Bjørn Kjos är med i ägarkretsen bakom Norse Atlantic Airways, som ska upprätta långdistansrutter mellan Europa och USA så snart som möjligt efter att Norwegian nu lagt ned sina långdistansrutter, skriver den norska näringslivssajten.

”Det är nu man kan säkra bra tillstånd och helt rätt tidpunkt att göra klart för avgång”, sade han till E24.

Norwegian lade ned långdistansflyget som en del av den omorganisation som sattes i verket för att rädda bolaget under den för flygbranschen katastrofala coronaviruspandemin.

Det nya bolaget ska flyga på många av de rutter som Norwegian trafikerat och likt Norwegian Air göra så med plantypen Boeing 787 Dreamliner. De första avgångarna planeras till december 2021 och ruttnätet kommer utgå från Oslo, London och Paris mot New York, Los Angeles och Miami.

Framtida samarbeten mellan Norse Atlantic Airways och Norwegian Air, som siktar på att flyga inom Europa framgent, är något som Bjørn Kjos inte utesluter. Andra möjliga samarbetspartner är brittiska Easyjet och amerikanska Jetblue.

Norse Atlantic Airways siktar på att ta in 1,4 miljarder norska kronor i samband med en börsnotering som bolaget planerar för i april.

Rekommendationen höjs trots att SAS-aktien är ”mycket dyr”, skriver Sydbanks aktieanalyschef Jacob Pedersen och påpekar att det inte alls är omöjligt att SAS kommer behöva ta in ytterligare kapital inom en snar framtid.

”Det finns dock inget som tyder på att SAS-aktien kommer att börja handlas mer rationellt de närmaste månaderna, när återöppningseuforin kan överskugga den finansiella verkligheten”, skriver bankens analytiker.

SAS lämnade rapport för det första kvartalet på torsdagsmorgonen och valutaeffekter och lägre avskrivningar minskade resultatnedgången. Första kvartalets intäkter var 6,7 procent bättre än Sydbanks förväntningar från lastverksamhet och ”andra trafikintäkter”.

Oro över kassan

Rörelseresultatet före engångsposter på -1,9 miljarder kr var bättre än bankens förväntningar om förlusten -2,5 miljarder kronor, men detta alltså främst en konsekvens av valutaförändringar.

Sydbank oroar sig dock över SAS kassa, varifrån cirka 900 miljoner nu forsar varje månad. Kassan uppgår vid första kvartalets slut till 5,9 miljarder kr och om takten håller i sig behöver flygbolaget ta in mer pengar senast om ett halvår.

”Vi förväntar oss att flödet ur kassan fördäms något de närmaste månaderna, men SAS kan ändå behöva ta in färskt kapital inom kort om bolaget inte lyckas avyttra (förmodligen med förluster) eller på annat sätt kan stärka likviditeten”, skriver Sydbank.

”Hackig process”

Återgången mot normaliteten för ekonomin och flygbranschen kommer prägla de kommande månaderna, men det finns trots det anledning att förvänta sig en hackig process där SAS näppeligen kan nå optimal nytta i ruttnätverket, skriver banken. Dessutom finns risken som stavas konkurrens, när SAS nu gett sig djupare in på en norsk marknad med aktörer som Wizz, Flyr och Widerøe. Det avgörande vapnet i striden tycks dock vara just kassastorleken, varför SAS med massivt statligt stöd inte kommer förlora, men intäkterna kan ändå dras ned, enligt Sydbank.

”Vi förväntar oss också att affärsresenärer kommer att resa betydligt mindre i framtiden och att det kommer kosta SAS intäkter på 5-8 miljarder kr per år och då räcker inte nuvarande sparprogram på 4 miljarder kr per år”, skriver Sydbank.

”Investerarna blundar”

Trots den bekymmersamma bilden som målas upp tror Sydbank att investerarna kommer blunda för att bolaget inte genererar vinst.

”Vår uppfattning är att SAS-investerarna kommer blunda för verkligheten i återöppningseuforin. Aktiens värdering är inte i fas med verkligheten, den drivs i stället av högriskinvesterare utan realistisk syn på värderingen, SAS ekonomi och grundläggande vinstmöjligheter”, skriver Sydbank.

Minskningen av intäkterna är främst hänförlig till en lägre övergripande efterfrågan till följd av covid-19-pandemin samt de reserestriktioner som har införts.

Rörelseresultatet uppgick till -2.171 miljoner kr (-767) och resultat före skatt uppgick till -1.936 miljoner kr (-1.087).

Minskningen av resultat före skatt jämfört med motsvarande period föregående år var främst hänförlig till intäktsbortfallet på grund av covid-19, skriver SAS.

Periodens resultat uppgick till -2.050 miljoner kr (-861)

Totala jämförelsestörande poster uppgick under perioden till 12 miljoner kr (-9) och avser reavinst från försäljning av tre flygplan 737-800 samt en byggnad.

Föregående års jämförelsestörande post bestod av en omstruktureringskostnad.

”Återhämtningen pågår till 2022”

SAS upprepar att den återhämtning mot mer normala efterfrågenivåer som nu väntar flygbranschen efter pandemin spås pågå fram till 2022, framgår av delårsrapporten för det första kvartalet.

Den mest avgörande faktorn för återhämtningen är att myndigheter ska våga lätta på gällande reserestriktioner och därmed möjliggöra för flygindustrins återhämtning, är enligt SAS en hög vaccinationsgrad.

”Ytterst begränsad efterfrågan”

”Därför följer SAS vaccinationsutvecklingen noga runtom i världen, för att stå redo att snabbt växla upp kapaciteten när förutsättningarna tillåter. I närtid kommer dock efterfrågan med stor sannolikhet att vara ytterst begränsad”, skriver SAS.

Passagerarmixen framöver väntas bli präglad av en ökad andel fritidsresenärer än tidigare, vilket ställer än större krav på flexibilitet och säsongsanpassning av verksamheten, enligt flygbolaget.

SAS är inte bara ett ”mycket mer konkurrenskraftigt flygbolag” än den norska huvudkonkurrenten – nu kommer gratis draghjälp, enligt Jacob Pedersen.

”För SAS är detta toppen. De står förvisso också inför många strukturproblem, men på den direkta långdistansflygningen in och ut från Norden får de nu bättre förutsättningar, sade han.

Förbättringen består enligt Sydbank-analytikern dock inte i att konkurrensen på långfärdsrutter från Europa försvinner helt. Dessutom kommer återstarten från coronapandemin bli mycket långsam, något också Norwegians vd Jacob Schram uttryckte på torsdagsmorgonen.

”Men det är tveklöst så att det innebär en lättnad och draghjälp för SAS”, sade Jacob Pedersen.

Under åren fram till pandemikrisen tvingades SAS anpassa sig efter konkurrensen med Norwegian – men faktum är att SAS ser ut att resa sig som mer konkurrenskraftigt än det bolag som Norwegian en gång började tävla mot, menar analytikern.

På marknaden finns numer också det ungerska lågprisbolaget Wizz Air, som också kommit in på den norska marknaden.

Investeringarna för att bevara statusen som lågprisbolag ger dock fortsatt Norwergian goda förutsättningar för att framgångsrikt kunna återgå till kärnverksamheten, enligt Jacob Pedersen. Något som också bidrar till att företaget under lång tid kommer att hålla sig utanför marknaden för affärsresor, fortsätter han.

”Det är just marknaden för affärsresor som kommer att vila som en våt filt över branschen de närmaste åren. Om vi tittar på vad som sägs här hemma sänker flera storbolag prognoserna med 20-50 procent på affärsresesidan”, sade analytikern.

Norwegians nyhet kom på torsdagsmorgonen, då det bland annat också meddelades att skuldsidan ska bantas till 20 miljarder norska kronor samt att nytt kapital om 4-5 miljarder norska kronor ska tas in, vilket medför ny utspädning för existerande ägare.