Telias ebitda-resultat före engångsposter blev 7.245 miljoner kronor för det första kvartalet 2021, enligt delårsrapporten.

Genomsnittet av nio analytikerprognoser, som Infront sammanställt inför rapporten, låg på ett underliggande ebitda-resultat på 7.212 miljoner kronor.

Nettoomsättningen blev 21.814 miljoner kronor. Här låg snittestimatet på 21.644 miljoner kronor.

Den organiska tillväxten uppgick till 0 procent under kvartalet.

Upprepar helårsprognos

Telia står fast vid sina utsikter för helåret 2021. Tjänsteintäkterna och justerat ebitda väntas, liksom tidigare, vara oförändrade till att visa en låg ensiffrig tillväxt.

Prognoserna gäller i konstant valuta och exklusive Telia Carrier.

Telia står också fast vid att betald capex väntas hamna i spannet 14,5-15,5 miljarder kronor, exklusive Telia Carrier samt kostnader för licenser, frekvenser och nyttjanderättstillgångar.

Vidare upprepar bolaget sin ambition för åren 2021-2023 om att tjänsteintäkterna ska visa en låg ensiffrig tillväxt och justerat ebitda ska visa en låg till medelhög ensiffrig tillväxt.

Betald capex i förhållande till nettoomsättningen väntas återgå till omkring 15 procent till 2023.

Det operativa fria kassaflödet blev 12,1 miljarder kronor för helåret, vilken kan ställas mot prognosen att ”nå den övre delen av intervallet 9,5 till 10,5 miljarder kronor”.

Anledningen till att prognosen överträffades är främst kopplad till rörelsekapitalet, där utfallet blev bättre under 2020 än förväntat.

”Eftersom Telia Companys utdelningspolicy är knuten till operativt fritt kassaflöde, vill styrelsen också informera om att den avser att föreslå en utdelning på 2 kronor per aktie för 2020”, heter det.

Utdelningen motsvarar 67 procent av det operativa fria kassaflödet för helåret och är nära kopplat till de mer strukturella delarna av det operativa fria kassaflödet.

”Styrelsen betraktar 2 per aktie som en uthållig utdelningsnivå för de kommande åren”, heter det.

Telias rörelseresultat för perioden fjärde kvartalet 2020 kommer att påverkas av en icke kassaflödespåverkande nedskrivning på 7,8 miljarder kronor som är relaterad till Finland.

Telias justerat ebitda-resultat för fjärde kvartalet som i stort sett var linje med den prognos som angavs i rapporten för det tredje kvartalet (cirka 30,5 miljarder kronor för helåret).

”Efter att ha genomfört den sedvanliga årliga granskningen av det redovisade värdet av tillgångarna i verksamheten, har Telia Company identifierat ett behov av att göra en icke-kassaflödespåverkande nedskrivning i den finländska verksamheten, uppgående till 7,8 miljarder kronor. Detta kommer att påverka rörelseresultatet negativt för helåret 2020”, skriver bolaget.

För både 2018 och 2019 visade känslighetsanalysen att återvinningsvärdet för Finland låg mycket nära det redovisade värdet.

”Covid-19 tillsammans med en något svagare underliggande utveckling i verksamheten samt ökade investeringar i näten jämfört med den ursprungliga affärsplanen, har resulterat i behovet av att göra denna nedskrivning”, heter det.

Fram tills att granskningen av helårsresultatet för 2020 är fullständigt klar är alla finansiella referenser för 2020 att betrakta som preliminära.

Ytterligare information kommer att ges den 29 januari i och med publiceringen av den fullständiga rapporten för perioden januari till december 2020.

”Investeraruppdateringen kan som sådan utgöra början på en ny era för Telia, en som en mer strömlinjeformad operatör”, skriver Handelsbanken i en analys.

Enligt SHB kan Telia släppa nya finansiella mål och en uppdaterad strategi som väntas fokusera runt förenkling, digitalisering och transformering.

I termer av finansiella ambitioner har banken tittat på de effektiviseringsmål som sektorkollegorna KPN och Tele2 har kommit med de senaste åren.

”Genom att räkna med liknande mål på Telias finanser, ser vi potential för ett treårigt 3-6 miljarder kr stort kostnadsbesparingsprogram, motsvarande 5-10 procent av total opex (rörelsekostnader, reds anm)”, skriver Handelsbanken.

Nordea spår ”ambitiösa, men överträffbara” mål, som kan lägga grund för en förbättrad syn på aktien.

”Vår bästa gissning är att Telia presenterar ett treårigt kumulativt besparingsmål för rörelsekostnaderna (opex) om 2,5-3,0 miljarder kr”, skriver Nordea i en analys där banken också hänvisar till att konsensusförväntningarna ligger på en opex-neddragning på omkring 1,1 miljarder kr fram till 2023.

Nordea efterlyser också kommentarer kring capex-effektivitet, kassaflödesutsikter och hur vägen till tillväxt i tjänsteintäkterna ser ut.

I sin analys uppgraderar Handelsbanken sin rekommendation för Telia till köp (behåll) med en riktkurs som ligger kvar på 41 kr. ”Som en följd av den senaste tidens kursnedgång reflekterar vår riktkurs en betydande potential, vilket föranleder oss att uppgradera till köp (behåll)”, skriver Handelsbanken.

Nordea har i sin tur har sänkt riktkursen för Telia till 43 kr (44) med en upprepad köprekommendation, enligt en analys daterad den 19 januari.

Om förtroendet för ett mer effektivt och ”smalare” (leaner) Telia etablerar sig, ser Nordea förutsättningar för en långsiktig omvärdering av bolaget, uppger banken.

Vid 10.30-tiden hade Telia stigit 2,2 procent till 35,80 kr på Stockholmsbörsen.