Ramsbury har varit ägare i Securitas tidigare men sålde hela sitt innehav 2018 med hänvisning till säkerhetsbolagets begränsade tillväxtpotential och pressade marginaler framåt.

”Ramsbury har i december 2021, efter det annonserade förvärvet av Stanley Security och den efterföljande kursnedgången, åter köpt aktier. Vi ser positivt på förvärvet och bedömer att tillväxten och inte minst marginalerna kommer förbättras. Securitas känner tillgångarna sedan tidigare, har en god geografisk överlappning och väsentlig ökning av digital och elektronisk säkerhet”, uppger Johan Vögeli, investeringsansvarig på Ramsbury, i ett mejl till Nyhetsbyrån Direkt.

Securitas aviserade förvärvet av amerikanska Stanley Security den 8 december, en affär där köpeskillingen på skuld- och kassafri bas ligger på 3,2 miljarder dollar.

Ramsburys enskilt största innehav utgörs av H&M-aktier men investeringsbolaget har även innehav i 15 andra börsnoterade bolag, enligt Holdings. Sett till aktuellt marknadsvärde är Securitas Ramsburys 13:e största innehav.

Stanley Security har verksamhet på 12 marknader och förväntas generera en försäljning om närmare 1.700 miljoner dollar under 2021, varav cirka 40 procent är återkommande intäkter. Huvudkontoret finns i USA och antalet anställda är omkring 7.800.

Förvärvet förväntas öka koncernens rörelsemarginal omedelbart vid fullföljandet, skapa betydande kostnadssynergier samt leverera en förbättrad vinst per aktie under det första helåret efter fullföljandet och leda till en ”omfattande” förbättring av rörelsemarginalen över tid.

Förvärvet är fullt finansierat genom en bryggfacilitet och en företrädesemission om 915 miljoner dollar, som avses att beslutas om efter fullföljandet. Nuvarande aktieägare har totalt sett lämnat åtaganden, avsiktsförklaringar och garantier att teckna 44,6 procent av företrädesemissionen.

Förvärvet beräknas att fullföljas under det första halvåret 2022 och är föremål för sedvanliga regulatoriska godkännanden och fullföljandevillkor.

”Förvärvet är ett stort steg mot att Securitas ska uppnå sin ambition om att fördubbla försäljningen av elektronisk säkerhet och säkerhetslösningar med högre marginal till 2023”, skriver Securitas.

Förvärvsrelaterade kostnader kommer att uppgå till omkring 135 miljoner dollar varav majoriteten förväntas att redovisas under 2022 och 2023.

Securitas anordnar en telefonkonferens klockan 10.30 på onsdagen.

Securitas redovisar ett rörelseresultat före avskrivningar, ebita, på 1.605 miljoner kronor för det tredje kvartalet 2021.

Analytikerna hade i genomsnitt prognostiserat 1.541 miljoner kronor, enligt en sammanställning gjord av Infront.

Försäljningen uppgick till 27.338 miljoner kronor. Analytikerna hade räknat med en försäljning på 27.548 miljoner kronor.

Securitas rapporterar att rörelseresultatet efter avskrivningar inkluderar jämförelsestörande poster om -120 miljoner kronor (-112) tredje kvartalet.

I den posten ingår –234 miljoner kronor hänförliga till kostnadsbesparingsprogrammet och till transformationsprogrammen i koncernen.

I jämförelsestörande poster ingick även +114 miljoner kronor (0) vilket avser en engångsutbetalning i det fjärde kvartalet från försäkringsbolaget AFA avseende den kollektivavtalade sjukförsäkringen AGS i Sverige.

Analytikerna hade i snitt räknat med jämförelsestörande poster om -205 miljoner kronor, enligt Infront.

Rörelseresultatet efter avskrivningar uppgick till 1.391 miljoner kronor under det tredje kvartalet. Väntat var 1.254 miljoner kronor, enligt Infront.

Gradvis återhämtning från pandemin

Den gradvisa återhämtningen från coronapandemin fortsatte under Securitas tredje kvartal, då kommersiella aktiviteter och drivkraften i försäljningen ökat i samtliga bolagets affärssegment, inklusive flygplatsverksamheten.

Det skriver vd Magnus Ahlqvist i delårsrapporten.

Securitas försäljning av säkerhetslösningar och elektronisk säkerhet, som har en betydligt bättre marginal än den vanliga bevakningen, utgjorde i kvartalet 22 procent av omsättningen. Även i det andra kvartalet låg andelen på 22 procent.

”Vi utforskar aktivt fler förvärvsmöjligheter inom elektronisk säkerhet, och vi fortsätter att investera i vår organisation för säkerhetslösningar för att ytterligare öka organisk försäljningstillväxt i denna affärsverksamhet”, skriver vd:n.

Den organiska försäljningstillväxten i Nordamerika sjönk till 1 procent (2). Nedgången var enligt bolaget främst hänförlig till affärsenheten bevakning, där en lägre nivå av coronarelaterad tilläggsförsäljning hade en omfattande påverkan i kvartalet.

”Ett betydande säkerhetskontrakt inom hälso- och sjukvårdssegmentet har sagts upp från den 2 december 2021”, skriver Securitas. Kontraktsvärdet i portföljen för detta kontrakt var cirka 1.300 miljoner kronor på årlig bas, med en rörelsemarginal under genomsnittet i portföljen.