Vi går på djupet kring hur man värderar investmentbolag, hur Latour handlas till skyhög premie, medan Investor köps till rabatt.
Bolag som nämns i intervjun: Latour, VEF, Linc, Creades, Bure, Svolder, Öresund, Lundbergsföretagen, VNV Global, Spiltan, NAXS, Industrivärden, Traction, Fastator, Byggmästare AJ Ahlström, Investor, Karolinska Development, CTEK, Flat Capital, Klarna, Embracer, Addtech, Kinnevik.
Petter Löfqvist gav sin syn om att investera tidigt i börsintroduktioner, vilka bolag som fått lämna fond på senaste och vilka bolag som är nya i portföljen. Avslutningsvis utnämnde Petter bästa och sämsta investeringscase på Stockholmsbörsen just nu.
Bolag som nämndes i intervju med Petter Löfqvist: Bufab, Platzer, Raysearch, Securitas, Kambi, MSAB, Holmen, Castellum, Storytel, Beijer, Addlife, Cint, Exsitec, Lindab, NP3, Troax, Admicom, Chemometec, Swedencare, K2a, Lagercrantz, Nyfosa, Iconovo, Scandi Standard.
Teknisk analys i dagens program: OMXS30, S&P500, DAX, USD/SEK, EUR/SEK, Bitcoin, Guld, Silver, Koppar, Investor, Kinnevik, Latour, Industrivärden, Svolder, Bure, Africa Oil, Betsson, Bonesupport, Eniro, Eolus Vind, Hansa BioPharma, Note, Renewcell, Sinch, Tethys Oil.
I år har det varit synnerligen svårt att hitta bra köpråd, skriver Börsveckan, och det har helt och hållet att göra med de höga värderingarna där rabatter i många bolag förbytts till höga premier.
En god mix och balans mellan cykliska kvalitetsbolag och defensiva sådana, en fin fördelning mellan noterat/onoterat, stabila finanser och ändock en hyfsad god rabatt gör att folkaktien Investor platsar i de flesta portföljer, skriver tidningen och står fast vid sitt köpråd även i år i Wallenbergs maktbolag.
Med en substansrabatt på nära 10 procent och en hög andel onoterade innehav med goda tillväxtutsikter lockar VNV Global och kursnedgången gör att Börsveckan åter byter fot till köp.
I Spiltan har uppsidan minskat men tidningen lutar åt köp även i år. Det är trots allt fortfarande en rabatt med ett långsiktigt kvalitetsägande med tillgång till såväl onoterat som börsintroduktioner, påpekar Börsveckan.
För Industrivärden, Svolder, Linc, Kinnevik, Öresund, Lundbergs, Byggmästare Ahlström, Bure, Traction och VEF är rådet att avvakta.
På Latour upprepar tidningen sin säljstämpel från fjolåret. Med Latours portfölj måste premien komma ned rejält för att aktien ska vara köpvärd, även om industrirörelsen värderas upp, anser Börsveckan.
Teknisk analys: Grundläggande om Volatilitet, OMXS30, DAX, S&P500, USD/SEK, EUR/SEK, GBP/SEK, Guld, Silver, Koppar, Avanza, Genovis, Hexagon, JM, Kindred, Kongsberg Automotive, Metacon, Qlife.
Bolag som nämns i avsnittet: Creades, Creaspac, Svolder, Xano, Arla Plast, Mildef, ACQ Bure.
Teknisk analys: Grundläggande om Volatilitet, OMXS30, DAX, S&P500, USD/SEK, EUR/SEK, GBP/SEK, Guld, Silver, Koppar, Avanza, Genovis, Hexagon, JM, Kindred, Kongsberg Automotive, Metacon, Qlife.
Bolag som nämns i avsnittet: Creades, Creaspac, Svolder, Xano, Arla Plast, Mildef, ACQ Bure.
Creades riktar erbjudandet mot svenska och internationella institutionella investerare i ett så kallat accelererat bookbuilding-förfarande, vars utfall kommer meddelas innan onsdagens börsöppning.
Nettolikviden från emissionen avser Creades använda till investeringar ”inom ramen för bolagets befintliga strategi”, däribland till nya investeringar i bolag där Creades ser stor potential samt möjliga tilläggsinvesteringar i befintliga innehav.
Därutöver utvärderas alltså nya initiativ, bland annat möjligheten att investera i ett av Creades grundat framtida förvärvsbolag, en trend som nådde Stockholmsbörsen via sektorkollegan Bures ACQ Bure tidigare i våras.
I USA har spac-trenden varit påtaglig och fenomenet omtalat under det senaste året. Med hundratals nya bolag noterade på Wall Street har hajpen heller inte förbigått okritiserad på grund av vad vissa menar är ökade risker och lägre visibilitet för investerare.
Ett spac-bolag äskar kapital och sätts på börsen tomt, med den enda avsikten att erbjuda en snabbfil till börsen för en befintlig verksamhet.
”Ytterligare för Creades positiva aspekter av det tillförda kapitalet är möjligheten till en mer likvid handel i Creades aktie samt en ökad diversifiering av portföljens sammansättning”, skriver bolaget i pressmeddelandet.
Emissionen är villkorad av att extra bolagsstämman godkänner beslutet senast den 1 juni 2021.
Teckningskursen blev 90 kronor per aktie. Creades-aktien stängde på 109:68 kronor på tisdagen. Därmed motsvarar emissionskursen en rabatt på cirka 18 procent. Totalt emitterades cirka 11,1 miljoner A-aktier.
Creades riktade erbjudandet till svenska och internationella institutionella investerare i ett så kallat accelererat bookbuilding-förfarande, enligt tidigare pressmeddelande.
Vidare uppges att investerare i emissionen var bland andra: AMF, Handelsbanken Fonder, PriorNilsson och Konsortiet Dan Sten Olsson och Erik Nielsen.
Nettolikviden från emissionen avser Creades använda till investeringar ”inom ramen för bolagets befintliga strategi”, däribland till nya investeringar i bolag där Creades ser stor potential samt möjliga tilläggsinvesteringar i befintliga innehav.
Därutöver utvärderas också nya initiativ, bland annat möjligheten att investera i ett av Creades grundat framtida förvärvsbolag, en trend som nådde Stockholmsbörsen via sektorkollegan Bures ACQ Bure tidigare i våras.
Ett spac-bolag äskar kapital och sätts på börsen tomt, med den enda avsikten att erbjuda en snabbfil till börsen för en befintlig verksamhet.
”Ytterligare för Creades positiva aspekter av det tillförda kapitalet är möjligheten till en mer likvid handel i Creades aktie samt en ökad diversifiering av portföljens sammansättning”, skriver bolaget.
”Vi ser fram emot att anträda detta viktiga nästa steg för Creades tillsammans med likasinnade investerare som delar vår syn på värdet av långsiktigt aktivt ägande”, kommenterade bolagets styrelseordförande Sven Hagströmer i ett pressmeddelande efter att emissionen slutförts.
Patrik Tigerschiöld köpte på torsdagen 50.000 aktier i Stockholmsbörsens första spac-bolag, ACQ Bure. Det framgår av inrapportering till Finansinspektionens insynsregister.
Köpet gjordes till kursen 106:40 kronor och summerades totalt till cirka 5,3 miljoner kronor. Patrik Tigerschiöld ägde inte några aktier i ACQ sedan tidigare, enligt ägardatatjänsten Holdings.
Aktien i ACQ gjorde debut på torsdagen och handlades mellan drygt 102 och 109 kronor. På fredagseftermiddagen byter aktien ägare kring 106 kronor. Teckningskursen i erbjudandet inför noteringen låg på 100 kronor.
Patrik Tigerschiöld är styrelseordförande i ACQ Bure. Han är även ordförande i investmentbolaget Bure, som är initiativtagaren till ACQ, och som äger 20 procent av aktierna i spac-bolaget.
Henrik Blomquist, som är vd för ACQ Bure, köpte på torsdagen 10.000 aktier i bolaget. Köpet gjordes till kursen 108 kronor och således uppgår affärens värde till cirka 1 miljon kronor. Det framgår av Finansinspektionens insynsregister.
Henrik Blomquist ägde inte några aktier i ACQ sedan tidigare, enligt ägardatatjänsten Holdings.
”Det är klart vi ska, för spararna är det en transparent och likvid tillgång som är intressant”, säger Sven Hagströmer till Dagens industri.
Bure blev första svenska bolag att lansera en Spac. ACQ Bure gör sin första dag på Nasdaq Stockholm på torsdagen.
Sven Hagströmer kontrollerar enligt ägardatabasen Holdings cirka 64 procent av kapitalet och 48 procent av rösterna i Creades.
Förra året formligen exploderade intresset för så kallade special purpose aquisition companies, mer kända som SPAC-bolag. Varannan notering i USA var ett SPAC-bolag och över 80 miljarder dollar investerades i den hett omdebatterade formen av förvärvsbolag.
På Stockholmsbörsen finns ännu inget SPAC-bolag men om Bures vd Henrik Blomquist får som han vill kommer ACQ att bli det första svenska noterade förvärvsbolaget med syfte att hitta ett objekt att ta in på börsen.
Formen är enligt många kontroversiell och delar bedömare och experter i två läger.
Investerare vet inte vad de köper för typ av verksamhet och handeln i flera av de amerikanska SPAC-bolagen har bitvis varit vild. Frågan är varför en investerare ska köpa in sig i den första svenska versionen?
”Uppdraget som ACQ har är att förvärva ett bolag och ta det till en noterad miljö och det tror jag är spännande, att få tillgång till en onoterad investeringsmöjlighet. I steg två kommer det att bli ett nytt portföljbolag för Bure och en ny verksamhet och det tror jag också kan vara intressant, för det är då den långsiktiga tillväxtresan börjar. Det tror jag också att många kan tycka är intressant”, säger Henrik Blomquist som inte vill kommentera de diskussioner som har förekommit i media om SPAC-bolagen.
Eftersom ACQ inte har någon verksamhet i dagsläget är investeringsformen vidhäftad med en annan uppsättning risker än vid investering i traditionella bolag och det en presumtiv investerare i mångt och mycket har att bedöma är personer och organisation bakom SPAC-bolaget. Här menar Henrik Blomquist att Bure har de förutsättningar som behövs.
”Det är min investeringsorganisation på Bure som kommer att leta efter bolaget och det är det vi gör egentligen varje dag på Bure”, säger vd:n.
Så vilka är enligt dig de största riskerna för en investerare?
”Jag tycker att alla ska tänka utifrån sitt eget perspektiv vad det gäller risk. Från mitt perspektiv om jag sätter mig själv som Bure-vd, som jag är i vanliga fall, så är det att vi inte hittar det här bolaget. Vi har 36 månader på oss och det är klart att om vi inte hittar något att investera i då kanske det blir lite pinsamt och så, men för investerarna är det en lite mindre risk för alla pengar som finns kvar i ACQ kommer att gå tillbaka till investerarna”, säger Henrik Blomquist.
Finns det en lista med intressanta objekt redan i dag?
”Det är fråga jag har fått förut. Nej det finns ingen pipeline och det finns ingen lista och det finns inget target. Man får faktiskt inte ha det i det här tillfället när vi gör prospektet. Svaret är nej på den frågan. För att sätta förväntansbilden rätt så kommer det här inte att ta två till tre månader innan vi hittar något, jag tror att det kan ta upp till tolv månader”, säger vd:n.
Inför noteringen ska ACQ Bure ta in 3,5 miljarder kronor. Bure avser investera 700 miljoner kronor, motsvarande 20 procent av aktierna. Utöver Bures förväntade ägarandel på 20 procent väntas AMF Pensionsförsäkring äga 10,9 procent, Fjärde AP-fonden 10,0 procent och AMF Fonder 8,6 procent.
Teckningsperioden löper mellan 16 mars och 23 mars med första beräknade handelsdag den 25 mars. För den som vill vara med och teckna kostar en aktie 100 kronor.