Arjo redovisar ett ebitda-resultat före engångsposter på 474 miljoner kronor för det första kvartalet 2023, framgår det av delårsrapporten.

Marginalen uppgick till 18,0 procent.

Analytikernas förväntningar låg på ett underliggande ebitda-resultat på 441 miljoner kronor med en marginal på 17,3 procent, enligt konsensus från Infront.

Nettoomsättningen blev 2.638 miljoner kronor, mot väntade 2.543 miljoner.

Arjo bedömer fortsatt att den organiska omsättningstillväxten 2023 landar inom tidigare angivet målintervall på 3-5 procent.

Analytikernas förväntningar låg på en organisk tillväxt om 3,2 procent för helåret 2023, enligt konsensus från Infront.

Trögt för SEM-skannern

Arjo meddelar att kommersialiseringen av SEM-skannern går fortsatt långsamt med lägre försäljning än vad bolaget förväntat sig trots ett som de bedömer ”stort intresse bland kunder”.

Det skriver Joacim Lindoff i vd-ordet av delårsrapporten för det första kvartalet 2023.

Arjo bedömer med anledning av ovanstående att ”försäljningsvolymerna för SEM-skannern blir något lägre för helåret än tidigare kommunicerat”.

I samband med kapitalmarknadsdagen i oktober 2022 var bedömningen att försäljningen av SEM-skannern skulle uppgå till cirka 200 miljoner kronor för en vidare ökning under följande år som dock inte kvantifierades närmare.

Vad gäller marknadssituationen i USA ser Arjo ett fortsatt en utmanande läge. Tidiga signaler från kunder pekar dock på en potentiell vändning. Arjos bedömning är fortsatt att bolaget får en mer gynnsam utveckling av kapitalvaruförsäljningen i USA under det andra halvåret 2023.

Enligt ägardatatjänsten Holdings innebär köpet en 85-procentig ökning av hans innehav i Arjo, som efter köpet uppgår till cirka 300 000 aktier.

Arjo redovisar ett ebitda-resultat före engångsposter på 420 miljoner kronor för det tredje kvartalet 2022, framgår det av delårsrapporten.

Marginalen uppgick till 16,7 procent.

Analytikernas förväntningar låg på ett underliggande ebitda-resultat på 464 miljoner kronor med en marginal på 18,5 procent, enligt Infronts konsensus.

Nettoomsättningen blev 2.519 miljoner kronor, mot väntade 2.503 miljoner.

Sänker prognosen

Arjo justerar sina utsikter för helåret 2022, givet osäkerheten i omvärlden, och då speciellt USA.

Baserat på nuvarande informationsläge bedömer Arjo att den organiska omsättningstillväxten för helåret 2022 kommer att ligga runt 0 procent, från tidigare bedömning om en tillväxt på 3-5 procent.

Under tredje kvartalet 2022 växte Arjo med 0,3 procent organiskt. Tillväxten dämpas av betydligt lägre uthyrningsvolymer inom intensivvård i USA jämfört med det tredje kvartalet 2021, och justerat för detta växer koncernen med nästan 5 procent organiskt i kvartalet, skriver bolaget.

”Vi fortsätter att utvecklas väl på de flesta stora marknader, som exempelvis Frankrike och Kanada, med fortsatt gynnsam efterfrågan och god tillväxt. I USA har dock effekter av omfattande personalbrist inom vården och ett osäkert ekonomiskt läge för vårdgivare resulterat i en tydlig inbromsning av investeringar i kapitalutrustning, betydligt lägre DVT-försäljning samt lägre implementeringstakt av vunna uthyrningskontrakt”, kommenterar vd Joacim Lindoff.

Skjuter fram marginalmål

Arjo uppdaterar sina finansiella mål för perioden 2023-2025. Det framgår av delårsrapporten för det tredje kvartalet 2022.

Till största del rör det sig om en upprepning. Den årliga organiska tillväxten ska fortsatt ligga i intervallet 3 till 5 procent med en årlig kassakonvertering över 80 procent.

Från och med helåret 2025 ska den justerade ebitda-marginalen uppgå till cirka 23 procent. I det tidigare målet hade bolaget en justerad ebitda-marginal om cirka 23 procent från och med helåret 2023.

Enligt Maria Nilsson, med ansvar för marknadskommunikation och PR vid Arjo, är det uppdaterade ebitda-marginalmålet en senareläggning med två år till 2025.

Pareto påpekar att Arjos närmsta sektorkollegor har fallit 25-30 procent hittills i år samtidigt som Arjoaktien fallit mer än 40 procent trots oförändrade utsikter på medellång till lång sikt, vilket analysfirman kallar ”omotiverat”.

”Visst, det finns vissa kortsiktiga negativa faktorer, som de flesta bolag har gemensamt, till exempel brist på elektroniska komponenter och en generell löne- och kostnadsinflation, men det finns inga skäl att straffa Arjo mer än andra liknande bolag”, skriver Pareto Securities.

Dessutom har konsensusförväntningarna för Arjos försäljning och ebita höjts med 1 respektive 5 procent för åren 2022-2024, efter bolagets rapport för det första kvartalet, framhåller Pareto.

Baxter, som efter sitt förvärv av Hill-Rom kan anses vara Arjos närmsta konkurrent enligt Pareto, har lagt fram finansiella mål som liknar Arjos med undantag för att Baxter siktar på en högre ebita-marginal.

”Vi tror emellertid att Arjo har möjlighet att överraska positivt, speciellt om de nya produkterna inom sårvård tar fart”, skriver Pareto.

För att justera för den senaste tidens kursnedgång har Pareto sänkt riktkursen för Arjo till 85 kronor från 120 kronor men köprekommendationen upprepas, vilket Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på fredagen.

Vid 10.20-tiden hade Arjo stigit 3,5 procent till 68:60 kronor på Stockholmsbörsen.

Graf över Arjos kursutveckling hittills i år:

Källa: Infront

Arjo redovisar ett ebitda-resultat före engångsposter på 530 miljoner kronor för det fjärde kvartalet 2020 (513), framgår det av delårsrapporten.

Analytikernas förväntningar låg på ett underliggande ebitda-resultat på 512 miljoner kronor med en marginal på 21,6 procent, enligt Infront.

Nettoomsättningen blev 2.398 miljoner kronor (2.477), mot väntade 2.371 miljoner.

Utdelningen föreslås bli 0:85 kronor per aktie för 2020 (0:65), att jämföra med förväntade 0:71 kronor.

Spår omsättningstillväxt inom målsättningsintervallet

Arjos organiska omsättningstillväxt för 2021 förväntas landa inom koncernens nya målsättning om 3-5 procent.

Det framgår av bokslutet för 2020.

Förväntningarna, enligt konsensus från Infront, låg inför rapporten på en organisk tillväxt om 4,1 procent, det vill säga nästan i mitten av Arjos angivna intervall.

Arjos vd Joacim Lindoff framhåller i vd-ordet de kortsiktiga utmaningarna kring covid-19. Arjo-chefens bedömning är att bolaget i början av det andra halvåret kommer att se en återgång till en mer normal marknadssituation. Hans förväntningar innefattar då en tydlig återhämtning för de produktområden som påverkats negativt av covid-19.