Alla inlägg av admin@niteco.se

Börsguiden, Nyheter

Nasdaq får böta 300 miljoner för energimarknadskrasch

Bakgrunden till FI:s undersökning är den incident som inträffade 2018 när en clearingmedlem, en fysisk person, förlorade stora summor på råvarumarknaden då prisskillnaden mellan nordiska och tyska elpriser ökade kraftigt.

Eftersom den säkerhet som medlemmen hade ställt till Nasdaq Clearing inte räckte för att täcka förlusten i portföljen fick medel tas ur obeståndsfonden, som utgörs av de samlade clearingmedlemmarnas bidrag och som ska täcka den här typen av förluster.

Händelsen, som ägde rum den 11 september 2018 och blev mycket uppmärksammad i finansmedia. Nasdaqs energibörs var i princip obrukbar efter att en spektakulär och oväntad rörelse i energikontrakten försatt den norske energitradern Einar Aas portfölj i konkurs, vilket ledde till ett miljardhål på marknaden.

”FI:s undersökning visar att Nasdaq Clearing har haft allvarliga brister i sin verksamhet. Företaget har inte ställt tillräckliga krav på clearingsmedlemmarnas ekonomiska och operativa förmåga och en felaktig beräkning har lett till att för lite marginalsäkerheter har tagits in”, skriver FI.

Nasdaq anses dessutom ha brutit mot investeringsförbudet i EU:s förordning om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister (Emir) genom att investera egna medel i derivat under alltför lång tid efter obeståndshändelsen, vilket medfört otillåtna exponeringar mot kredit- och marknadsrisker.

”Överträdelserna har inneburit oacceptabla risker i Nasdaq Clearings verksamhet, vilka skulle ha kunnat få mycket allvarliga konsekvenser för det finansiella systemet. Företaget har samtidigt vidtagit åtgärder för att rätta till bristerna och FI anser därför att Nasdaq Clearing ska få en varning tillsammans med en sanktionsavgift på 300 miljoner kronor”, skriver FI.

Köparen av den Einar Aas kraschade portfölj har hållits hemlig, men spekulationer har gjort gällande att det är Vattenfall som äger den efter att norska Statkraft, finska Fortum och tyska Juniper bekräftat att de deltagit i aktionen för tvångsförsäljningen av portföljen men inte vunnit.

 

Börsguiden, Nyheter, Öresund

Öresund: Substansvärdet minskade under 2020

Under fjärde kvartalet ökade substansvärdet med 0,5 procent justerat för lämnad utdelning. SIX Return Index steg under samma period med 6,1 procent.

En utdelning om 6,00 kr per aktie föreslås för helåret 2020 (6,00).

Öresunds substansvärde minskade under år 2020 med 2,3 procent justerat för lämnade utdelningar. Det var 17,1 procentenheter sämre än SIX Return Index som steg med 14,8 procent under året.

”Under det fjärde kvartalet har flera av Öresunds innehav utvecklats starkt men på grund av att ett fåtal bolag i värdepappersportföljen har haft utmaningar på grund av företagsspecifika orsaker har detta resulterat i att Öresund har utvecklats sämre än SIX Return Index. Vi har dock en stark tro på våra portföljbolag och vi bedömer att innehaven är väl rustade för att utvecklas positivt framöver”, skriver Öresund i delårsrapporten.

 

Börsguiden, Essity AB ser. A, Essity AB ser. B, Nyheter

Essitys resultat högre än väntat

Essity redovisar ett justerat ebita-resultat på 4.392 miljoner kronor för det fjärde kvartalet 2020 (4.742).

Enligt Infronts sammanställning av 18 analytikers prognoser väntades i genomsnitt ett justerat ebita-resultat om 4.297 miljoner.

Den justerade ebita-marginalen blev 14,2 procent. Snittestimatet löd här på en marginal om 14,2 procent.

Nettoomsättningen uppgick till 30.956 miljoner kronor (33.686), mot väntade 30.225.

Utdelningen för helåret 2020 föreslås bli 6:75 kronor per aktie (6:25). Här låg snittförväntan på 6:70 kronor.

 

Börsguiden, Nyheter, SEB A, SEB C

SEB slog förväntningarna

SEB redovisar ett rörelseresultat på 6.382 miljoner kronor för det fjärde kvartalet 2020. Ett genomsnitt av 18 analytikerprognoser, som Infront sammanställt inför rapporten, var ett rörelseresultat på 5.821 miljoner kronor.

Styrelsen föreslår en ordinarie utdelning på 4:10 kronor per aktie men ingen extrautdelning, att jämföra med analytikernas snittestimat om en ordinarie utdelning på 4:16 kronor per aktie och en extrautdelning på 3:72 kronor.

”Förslaget ska ses mot bakgrund av Finansinspektionens pressmeddelande om att banker ska vara restriktiva vad gäller utdelningar och aktieåterköp fram till den 30 september 2021”, kommenterar vd Johan Torgeby.

Både räntenetto och provisionsnetto steg

SEB:s räntenetto uppgick under det fjärde kvartalet 2020 till 6.559 miljoner kronor, vilket motsvarar en ökning på 4 procent jämfört med det tredje kvartalet 2020 och en ökning med 11 procent jämfört med samma period året innan.

Utfallet var 3 procent bättre än snittestimatet i Infronts analytikersammanställning som låg på 6.370 miljoner kronor.

Det kunddrivna räntenettot ökade med 42 miljoner kronor jämfört med det tredje kvartalet.

”Utlåningsmarginaler och inlåningsvolymer påverkade räntenettot positivt medan utlåningsvolymer hade en negativ påverkan på grund av den starkare svenska kronan”, skriver SEB.

Den negativa effekten på räntenettot från övriga aktiviteter (inklusive till exempel finansiering och annan Treasury-verksamhet, trading och myndighetsavgifter) förbättrades med 181 miljoner kronor jämfört med det tredje kvartalet till -414 miljoner kronor, till följd av ett förhöjt räntenetto inom Marketsaffären, skriver SEB.

Provisionsnettot, en viktig intäktsrad för SEB, ökade med 11 procent från det tredje kvartalet och uppgick till 4.774 miljoner kronor, vilket var 3 procent bättre än Infronts konsensus.

”Företagskunderna var mer aktiva än under tredje kvartalet och företagstransaktionerna ökade”, skriver SEB.

Bruttoprovisionerna från emissioner och rådgivning ökade med 153 miljoner kronor från tredje kvartalet till 356 miljoner kronor under det fjärde kvartalet.

Låneprovisioner, brutto, ökade med 16 procent till 776 miljoner kronor.

”Även om provisionsnettot från betalningsförmedling och kortverksamhet ökade med 3 procent till 846 miljoner kronor under det fjärde kvartalet, var den covid-19-relaterade nedgången tydlig med en minskning på 234 miljoner kronor jämfört med förra året”, skriver SEB.

Den positiva utvecklingen av aktiemarknaderna under kvartalet bidrog till att bruttoprovisionsintäkterna från fondverksamhet och depåförvaring, exklusive resultatbaserade provisioner, ökade med 72 miljoner kronor jämfört med det tredje kvartalet till 1.989 miljoner kronor.

Reviderar finansiella mål

SEB reviderar sina finansiella mål för koncernen. Syftet är att skapa ytterligare finansiell flexibilitet för att bättre stödja bankens kunder över tid, skriver SEB i ett pressmeddelande i samband med offentliggörandet av bokslutsrapporten för 2020.

Enligt de nya målen ska banken upprätthålla en kapitalbuffert, en kärnprimärkapitalrelation, som är 100-300 punkter högre än myndighetskraven och årligen ge en utdelning på runt 50 procent av vinst per aktie, samt att främst genom aktieåterköp dela ut eventuellt kapitalöverskott över buffertmålet.

Tidigare var målet att bufferten skulle vara runt 150 punkter över myndighetskravet samt att utdelningen skulle vara minst 40 procent av vinsten per aktie.

”Genom att införa ett intervall för kärnprimärkapitalrelationen om 100 till 300 punkter över myndighetskravet ökar vi flexibiliteten att möta kundernas behov och att växa när kundefterfrågan ökar. Detsamma gäller den uppdaterade utdelningspolicyn, som även den syftar till att öka vår flexibilitet att möta våra kunders behov”, säger SEB:s finanschef Masih Yazdi.

SEB har i praktiken legat långt över det tidigare utdelningsmålet och haft en utdelning på 70 till 75 procent av vinsten per aktie, vilket enligt banken kan begränsa hur mycket SEB kan växa för att möta en stigande kundefterfrågan.

”Ambitionen att skifta ut kapital till våra aktieägare är oförändrad. Skillnaden är att vi inte låser upp lika mycket genom utdelning och därmed kan starta året med mer kapital. Om efterfrågan inte stiger och vi därmed inte behöver kapitalet kan vi reglera det genom aktieåterköp som kan göras löpande under året. Det ökar flexibiliteten att möta kundernas behov och vi räknar med att det kommer att ge en jämnare vinsttillväxt per aktie”, resonerar finanschefen.

SEB ändrar inte sitt mål om att skapa en konkurrenskraftig avkastning på kapitalet, med en strävan över tid att nå en uthållig avkastning på eget kapital på 15 procent.

På divisionsnivå inför SEB långsiktiga ambitioner avseende lönsamhet (räntabilitet på allokerat kapital) och kostnadseffektivitet (K/I-tal). Dessa ambitioner kommer att utvärderas varje år, heter det.

Börsguiden, Epiroc A, Epiroc B, Nyheter

Epiroc: Högre resultat än väntat

Enligt ett genomsnitt av 18 analytikerprognoser, som Infront sammanställt inför rapporten, var ett justerat rörelseresultat på 1.983 miljoner kr väntat.

Nettoomsättningen blev 9.806 miljoner kr, jämfört med analytikersnittet på 9.532 miljoner. Orderingången var 9.329 miljoner kr, att jämföra med snittet på 9.572 miljoner.

Föreslår totalt 5,50 kr i utdelning

Utdelningen föreslås bli 2,50 kr per aktie i ordinarie utdelning och 3,00 kr per aktie i extrautdelning i form av ett automatiskt inlösenförfarande, jämfört med analytikernas snittförväntan om en ordinarie utdelning på 2,48 kr per aktie samt en extrautdelning på 2,45 kr per aktie.

Totalt uppgår därmed den föreslagna utdelningen till 5,50 kr per aktie, jämfört med snittförväntan om 4,93 kr.

Upprepar prognosen

Epiroc upprepar prognosen om att efterfrågan kommer förbli stabil på kort sikt för både utrustning och eftermarknad, framgår av delårsrapporten för det fjärde kvartalet 2020.

Epiroc påpekar samtidigt, i enlighet med tidigare, att osäkerheten kring utvecklingen av covid-19 och eventuella ytterligare relaterade restriktioner kvarstår.

Fjärde kvartalets efterfrågan låg i stort sett kvar på samma nivå som under det tredje kvartalet, skriver Epirocs vd Helena Hedblom.

”Vi fortsatte att se att våra kunder tog beslut att investera i ny utrustning och vi hade organisk ordertillväxt i alla våra verksamheter, med den högsta tillväxttakten inom Equipment & Service. Orderingången för koncernen uppgick till 9.329 miljoner kronor, vilket motsvarar en organisk tillväxt på 13 procent jämfört med samma period föregående år och 2 procent sekventiellt”, säger vd:n.

Aktien handlas ned

”Det är hög efterfrågan på lösningar inom automation, digitalisering och elektrifiering och vi ansluter allt fler maskiner. Vi fortsätter att vinna order och är stolta över våra marknadsledande lösningar som är globalt implementerade och beprövade. De möjliggör ökad produktivitet, säkerhet och hållbarhet för våra kunder”, säger Helena Hedblom.

Epiroc investerar just nu kraftigt i forskning och utveckling för att förbli teknikledare, uppger vd vidare och pekar på förvärvet av optimeringsbolaget Mine RP, som tillhandahåller en mjukvaruplattformslösning för integrering av teknisk gruvdata.

Bolagets aktie handlades ned efter rapportsläppet på tisdagen.

 

Autoliv Inc, Börsguiden, Nyheter

Autoliv betydligt bättre än väntat

Den organiska försäljningstillväxten uppgick till 12,7 procent för kvartalet, att ställa mot väntade 9,2 procent.

Den justerade rörelsemarginalen blev 12,4 procent. Väntat var en justerad marginal på 11,6 procent.

Försäljningen uppgick till 2.517 miljoner dollar. Analytikerna hade väntat sig en försäljning om 2.448 miljoner dollar.

Autoliv höjer sitt medelfristiga mål om att växa snabbare än den globala fordonsproduktionen – från det tidigare målet om 3-4 procentenheter över marknadstillväxten till 4-5 procent över marknadenssnittet, enligt rapporten.

”Understödd av färska lanseringar räknar vi med att överträffa fordonsproduktionen med medelhöga ensiffriga procenttal”, skriver vd Mikael Bratt i rapporten.

Höjningen kommer i spåren av de senaste årens starka orderingång, heter det.

För det fjärde kvartalet överträffade Autolivs organiska försäljningstillväxt den globala fordonsproduktionen med nästan 11 procent.

Boozt AB, Börsguiden, Catena Media, Embracer, Enad Global 7, Garo AB, KnowIT, Micro Systemation, Note, Nyheter, Sensec Holding, Telia Company, TerraNet Holding AB ser. B, Three Gates, Volvo A, Volvo B, WeAreQiiwi Interactive AB, Zaplox

Trading Direkt: Jonas Olavis senaste tillskott i portföljen

 

Teknisk analys i programmet: OMXS30, S&P500, DAX, EUR/SEK, USD/SEK, GBP/SEK, Guld, Silver, Koppar, Olja (Brent), Qiiwi, Sensec Holdings, Micro Systemation, Garo, Terranet, CTM, Zaplox, Note, Aegirbio, Telia, Boozt, Three Gates, Knowit, Gamestop.

 

Börsguiden, Nyheter, Tobii AB

Carnegie: Dags för andhämtningspaus för Tobii

Carnegie sänker sin rekommendation för Tobii till behåll från köp, samtidigt som riktkursen höjs till 60 från 50 kr.

Vid 10.15-tiden handlades Tobii-aktien till 54,75 kr på Stockholmsbörsen, ned 3,4 procent för dagen. Det senaste halvåret har aktien emellertid gått upp med drygt 55 procent.

Enligt Carnegie visade Tobiis rapport för det tredje kvartalet en större negativ covid-19-effekt inom Tobii Tech än väntat i form av lägre projektintäkter.

”Vi räknar också med att pandemin har haft en negativ effekt under det fjärde kvartalet och spår att koncernens intäkter minskar 9 procent, jämfört med motsvarande period föregående år, exklusive negativa valutaeffekter om 9 procent”, skriver Carnegie.

Investmentbanken har sänkt sina estimat vad gäller Tobiis intäkter med 5 procent för 2021-2022, främst som en följd av uppdaterade valutaantaganden.

”Det finns också en risk att den andra covid-19-vågen kan försena en förbättring för Tobii under 2021”, skriver Carnegie.

I analysen påpekar Carnegie emellertid att det finns en stor potential om Tobii Tech levererar på sina mål. Det har tagit längre tid än väntat att penetrera slutmarknaden inom konsumentelektronik och tidpunkten för ett genombrott inom VR är svårt att förutspå, konstaterar investmentbanken.

 

Graf över Tobiis kursutveckling det senaste året:image

Källa: Infront

 

Börsguiden, Essity AB ser. A, Essity AB ser. B, Nyheter

Essity höjs till köp trots sänkt riktkurs

Berenberg lyfter huvudsakligen fram tre anledningar till bankens höjda rekommendation.

Berenberg ser dels att den senaste tidens nedgång för europeiska massapriser kan innebära viss uppsidespotential för bruttomarginalen i förhållande till nuvarande konsensusförväntningar för 2021, dels väntas återgången till positiv organisk tillväxt för Essity återspeglas i aktiepriset vilket än så länge inte hänt, enligt analyshuset.

Berenberg lyfter även fram att en ökande medvetenhet för hygien har lett till att människor mer frekvent tvättar händerna, vilket kan stödja försäljningen till ”utanför-hemmet”-kanaler.

Berenberg nämner också i analysen att Essity gör stora framsteg i sitt ESG-arbete, med bland annat med en energi- och vattenanvändning som är lägre än snittet för sektorn.

I den inledande handeln på tisdagen var Essity-aktien upp 1,6 procent vid 273,40 kr.

 

Börsguiden, Castellum, Nyheter, SBB Norden B, SBB Norden D, SBB Norden pref

En tredjedel av Entras ägare motsätter sig buden på bolaget

Folketrygdfonden, som är Entras näst största ägare med 11,8 procent av aktierna, menar att inget av de nuvarande buden reflekterar bolagets värde och vill att Entra skall fortsätta som ett självständigt bolag.

På måndagen sade Balders vd Erik Selin att inte heller de kommer att säga ja till något av buden. Med Balders ägarandel om 20 procent har därmed en tredjedel av ägarna sällat sig till den motsträviga skaran.

Castellums bud ligger i dagsläget på 185 kr och SBB på 190 kr.