktiga fördelar när det gäller avkastningspotential. I dag föredrar vi bland annat Indien, Indonesien, Filippinerna och Peru men också kinesiska konsumentaktier”, skriver Berg.

Samtidigt finns det risker.

”Vår största farhåga är att aktiemarknaden stigit för snabbt. Det skapar potential för en bubbla om det kommer dåliga nyheter kring pandemin”, skriver Berg.

Men med tanke på de massiva stödpaketen och de låga räntorna så är ändå värderingarna inte så farligt höga.

”I det perspektivet är värderingarna inte extrema och aktiemarknaderna kommer fortsatt ge möjligheter, inte minst relativt andra alternativ”, skriver Scott Berg.

Börsguiden, Essity AB ser. A, Essity AB ser. B, Nyheter

Essitys resultat högre än väntat

Essity redovisar ett justerat ebita-resultat på 4.392 miljoner kronor för det fjärde kvartalet 2020 (4.742).

Enligt Infronts sammanställning av 18 analytikers prognoser väntades i genomsnitt ett justerat ebita-resultat om 4.297 miljoner.

Den justerade ebita-marginalen blev 14,2 procent. Snittestimatet löd här på en marginal om 14,2 procent.

Nettoomsättningen uppgick till 30.956 miljoner kronor (33.686), mot väntade 30.225.

Utdelningen för helåret 2020 föreslås bli 6:75 kronor per aktie (6:25). Här låg snittförväntan på 6:70 kronor.

 

Börsguiden, Nyheter, SEB A, SEB C

SEB slog förväntningarna

SEB redovisar ett rörelseresultat på 6.382 miljoner kronor för det fjärde kvartalet 2020. Ett genomsnitt av 18 analytikerprognoser, som Infront sammanställt inför rapporten, var ett rörelseresultat på 5.821 miljoner kronor.

Styrelsen föreslår en ordinarie utdelning på 4:10 kronor per aktie men ingen extrautdelning, att jämföra med analytikernas snittestimat om en ordinarie utdelning på 4:16 kronor per aktie och en extrautdelning på 3:72 kronor.

”Förslaget ska ses mot bakgrund av Finansinspektionens pressmeddelande om att banker ska vara restriktiva vad gäller utdelningar och aktieåterköp fram till den 30 september 2021”, kommenterar vd Johan Torgeby.

Både räntenetto och provisionsnetto steg

SEB:s räntenetto uppgick under det fjärde kvartalet 2020 till 6.559 miljoner kronor, vilket motsvarar en ökning på 4 procent jämfört med det tredje kvartalet 2020 och en ökning med 11 procent jämfört med samma period året innan.

Utfallet var 3 procent bättre än snittestimatet i Infronts analytikersammanställning som låg på 6.370 miljoner kronor.

Det kunddrivna räntenettot ökade med 42 miljoner kronor jämfört med det tredje kvartalet.

”Utlåningsmarginaler och inlåningsvolymer påverkade räntenettot positivt medan utlåningsvolymer hade en negativ påverkan på grund av den starkare svenska kronan”, skriver SEB.

Den negativa effekten på räntenettot från övriga aktiviteter (inklusive till exempel finansiering och annan Treasury-verksamhet, trading och myndighetsavgifter) förbättrades med 181 miljoner kronor jämfört med det tredje kvartalet till -414 miljoner kronor, till följd av ett förhöjt räntenetto inom Marketsaffären, skriver SEB.

Provisionsnettot, en viktig intäktsrad för SEB, ökade med 11 procent från det tredje kvartalet och uppgick till 4.774 miljoner kronor, vilket var 3 procent bättre än Infronts konsensus.

”Företagskunderna var mer aktiva än under tredje kvartalet och företagstransaktionerna ökade”, skriver SEB.

Bruttoprovisionerna från emissioner och rådgivning ökade med 153 miljoner kronor från tredje kvartalet till 356 miljoner kronor under det fjärde kvartalet.

Låneprovisioner, brutto, ökade med 16 procent till 776 miljoner kronor.

”Även om provisionsnettot från betalningsförmedling och kortverksamhet ökade med 3 procent till 846 miljoner kronor under det fjärde kvartalet, var den covid-19-relaterade nedgången tydlig med en minskning på 234 miljoner kronor jämfört med förra året”, skriver SEB.

Den positiva utvecklingen av aktiemarknaderna under kvartalet bidrog till att bruttoprovisionsintäkterna från fondverksamhet och depåförvaring, exklusive resultatbaserade provisioner, ökade med 72 miljoner kronor jämfört med det tredje kvartalet till 1.989 miljoner kronor.

Reviderar finansiella mål

SEB reviderar sina finansiella mål för koncernen. Syftet är att skapa ytterligare finansiell flexibilitet för att bättre stödja bankens kunder över tid, skriver SEB i ett pressmeddelande i samband med offentliggörandet av bokslutsrapporten för 2020.

Enligt de nya målen ska banken upprätthålla en kapitalbuffert, en kärnprimärkapitalrelation, som är 100-300 punkter högre än myndighetskraven och årligen ge en utdelning på runt 50 procent av vinst per aktie, samt att främst genom aktieåterköp dela ut eventuellt kapitalöverskott över buffertmålet.

Tidigare var målet att bufferten skulle vara runt 150 punkter över myndighetskravet samt att utdelningen skulle vara minst 40 procent av vinsten per aktie.

”Genom att införa ett intervall för kärnprimärkapitalrelationen om 100 till 300 punkter över myndighetskravet ökar vi flexibiliteten att möta kundernas behov och att växa när kundefterfrågan ökar. Detsamma gäller den uppdaterade utdelningspolicyn, som även den syftar till att öka vår flexibilitet att möta våra kunders behov”, säger SEB:s finanschef Masih Yazdi.

SEB har i praktiken legat långt över det tidigare utdelningsmålet och haft en utdelning på 70 till 75 procent av vinsten per aktie, vilket enligt banken kan begränsa hur mycket SEB kan växa för att möta en stigande kundefterfrågan.

”Ambitionen att skifta ut kapital till våra aktieägare är oförändrad. Skillnaden är att vi inte låser upp lika mycket genom utdelning och därmed kan starta året med mer kapital. Om efterfrågan inte stiger och vi därmed inte behöver kapitalet kan vi reglera det genom aktieåterköp som kan göras löpande under året. Det ökar flexibiliteten att möta kundernas behov och vi räknar med att det kommer att ge en jämnare vinsttillväxt per aktie”, resonerar finanschefen.

SEB ändrar inte sitt mål om att skapa en konkurrenskraftig avkastning på kapitalet, med en strävan över tid att nå en uthållig avkastning på eget kapital på 15 procent.

På divisionsnivå inför SEB långsiktiga ambitioner avseende lönsamhet (räntabilitet på allokerat kapital) och kostnadseffektivitet (K/I-tal). Dessa ambitioner kommer att utvärderas varje år, heter det.

Börsguiden, Nyheter

Söderberg & Partners: Global bredd lyfter börserna

”Historiskt brukar längre börsuppgångar strypas av mer åtstramande penningpolitik, där är vi inte än men det är en risk värd att beakta under året”, skriver Marcus Tengvall.

Söderberg & Partners har ett ”ljusgrönt” betyg på aktier sedan tidigare, eftersom det har varit en ”stark vinsttillväxt i kombination med fortsatt omfattande stöd från finans- och penningpolitiken”.

”Börsår som går till historien”

Marcus Tengvall betraktar 2020 som ett börsår som går till historien som ett av de mer dramatiska och turbulenta. Bara det faktum att börsen både rasat och återhämtat sig i rekordfart, räcker för det omdömet.

”Tillväxtbolagen har sedan botten i mars utvecklats otroligt starkt, medan värdebolagen har halkat efter. Den senaste tiden har dock präglats av rotationer och vinsthemtagningar i tillväxtbolag, medan mer värdeinriktade bolag har återhämtat sig”, skriver Marcus Tengvall.

Förutsättningarna har blivit bättre för värdebolagen efter vaccinframgångarna när förväntningarna vuxit på nya ”massiva finanspolitiska stimulansåtgärder” från den nya amerikanska kongressen med demokratisk majoritet. Det i sin tur har fått de globala marknadsräntorna att stiga.

Positiv till IT och ”sällanköp”

Det är skälet till att Söderberg & Partners nu lyfter banksektorn, eftersom den gynnas av en brantare räntekurva och förbättrade konjunkturutsikter. När världens ekonomier gradvis förbättras under 2021 ökar efterfrågan på råvaror, vilket gynnar materialsektorn, argumenterar Marcus Tengvall i analysen.

”Vi ser fortsatt potential för sektorer som får stöd av rådande expansiva penningpolitik, då vi är av uppfattningen att centralbankerna är försiktiga med att dra tillbaka stimulanserna för tidigt. Det innebär att vi förblir positiva till sektorer med tillväxtinslag såsom IT och sällanköp, vars förutsättningar dessutom förbättras av den påskyndade digitala omställningen i spåren av coronapandemin”.

Börsguiden, Epiroc A, Epiroc B, Nyheter

Epiroc: Högre resultat än väntat

Enligt ett genomsnitt av 18 analytikerprognoser, som Infront sammanställt inför rapporten, var ett justerat rörelseresultat på 1.983 miljoner kr väntat.

Nettoomsättningen blev 9.806 miljoner kr, jämfört med analytikersnittet på 9.532 miljoner. Orderingången var 9.329 miljoner kr, att jämföra med snittet på 9.572 miljoner.

Föreslår totalt 5,50 kr i utdelning

Utdelningen föreslås bli 2,50 kr per aktie i ordinarie utdelning och 3,00 kr per aktie i extrautdelning i form av ett automatiskt inlösenförfarande, jämfört med analytikernas snittförväntan om en ordinarie utdelning på 2,48 kr per aktie samt en extrautdelning på 2,45 kr per aktie.

Totalt uppgår därmed den föreslagna utdelningen till 5,50 kr per aktie, jämfört med snittförväntan om 4,93 kr.

Upprepar prognosen

Epiroc upprepar prognosen om att efterfrågan kommer förbli stabil på kort sikt för både utrustning och eftermarknad, framgår av delårsrapporten för det fjärde kvartalet 2020.

Epiroc påpekar samtidigt, i enlighet med tidigare, att osäkerheten kring utvecklingen av covid-19 och eventuella ytterligare relaterade restriktioner kvarstår.

Fjärde kvartalets efterfrågan låg i stort sett kvar på samma nivå som under det tredje kvartalet, skriver Epirocs vd Helena Hedblom.

”Vi fortsatte att se att våra kunder tog beslut att investera i ny utrustning och vi hade organisk ordertillväxt i alla våra verksamheter, med den högsta tillväxttakten inom Equipment & Service. Orderingången för koncernen uppgick till 9.329 miljoner kronor, vilket motsvarar en organisk tillväxt på 13 procent jämfört med samma period föregående år och 2 procent sekventiellt”, säger vd:n.

Aktien handlas ned

”Det är hög efterfrågan på lösningar inom automation, digitalisering och elektrifiering och vi ansluter allt fler maskiner. Vi fortsätter att vinna order och är stolta över våra marknadsledande lösningar som är globalt implementerade och beprövade. De möjliggör ökad produktivitet, säkerhet och hållbarhet för våra kunder”, säger Helena Hedblom.

Epiroc investerar just nu kraftigt i forskning och utveckling för att förbli teknikledare, uppger vd vidare och pekar på förvärvet av optimeringsbolaget Mine RP, som tillhandahåller en mjukvaruplattformslösning för integrering av teknisk gruvdata.

Bolagets aktie handlades ned efter rapportsläppet på tisdagen.

 

Autoliv Inc, Börsguiden, Nyheter

Autoliv betydligt bättre än väntat

Den organiska försäljningstillväxten uppgick till 12,7 procent för kvartalet, att ställa mot väntade 9,2 procent.

Den justerade rörelsemarginalen blev 12,4 procent. Väntat var en justerad marginal på 11,6 procent.

Försäljningen uppgick till 2.517 miljoner dollar. Analytikerna hade väntat sig en försäljning om 2.448 miljoner dollar.

Autoliv höjer sitt medelfristiga mål om att växa snabbare än den globala fordonsproduktionen – från det tidigare målet om 3-4 procentenheter över marknadstillväxten till 4-5 procent över marknadenssnittet, enligt rapporten.

”Understödd av färska lanseringar räknar vi med att överträffa fordonsproduktionen med medelhöga ensiffriga procenttal”, skriver vd Mikael Bratt i rapporten.

Höjningen kommer i spåren av de senaste årens starka orderingång, heter det.

För det fjärde kvartalet överträffade Autolivs organiska försäljningstillväxt den globala fordonsproduktionen med nästan 11 procent.