”Oroligheterna i Washington DC i förra veckan rann snabbt av aktiemarknaden”, konstaterar Karl Hedberg. Och bolagsvinsterna fortsätter att stiga när utsikterna för 2021 just nu väger tyngre än värderingen av börsen.

I nyhetsrapporteringen är vaccinering, smittspridning och konjunkturdata i fokus när årets första rapportperiod inleds på fredag. Karl Hedberg ser tillfället att bredda portföljen, dels genom att ta hem vinster i vissa coronavinnare, dels genom att öka exponeringen mot industribolag och banksektorn.

”Väljer möjligheter före risker”

– Vi fortsätter att se ett starkt börssentiment där investerare väljer att se möjligheter istället för risker just nu. Efter demokraternas nyvunna majoritet i senaten så har fokus varit på möjligheter till nya större stimulanspaket snarare än risker för höjda bolagsskatter i USA. Det tycker jag talar för att sentimentet fortsätter indikera optimism. Jag ser inget tecken på att det håller på att vända i närtid, säger Karl Hedberg.

En faktor att hålla ögonen på är smittspridningen, menar han, vilken kan leda till både nya restriktioner och nya nedstängningar. Men vaccinoptimismen är i högsta grad en annan faktor att räkna med, inte minst i samverkan med ”relativt hyggliga konjunkturdata”. Men man bör hålla ögonen på hur snabbt vaccineringen fortlöper, inte minst i USA, där rapporter indikerat en långsammare utrullning än förväntat.

”God potential till stigande vinster”

– Värderingen på börsen är högre än vad vi har sett historiskt men givet det låga ränteläget och en förväntan om stigande bolagsvinster i år så tycker jag den är rimlig. Jag tror det finns utrymme för ännu högre värdering så länge vi fortsätter se en trend med stigande kvartalsvinster. Givet att vaccineringar fortsätter enligt plan så bör vi se en återgång till en mer normaliserad efterfrågan för bolagens produkter och tjänster. Det i kombination med de kostnadsbesparingar som genomfördes under förra året ger en god potential till stigande vinster för de kommande kvartalen i år. Det talar för att vi har ytterligare uppgång framför oss, säger Karl Hedberg.

Uppgångarna på aktiemarknaderna i USA, Europa och Norden har hittills varit mellan 3 och 5 procent i lokala valutor. Globalt har Kina och tillväxtmarknaderna inlett året starkast, med uppgångar kring 8 procent.

”Bra tillfälle bredda portföljen”

Sektormässigt leder energi då oljepriset ökat 9 procent på mindre än två veckor, och med 31 procent de tre senaste månaderna.

– Vi har sedan slutet på förra året börjat se att flera sektorer som tidigare har släpat efter i återhämtningen nu har börjat ta fart igen. Jag tror det mönstret kommer fortsätta. Har man haft en stor övervikt mot bolag inom sektorer som är coronavinnare, som till exempel e-handel och gaming, så tycker jag det är ett bra tillfälle att bredda sin portfölj nu. Jag tror vi kommer se fortsatt styrka inom industribolagen samt en banksektor som börjar röra sig uppåt, säger Karl Hedberg.