Sedan noteringen i maj har aktien stigit över 55 procent och substanspremien beskrivs som hög. Vid halvårsskiftet var substansvärdet för bolagets innehav 61 kronor per aktie.
”Vill man ha exponering mot Lincs noterade portfölj så kan man köpa plocka russinen ur kakan och köpa dessa aktier själv på börsen”, resonerar AFV.
Linc, som på måndagsmorgonen kablat ut siffror för det andra kvartalet, var ned 3,5 procent omkring lunchtid och bytte händer till 106 kronor.
Portföljtillskottet Xbranes ledande biosimilar, Xlucane, har nått det primära effektmåttet enligt top-line-data från en interimsanalys av den pågående fas 3 ekvivalensstudien med VEGF-a-hämmaren Lucentis, framhåller analyshuset.
Pareto ser ytterligare katalysatorer inom snar framtid; ansökan om marknadsgodkännande till både den europeiska och amerikanska läkemyndigheten på basis av interimresultaten väntas postas. Även ytterligare regionala samarbeten för Xlucane, i exempelvis Japan och Kina, är möjligt enligt Pareto.
Juli var en stark månad för benchmarkindexet OMXSGI som steg 7,4 procent skriver Pareto, vars aktieportfölj klättrade 2,5 procent i jämförelse. Innehavet ABB var i linje med indexavancemanget och de två innehav som klart presterade bättre var Sedana Medical och Renewcell som adderade 20 respektive 17 procent.
Sedana steg på EU-godkännandet av läkemedlet Sedaconda, för inhalationssedering inom intensivvård, och Renewcell fick beviljat miljötillstånd för sin nya textilåtervinningsanläggning i Sundsvall.
Paretos fullständiga portfölj består utöver bolagen nämnda ovan av Jetpak, Storytel, Volvo, Millicom, Embracer, Lundin Mining, där samtliga är viktade 10 procent var i portföljen.
I topp hittar vi Empir Groups B-aktie som stigit hela 65,9 procent den senaste månaden, bland annat efter en storaffär i juli då Crafoord Capital Partners, där Fredrik Crafoord sitter i styrelsen, flaggade upp 7,4 procent av kapitalet och 6,5 procent av rösterna i Empir. Efter köpet blev Crafoord Capital Partners tredje största ägare i Empir, enligt ägardatatjänsten Holdings.
På andra plats på vinnarlistan hittar vi forskningsbolaget Irlab Therapeutics A-aktie, med en uppgång på hela 63,6 procent under månaden. Irlab ingick ett exklusivt licensavtal med franska Ipsen under juli, vilket ger Ipsen exklusiva globala rättigheter till utveckling och kommersialisering av mesdopetam, en dopamin D3-receptorantagonist. Irlab å sin sida erhöll initialt 28 miljoner dollar under avtalet.
Under avtalets tid har dock Irlab rätt att erhålla upp till 363 miljoner dollar, inklusive en initial betalning om 28 miljoner dollar och upp till 335 miljoner dollar i potentiella utvecklings-, regulatoriska och försäljningsbaserade milstolpsbetalningar, samt låga tvåsiffriga royalties som ökar i takt med att olika nivåer uppnås i den globala nettoförsäljningen, enligt Nyhetsbyrån Direkt. Irlabs A-aktie tog ett rejält skutt uppåt när nyheten kablades ut i juli.
Volati placerar sig på tredje plats bland juli månads bästa aktier, med en uppgång på 50,5 procent. Nordea Markets höjde under månaden sin rekommendation för Volati till köp från behåll, och satte riktkursen 133 kr. Norda Markets fokuserade på den senaste tidens förändringar i Volati som gjort bolaget mer likt de mer traditionella förvärvsbolagen.
Verkstadsbolaget Xano Industris B-aktie steg 48,8 procent under månaden vilket gör att aktien hamnar på fjärde plats. Kvartalsrapporten redovisade ett starkt resultat efter skatt på 91 miljoner kr för andra kvartalet. Resultatet per aktie uppgick till 3,13 kr mot tidigare 1,77 kr. Resultatet var över huvud taget bättre på alla punkter och aktien satte fart uppåt i mitten på månaden.
På femte plats ligger sök- och annonsbolaget Eniro Group med en uppgång på 44,3 procent. Robert Puskaric, som kom från en tjänst som vd för Doro, tillträdde som ny vd för Eniro den 1 juni och i mitten av juli redovisade bolaget ett starkt resultat, med ett ebitda-resultat på 33 miljoner kr för det andra kvartalet 2021 (24).
På förlorarsidan finns Oncopeptides i topp. Fallet i juli blev stort och hårt när aktien mer än halverades i värde efter att den amerikanska läkemedelsmyndigheten FDA:s utfärdat en varning till patienter och sjukvårdspersonal om en ökad risk för död kopplad till Pepaxto (melflufen) i Oncopeptides Ocean-studie.
Investmentbanken H.C. Wainwright sänkte därefter riktkursen för Oncopeptides till 12 kr, från 48 kr. I mitten av månaden blev det dessutom känt att H.C. Wainwright sänkt rekommendationen för Oncopeptides till sälj från köp, varpå riktkursen redan då nedjusterades till 48 kr från 155 kr för att sent i juli sättas ned till 12 kr.
Hansa Biopharma kommer in som tvåa på förlorarlistan med en nedgång på 23,4 procent i juli, efter en månad då aktien blivit en av de mest frekvent blankade svenska aktierna.
Upplevelsebolaget Moment Group inkom på tredje plats på förlorarlistan efter en nedgång på 20,5 procent i juli. Förtroendet för aktien rasade efter resultatförlusten, -29 miljoner kr för det andra kvartalet, då merparten av koncernens verksamheter hölls stängda på grund av pandemin.
På fjärde och femte plats på förlorarlistan finns Ortivus A-aktie och Stillfront Group, ned 20,3 respektive 20,2 procent under månaden.
Spelutvecklaren Stillfront Groups aktie har varit mycket pressad under sommaren och det har bland annat spekulerats om uppköp allt eftersom kursen rasat under de senaste månaderna. Bland annat har Berenberg i en analys pekat på att Stillfronts användarbas och spelportfölj är attraktiv för ”konsolideringsintressenter”.
Tabeller: Den översta av de två tabellerna nedan visar de 20 bästa listade på Nasdaq Stockholm under juli månad. Den understa visar de 20 sämsta aktierna:
| Aktie | 1M% |
| Empir Group B | 65,9 |
| IRLAB Therapeutics A | 63,6 |
| Volati | 50,5 |
| XANO Industri B | 48,8 |
| Eniro Group | 44,3 |
| Bufab | 40,5 |
| Vitrolife | 37,9 |
| Hexatronic Group | 36,7 |
| Xspray Pharma | 36,2 |
| BE Group | 36,2 |
| Magnolia Bostad | 35,4 |
| MilDef Group | 34,7 |
| RNB Retail and Brands | 34,6 |
| Veoneer | 34,3 |
| EQT | 33,6 |
| Svolder B | 33,0 |
| CELLINK B | 32,3 |
| Formpipe Software | 31,1 |
| Instalco | 30,7 |
| K-Fast Holding B | 29,6 |
| Aktie | 1M% |
| Oncopeptides | -54,0 |
| Hansa Biopharma | -23,4 |
| Moment Group | -20,5 |
| Ortivus A | -20,3 |
| Stillfront Group | -20,2 |
| BHG Group | -19,8 |
| Probi | -18,5 |
| Concordia Maritime B | -17,5 |
| Camurus | -14,6 |
| G5 Entertainment | -14,3 |
| Oscar Properties Holding Pref B | -14,3 |
| BioInvent International | -13,7 |
| Catena Media | -11,6 |
| Sweco B | -11,6 |
| Dustin Group | -11,6 |
| Sweco A | -11,5 |
| Oscar Properties Holding Pref | -11,4 |
| Lundin Energy | -11,4 |
| Oscar Properties Holding | -11,3 |
| H&M B | -11,3 |
Berenberg Bank höjer riktkursen för Elekta till 145 kr från 132 kr. Rekommendationen köp upprepas. Det skriver Reuters. Aktien stängde på 125,60 kr på fredagen.
Pareto Securities höjer riktkursen för C-Rad till 80 kr från 75 kr. Rekommendationen köp upprepas. Det framgår av en analys. Aktien stängde på 61,60 kr föregående handelsdag.
Carnegie har inlett bevakning av vind- och solkraftsbolaget OX2 med köprekommendation. Riktkursen är 70 kr. Det framgår av ett morgonbrev från banken. Aktien stängde på 58,60 kr föregående handelsdag.
DNB Markets höjer riktkursen för Nokia till 6,50 euro från 6,10 euro. Rekommendationen köp upprepas. Det framgår av en analys. Aktien stängde på 5,17 euro i Helsingfors föregående handelsdag.
Carnegie höjer riktkursen för Novo Nordisk till 695 danska kr från 506 danska kr. Rekommendationen köp upprepas. Det framgår av ett morgonbrev från banken. Aktien stängde på 580 danska kr i Köpenhamn föregående handelsdag.
Carnegie sänker sin rekommendation för finländska YIT till sälj från behåll. Riktkursen sänks till 4,30 från 5,50 euro. Det framgår av ett morgonbrev från banken. Aktien stängde på 5,11 euro i Helsingfors på fredagen.
EBA:s stresstest prövar 50 av de största europeiska bankernas motståndskraft i ett scenario med en kraftig konjunkturnedgång samt stort prisfall på fastigheter i spåret av en försvårad pandemi.
Scenariot innebär även låga eller negativa räntor under en längre period och där det inte sker någon förlängning av coronarelaterade stödåtgärder.
Det ogynnsamma scenariot sträcker sig över en treårsperiod, med utgångspunkt från december 2020.
EBA:s stresstest visar att de fem svenska bankerna har motståndskraft i det ogynnsamma scenariot. I termer av kärnprimärkapitalrelation (CET1-kvot) ger stresstestet minskningar under treårsperioden på som mest mellan 2,5 och 4,1 procentenheter för storbankerna (Handelsbanken, SEB och Swedbank), och omkring 1,5 procentenheter för de övriga bankerna (SBAB och Länsförsäkringar).
Samtliga svenska banker i stresstestet klarar därmed av det ogynnsamma scenariot utan att bryta mot de kapitalkrav som FI ställer på dem.
EBA:s stresstest har ingen automatiskt koppling till de kapitalkrav eller så kallade pelare 2-vägledningar som FI ställer på de svenska bankerna.
Fed har tidigare aviserat att de vill avsluta obligationsköpsprogrammet innan räntorna höjs. James Bullard resonerar därmed att det vore bra att avsluta programmet, i förebyggande syfte, om en räntehöjning behövs under nästa år.
Fed-chefen sade vidare att inflationen har ökat snabbade än vad Fed tidigare hade räknat med och att arbetsmarknaden sannolikt kommer att uppfylla kommitténs mål, som krävs för en räntehöjning, någon gång under nästa år.
”Det här är en stor inflationsimpuls. Vi måste ha rätt riskhantering för att begränsa den om så behövs under 2022”, kommenterade Bullard.
För 70 procent av aktier som överlåts får ägare 0,525 aktier i Castellum för varje aktie i Kungsleden. Resterande 30 procent ersätts kontant med 121 kr per aktie.
Styrelsen för Kungsleden rekommenderar enhälligt Kungsledens aktieägare att acceptera erbjudandet. Rekommendationen stöds av en så kallad fairness opinion från Handelsbanken Capital Markets.
Tre större ägare – Gösta Welandson (genom bolag), Ilija Batljan (genom bolag) och Olle Florén (direkt och genom bolag), har ingått bindande åtaganden att acceptera. Tillsammans kontrollerar de 26 procent av aktierna i Kungsleden.
Acceptfristen är 30 september – 29 oktober.
På så vis står jag fast vid att vi bara ska ta politiska risker på vår hemmabörs, där vi känner till det politiska spelet tillräckligt bra. Exempel på det är börsnoterade skolaktier som Academedia, som möter god efterfrågan på bra utbildningar och är ett lovande bolag på sikt.
Kinesiska IT-jätten Tencent möter nu återigen motstånd från kinesiska myndigheter. Detta i form av att bolagets dotterbolag ska lämna ifrån sig den dominerande positionen inom musik. Konkurrensverk har vi även i väst, men när det sker nu och inte när Tencent Music förvärvade streamingrättigheterna 2016 säger en hel del.
Kinesiska politiker lägger sig i allt mer. Ta bara en sådan sak som att Alibabas frontfigur Jack Ma är helt försvunnen från rampljuset. Eller att diktatur införs stegvis i Hongkong, vilket stryper handeln och investeringarna i området.
För Tencent Musics ägare Tencent Holding är det extra illa om du är kund hos Nordnet och försökt sälja under den senaste månaden. Nätmäklaren har nämligen inte kunnat genomföra några säljorder i bolaget. Det beror på problem hos den så kallade depåbanken som handeln ska gå genom.
Det är vanligt bland svenska banker att gå via depåbank när det gäller handel på börser utanför Norden, men just nu är det såvitt jag vet bara Nordnet som har problem med Tencent Holding och andra liknande noteringar i USA.
För rent formellt är Tencent Holding noterad i USA som ADR, vilket innebär ett amerikanskt depåbevis. Det handlas på en OTC-lista, alltså mer informellt jämfört med de stora börslistorna. Det innebär att det finns en handelsteknisk risk där, ovanpå bolagsrisker och politiska risker.
Kina har en hel rad fantastiska techbolag och skulle det ljusna för affärslivet är de kursmässiga uppsidorna stora. Jag tror det snarare kommer att bli värre på sikt. Kinas nuvarande ledare känns inte som någon som öppnar upp samhällen och låter kapital investeras fritt med allt mindre inblandning.
Långsiktigt kommer säkert Kina att fortsätta växa och driva på världsekonomin. Det betyder inte att aktierna är värda sina risker.
Oncopeptides tog förra veckan över Fingerprint Cards plats som mest blankad, och behåller den med en total blankningsposition om 7,04 procent av kapitalet, trots viss minskning från 7,29 procent förra veckan. De korta positionerna i Fingerprint har dock fortsatt öka marginellt den senaste veckan.
Blankningen har minskat drygt en halv procent i Scandic efter att Citadel Advisors gått under rapporteringsgränsen. Största blankaren Citadel Europe står dock kvar med oförändrad position.
Hansa Biopharma har gick från 15:e plats till 9:onde på listan.
Listan baseras på de blankningspositioner över 0,5 procent av aktiekapitalet i respektive bolag som numera rapporteras in löpande till Finansinspektionen och som publiceras här.
Ägardatatjänsten Holdings bearbetar och kontrollerar datan som rapporterats in till FI och listan ovan speglar Holdings sammanställning.
| Aktie: | Blankningsprocent denna vecka | Blankningsprocent förra veckan |
| Oncopeptides | 7,04 | 7,29 |
| Fingerprint | 6,86 | 6,55 |
| Scandic Hotels | 4,92 | 5,43 |
| Elekta | 4,88 | 4,88 |
| Hoist | 4,54 | 4,00 |
| Clas Ohlson | 4,38 | 4,38 |
| Electrolux | 3,73 | 3,70 |
| Stillfront | 2,87 | 2,79 |
| Hansa Biopharma | 2,81 | 2,13 |
| Intrum | 2,72 | 2,72 |
| Ica | 2,62 | 2,62 |
| Orexo | 2,51 | 2,51 |
| MTG | 2,45 | 2,45 |
| G5 Entertainment | 2,35 | 2,35 |
| Powercell | 2,31 | 2,20 |
Aktiellt har gått igenom de olika analyshusens aktiefavoriter genom att notera rekommendationsförändringarna. Syftet är att därefter jämföra med de analyser som Swedbank och Kepler Cheuvreux gör.
Swedbanks analyser av vilka bolag som är mest köpvärda just nu stämmer relativt väl med hur de övriga analyshusen agerar. De bolag som just nu har köpstämpel från alla analyshus inklusive Swedbank och Kepler Cheuvreux är MTG, Nent, Loomis, Dometic, Saab och Astra Zeneca.
Av dessa är Dometic utöver MTG ett bolag som allt fler analytiker just nu sätter ”köp” på.
Favoritbolagen hos analyshusen har inte förändrats nämnvärt under våren och sommaren, men det finns ett antal bolag som fått förändrade ”rekommendationsvärden”, konstaterar Martin Hallström. Fem bolag har fått ett höjt rekommendationsvärde och har även en köpstämpel från Swedbank. De fem bolagen är Pandox, Saab, Sobi, Gränges, och MTG.
Sammanställningen i artikeln på Aktiellt visar också aktier som har de lägsta rekommendationsvärdena, samtidigt som de ändå har en köprekommendation från Swedbank. I denna grupp finns just nu bara Wallenstam.
”Får vi rätt i vår analys kommer således stort utrymme finnas för estimat och rekommendationsuppjusteringar framöver”, skriver Martin Hallström.
Rekommendationsvärdena sätts som ett värde mellan 1 och 5. En femma betyder att samtliga analyshus rekommenderar köp, medan en etta innebär motsatsen, att samtliga analyshus rekommenderar sälj.
Sammanställningarna är hämtade från Bloombergs informationssystem.